伊朗强硬表态叠加以色列暂停袭击信号，油价是涨是跌？

TradingKey - 中东局势再度搅动市场神经，原油价格走势也随之进入高波动状态。伊朗与以色列围绕能源设施的表态一前一后传出，供应担忧和地缘风险迅速重新回到交易主线，油市的情绪也明显变得更紧绷。

周四（3月19日），伊朗放话说，如果本国基础能源设施再遭袭击，将不会继续克制；另一边，以色列又传出暂停继续打击伊朗能源设施的信号。消息一出，市场对局势继续失控的担心稍微缓了一点，但也只是缓了一点而已。眼下的油价，说到底还是卡在地缘风险溢价和供应恢复预期这两股力量中间，左右拉扯得很明显。

从市场走势来看，WTI（USOIL）原油周五早盘先回落，截止发稿前，最新报93.50美元/桶，日内跌了1.1美元，跌幅大约1.2%；布伦特原油报 102.80美元/桶，跌幅约1.1%。但如果把时间拉长一点看，情况又不一样了。布伦特本周还是有机会录得超过2%的涨幅，而WTI反而可能收出接近4%的周跌幅。更值得注意的是，WTI相对布伦特的贴水已经扩大到11年来最高的水平之一，这其实也说明，地缘风险对海运原油的冲击，更多还是先体现在国际基准上。

市场之所以对油价这么敏感，归根结底还是中东这条能源通道太脆弱了。英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本已经表态，愿意参与维护霍尔木兹海峡航运安全的相关行动。这个海峡本身就承担着全球大约20%的石油和液化天然气运输，一旦中东局势再度恶化，油价很容易立刻把风险溢价重新加进去。美国这边也没闲着，正在考虑进一步释放战略石油储备，同时不排除放松部分伊朗原油运输相关的制裁限制，目的很直接，就是尽量把供应端的压力往下压一压。

现在的油市，实际上是在重新衡量“最坏情况”和“现实供应”之间到底差多远。要是伊朗继续把能源设施当作反击目标，油价还有再冲一波的可能；但如果以色列真的暂停进一步打击，再加上美国和盟友推动增供，价格又可能很快吐回一部分涨幅。也就是说，眼下这不是一个很干脆的单边行情，而是被地缘消息一条条推着走的高波动阶段。

接下来最该盯住的，还是两件事：中东局势会不会再次碰到能源设施，霍尔木兹海峡的安全预期能不能真正稳下来；还有就是，美国和盟友说的那些供应稳定措施，最后到底能落地多少？只要这些问题没有明确答案，WTI和布伦特近期都将保持高波动行情。