大摩警告油价将冲向150美元！IEA最新报告：原油库存下降速度已创纪录！
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国际能源署警告全球石油库存消耗速度创纪录，高盛预测5月底陆上库存将降至98天需求量。商业成品油库存消耗最快，尤其新兴市场地区。摩根士丹利预测，若霍尔木兹海峡封锁持续，布伦特原油价格极端情境下或冲高至130-150美元/桶。摩根大通分析师认为，库存消耗加速可能迫使霍尔木兹海峡重开，但市场恢复正常尚需时间，对潜在中断风险的溢价仍将持续。
TradingKey - 近期，国际能源署（IEA）发出警告：全球石油库存正在以创纪录的速度消耗，在局势持续的情况下，今夏可能将迎来油价的进一步剧烈上涨。
摩根士丹利（MS）（简称大摩）策略师Martijn Rats在周一的报告中指出，最坏情境下布伦特原油价格将冲向每桶130-150美元。
库存消耗达400万桶/日 华尔街预警库存告急
IEA本周三发布的月度报告显示，4月全球原油及成品油库存下降速度接近每日400万桶，相当于英国与德国每日消费量的总和，全球石油库存自战争爆发以来已累计下滑近2.5亿桶。
根据高盛（GS）的预测，当前全球石油总库存约为全球101天的需求量，较2月底的105天已下降4天，按当前速度预计5月底将降至98天。尽管这一数字高于欧盟要求成员国维持的最低61天紧急储备，以及全球石油系统陆上最低运营库存约30至40天的估算值，但扣除真正的库存红线之后，真正有流动性的原油库存已所剩无几。
此外，哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员、地理空间分析公司Kayrros联合创始人Antoine Halff指出，目前的库存消耗分布不均匀，在地区和品种层面都是如此，而降幅最大的恰恰是市场可见度最低的部分。也就是说，面临严重库存危机的地区，反而没有被市场看到，这可能导致未来原油危机在暗中被提前引爆。
高盛研报指出，陆上商业成品油库存是所有库存类别中消耗最快、可见度最低、风险最集中的板块。根据高盛的估算，全球商业成品油库存已从战前的50天需求量快速降至当前的45天，其中非OECD成品油，即新兴市场与发展中国家成品油，库存从49天骤降至43天，降幅达10%，是消耗最为剧烈的板块；OECD成品油，即发达国家成品油，库存则从40天降至38天，降幅约5%。一般来说，后者因数据更完善，可见度高，更容易预测。
目前，中国和新加坡是少数成品油库存出现增加的地区，原因是两地均削减了成品油出口。
在原油库存告急的同时，IEA指出，霍尔木兹海峡关闭导致的原油供应减少，在一定程度上已经被原油需求的下降所抵消。基于6月初结束的前提，预计欧洲今年的石油消费降幅将达到每日14万桶，为俄乌冲突爆发以来最大规模的需求萎缩。但若冲突延续至此后，欧洲需求将面临进一步压缩。亚洲是受中东原油中断冲击最严重的地区，多国消费均出现明显下滑。
布油或冲向150美元 原油加速消耗或迫使海峡开放
目前油价仍相对平静，美油WTI期货在102美元附近，日内略有上涨，布伦特原油在107美元附近，略有下跌。但Rats指出，一旦海峡封锁持续至6月下旬甚至7月，布伦特原油目前的平静局面将被打破，将“不得不完成此前一直能够回避的价格调整工作”。
根据大摩预测，在基准情境下，布油三季度维持在100美元/桶，四季度降至90美元/桶，2027年回落至80美元/桶。但在极端情况下，若中美两国的原油缓冲储备耗尽，而海峡还未正常开放，布油可能冲至130-150美元/桶。
Swissquote分析师Ipek Ozkardeskaya警告，若中东战争不能迅速结束，全球将开始面临石油短缺，包括G7发达国家在内。
摩根大通（JPM）分析师则认为，在库存加速消耗的情况下，最终可能迫使霍尔木兹海峡以某种方式重新开放。即便如此，市场仍需数周才能恢复正常流量，届时对潜在的海峡再次中断风险的溢价仍将持续存在。
