Cuộc họp công bố kết quả kinh doanh Q2 2026 của REKR: Tăng trưởng doanh thu thường xuyên và mục tiêu lợi nhuận H2

Điểm tin chính

• Doanh thu Q2/2026 tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,7 triệu USD, trong khi doanh thu 6 tháng đầu năm tăng 6% lên 22,9 triệu USD.
• Doanh thu thường xuyên tăng 14% lên 6,7 triệu USD trong Q2 và tăng 21% lên 13,3 triệu USD trong 6 tháng đầu năm, vượt tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu.
• Biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh trong Q2 tăng lên 56% từ mức 50%, nhờ hiệu quả triển khai và tỷ trọng đóng góp cao hơn từ phần mềm cùng doanh thu thường xuyên có biên lợi nhuận cao hơn.
• Lỗ EBITDA đã điều chỉnh thu hẹp 79% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn khoảng 1,2 triệu USD. Mức tiêu tốn tiền mặt từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 2,4 triệu USD trong quý.
• Ban lãnh đạo dự kiến sẽ đạt lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh trong nửa cuối năm 2026, với điều kiện tiếp tục duy trì hiệu quả thực thi và kỷ luật chi phí.
• Công ty hướng tới mục tiêu hoàn tất các điều khoản thương mại ban đầu với các đối tác ra mắt Go Secure trong Q3/2026, đồng thời tiếp tục mở rộng doanh thu thường xuyên từ dữ liệu giao thông đường bộ.

Dữ liệu tài chính quan trọng

Chi phí hoạt động bao gồm chi phí quản lý doanh nghiệp, bán hàng và tiếp thị, và nghiên cứu và phát triển đã giảm 4 triệu USD trong Q2 và 4,3 triệu USD trong 6 tháng đầu năm so với các kỳ tương ứng năm trước.

Trong quý bao gồm khoản lãi phi tiền mặt 2,8 triệu USD từ việc đánh giá lại nợ thuê tài sản. Ban lãnh đạo cho biết khoản mục bất thường này, cùng với tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận gộp đã điều chỉnh cao hơn và giảm chi phí, đã đóng góp vào lợi nhuận hoạt động được báo cáo.

Kết quả kinh doanh và vận hành

Doanh thu thường xuyên tiếp tục là động lực tăng trưởng chính. Ban lãnh đạo mô tả cơ cấu đang dịch chuyển sang doanh thu theo hợp đồng, có tính lặp lại và biên lợi nhuận cao hơn. Tăng trưởng Q2 không phụ thuộc vào giao dịch phần mềm lớn mang tính bất thường.

Công ty đã ra mắt Go Secure video vào tháng 6. Sản phẩm này ký số mã hóa cho video ngay khi ghi hình và xác định từng khung hình xem nội dung có bị thay đổi hay không. Khung xác thực tương tự hiện đã được mở rộng sang âm thanh ghi âm, bao gồm cả việc phát hiện cắt ghép, xóa bỏ và thay thế tổng hợp.

Ban lãnh đạo cho biết đang thảo luận tích cực với các đối tác ra mắt tiềm năng của Go Secure và đang tiếp cận thận trọng đối với các điều khoản thương mại. Công ty tin rằng công nghệ này có thể mở rộng ra ngoài các thị trường ra mắt ban đầu.

Trong lĩnh vực giao thông, ban lãnh đạo đề cập đến nhu cầu tiếp tục từ các cơ quan quản lý đối với các hệ thống ứng dụng AI, không xâm nhập khi khách hàng dịch chuyển khỏi các cảm biến trên mặt đường. Mô hình dữ liệu như một dịch vụ đang hỗ trợ tăng trưởng doanh thu thường xuyên. Hợp đồng tại bang South Carolina dự kiến sẽ mở rộng quy mô hiện diện của công ty và tạo cơ hội cho các dự án bổ sung tại bang này.

Dự báo của ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo dự kiến phần lớn các khoản cắt giảm chi phí được thực hiện trong nửa đầu năm sẽ mang lại hiệu quả rõ nét hơn trong Q3 và Q4/2026.

Công ty cũng đã xác định thêm các biện pháp nâng cao hiệu quả ngoài nhân sự, dự kiến sẽ tiết kiệm được vài triệu USD tính theo năm. Ban lãnh đạo có kế hoạch thực hiện các biện pháp này trong Q3, với tác động đáng kể dự kiến xuất hiện trong Q4/2026 và sang năm 2027.

Dựa trên sự tăng trưởng liên tục của doanh thu thường xuyên, nền tảng chi phí tinh gọn hơn và kỷ luật vốn, ban lãnh đạo dự kiến sẽ đạt lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh trong nửa cuối năm 2026. Mục tiêu này vẫn phụ thuộc vào việc duy trì năng lực thực thi và kỷ luật chi phí.

Đối với Go Secure, mục tiêu của ban lãnh đạo là hoàn tất các điều khoản thương mại ban đầu với đối tác ra mắt trong Q3/2026, tiếp theo là các thỏa thuận chính thức nếu phù hợp.

Rủi ro và các yếu tố cần theo dõi

Thị trường nhận diện biển số xe tự động (ALPR) đang đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn từ công chúng, các quy định nghiêm ngặt hơn về lưu trữ, chia sẻ và truy cập dữ liệu, cùng môi trường tranh tụng gia tăng. Ban lãnh đạo cho biết những vấn đề này đã kéo dài chu kỳ bán hàng trong toàn ngành.

Thời điểm mua sắm công của chính phủ vẫn chưa chắc chắn. Mặc dù công ty đang trao đổi với nhiều sở giao thông vận tải và các cơ quan thẩm quyền khác về danh mục dự án tiềm năng Command, ban lãnh đạo lưu ý rằng thời điểm ký kết hợp đồng rất khó dự đoán.

Mục tiêu đạt lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh phụ thuộc vào việc duy trì năng lực thực thi, tăng trưởng doanh thu thường xuyên và kỷ luật chi phí. Công ty cũng đang đánh giá các phương án tái tài trợ cho các nghĩa vụ chia sẻ doanh thu hiện tại, nhưng không có thông tin cập nhật chính thức nào được đưa ra trong cuộc họp.

Điểm tin phần Hỏi & Đáp với chuyên gia phân tích

Về bang South Carolina, ban lãnh đạo cho biết hợp đồng mới mở rộng quy mô hiện diện của công ty và tạo nền tảng để theo đuổi thêm các dự án tại bang này, tương tự như phương pháp tiếp cận ở bang Georgia.

Liên quan đến danh mục dự án tiềm năng Command, ban lãnh đạo cho biết có khả năng sẽ giành được các hợp đồng mới trong năm nay. Công ty vẫn duy trì danh mục dự án tiềm năng và tiếp tục thảo luận với nhiều sở giao thông vận tải và cơ quan quản lý, mặc dù tiến trình ký hợp đồng với chính phủ là khó dự đoán.

Về quan ngại quyền riêng tư đối với ALPR, ban lãnh đạo cho biết khách hàng và các cơ quan giám sát vẫn đang xác định cách ứng dụng công nghệ an toàn công cộng tích hợp AI mà không gây ra tình trạng giám sát quá đà. Công ty tin rằng việc chú trọng lâu dài vào quyền riêng tư, quyền kiểm soát của khách hàng và việc sử dụng dữ liệu có trách nhiệm có thể trở thành lợi thế cạnh tranh khi các yêu cầu tuân thủ ngày càng phát triển.

Toàn văn Biên bản cuộc họp Báo cáo kết quả kinh doanh

Toàn văn cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh

Phần trình bày của ban lãnh đạo

Operator

Thank you. Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to today's Recourse Systems, Inc. conference call. My name is Melissa, and I will be your coordinator for today. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star zero on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded for replay purposes. Before we start, I must remind you that statements made in this conference call concerning future revenues, results of operations, financial position, markets, and other financial positions economic conditions, products and product releases, partnerships, and any other statement that is made to be construed as a prediction of future performance or events are forward-looking statements.

Such statements can involve known and unknown risks, uncertainties, and other factors which may cause actual results to differ materially from those expressed or implied by such statements. we ask that you refer to the full disclaimers in our earnings release. You should also review a description of the risk factors contained in our annual and quarterly filings with the SEC. Non-GAAP results will also be discussed on the call. The company believes that the presentation of non-GAAP information provides useful supplementary data concerning the company's ongoing operations and is provided for informational purposes only. I now would like to turn the presentation over to ReCore CEO, Mr. Robert Berman.

Robert Berman

Thank you, and good afternoon, everyone. I'll keep this brief. Q2 shows the impact of the actions we said we were taking in the second half of 26. Revenue grew, gross margins expanded, and our adjusted EBITDA loss narrowed sharply year over year to approximately $1.2 million. Joe will walk you through the details. The key point is that this is not a one-quarter effect. We're nearing the end of a judicious cost-reduction program and have absorbed many of the one-time costs associated with that. So the savings are showing up in the run rate now. and we continue to expect additional cost efficiencies and further expansion of our recurring revenue base in the second half of 26. focus now is on continued execution, recurring growth, and reaching profitability.

On growth, I would like to start with Go Secure. We launched Go Secure video in June to cryptographically sign video at capture and prove frame by frame whether it has been altered. This is not a probability score. It's a determination. We've now extended the same approach to recorded audio, addressing splicing, deletion, and synthetic replacement under one authenticity framework. In a world of inexpensive voice cloning, altered clips, and disputed evidence, we believe the need to prove that both video and audio are real will only grow. We're now in active discussions with prospective launch partners, and we're being deliberate about commercial terms because we believe GoSecure can extend beyond the initial launch markets and has the potential to become an important media authenticity standard. Thank you. Based on where those discussions stand today, our objective is to finalize initial launch partner commercial terms during the third quarter with definitive agreements to follow as appropriate.

While we see great potential in GoSecure, demand remains meaningful in our core transportation business. As reflected in recent procurement trends, agencies are moving away from in-road sensors towards non-intrusive AI-driven systems. and our data as a service model have positioned us well for that shift, and our recurring revenue continues to grow in that area. I also want to address ALPR. This environment is more challenging with increased public scrutiny, new rules around retention sharing and access, and a more active litigation environment around data practices. That has affected sales cycles across the industry. But over time, we believe this scrutiny favors companies like ours that have taken privacy, responsible use, customer control, autoimmune, seriously and reCORE has been deliberate across these issues for years. When they Agencies and oversight bodies demand demonstrable compliance rather than after the assurance that the problems will be addressed in the future.

We believe vendors whose offerings have been designed to address these issues from the start will be better positioned. To summarize, the efficiency work is showing through the numbers. We remain confident. in achieving our goals in the back half of 26, and see meaningful opportunities in Go Secure, recurring roadway data revenue, and responsible vehicle recognition.

Joseph Nalepa

And with that, I'll now turn it over to Joe. Thanks, Robert, and good afternoon, everyone. I'm going to walk you through the second quarter and first half of 2026, then close with cash and our outlook. Second quarter revenue was $12.7 million, up 2% from $12.4 million in the second quarter of 2025. For the first six months, revenue was $22.9 million, up 6% year-over-year. An important indicator for us is recurring revenue. Compared with the respective prior year periods, recurring revenue grew 14 percent in the quarter to 6.7 million and increased 21 percent for the first six months of the year to 13.3 million.

That growth rate is running ahead of total revenue. Indicating the mix of business is shifting towards the type of revenue we've been focused on growing. Contracted, repeatable, and higher margin. The improvement in revenue this quarter did not depend on a large non-recurring software transaction. reflects the ongoing economics of the business as it is structured today. Turning now to adjusted gross profit. Adjusted gross profit increased for both the three- and six-month periods. Adjusted gross margin expanded to 56% in the second quarter from 50% in the second quarter of 2025. For the first half of 2026, adjusted gross margin rose to 55% from 49%.

Two things primarily drove that improvement. First, revenue growth allowed us to operate more efficiently across deployments. And second, the improvement in our product mix. Adjusted gross margin in our business is largely a function of how much higher margin, software, and recurring revenue we carry relative to service-related work. And that mix has been moving in our Shifting to operating expenses, this is where the work from the first half of the year becomes visible. Across all major areas, general and administrative, selling and marketing, and research and development, expenses decreased by $4 million in the quarter and $4.3 million for the first six months ended June 30, 2026, compared to the prior year periods. That reduction comes from the actions we've discussed over the past few quarters.

We reduced headcount during the first half of the year and worked towards optimizing our engineering operations. But we've also identified further efficiencies unrelated to workforce that we expect to produce several million dollars worth of additional annualized savings. We expect to execute on these in the third quarter with a noticeable impact in the fourth quarter of 2026 and into 2027. The quarter also included a one-time gain of $2.8 million associated with the re-measurement of one of our lease liabilities. This was an expected non-cash item that was tied to our continued operational realignment. As a result, the company recorded income from operations in the second quarter. This was driven by the one-time gain related to the remeasurement, along with revenue growth, higher adjusted gross profit, and the organizational efficiency measures we took at the beginning of the year now flowing through the numbers.

Adjusted EBITDA loss for the quarter was $1.2 million, up a 79% improvement from the second quarter of 2025. Lower payroll and payroll-related costs drove most of that improvement, with revenue growth and margin expansion contributing as well. Turning to cash, we ended Q2 2026 with a healthy amount of cash slightly exceeding $10 million while our operating cash burn for the quarter was reduced to $2.4 million. For the six months ended June 30, 2026 compared to 2025, our cash used from operations improved by $9.6 million or 61%. This highlights the improvement in our cash consumption and reinforces our belief that the underlying business is moving in the right direction. We are actively evaluating options to refinance our existing prime revenue sharing nodes. Our growing contract portfolio and the impact of our recent win in South Carolina should help support the refinancing. provide additional information when there's something definitive to report.

Looking to the back half of the year, three things give us confidence. First, the full period benefit of the majority of the cost reductions. Many of these actions were taken during the first half, so the third and fourth quarter should reflect a cleaner expense base than the first half of the year did. Second, continued revenue growth in our recurring revenue. Third, continued discipline around capital management. Taken together, we expect to reach profitability on an adjusted EBITDA basis during the second half of 2026, assuming continued execution and cost discipline. Thank you for your time and your continued support.

With that, I will turn it back to the operator for questions.

Operator

Thank you. If you'd like to ask a question, please press star 1 on your telephone keypad. A confirmation tone will indicate your line is in the question queue. You may press star 2 if you'd like to remove your question from the queue. If you're choosing speaker equipment, it may be necessary to pick up your handset before pressing the star key. Our first question comes from the line of Mike Lattimore with Northland Capital Markets.

Unknown Speaker

with your question. Hey, hi, this is Vijay Devar for Mike Lattimore. A couple of questions. One, so how does the new South Carolina contract expand your opportunity versus the prior contract.

Robert Berman

Joe, you want to have one? Yes. Thanks for the question. The South Carolina contract will expand our current footprint in South Carolina. It will also give us the ability, similar to Georgia, to go out and get additional work in South Carolina and really expand our footprint in that market.

Unknown Speaker

Understood. How is the pipeline for command? Do you expect new wins this calendar year?.

Robert Berman

Joe, you want to handle that? Yes. The pipeline for command, we continue to monitor it. I do believe that there is the potential for new wins. You know, I think one of the things I continually mention is working with government, it's sometimes difficult to predict when they'll put pen to paper. But we do have a pipeline, and we're in communication with multiple different DOTs and different jurisdictions. Thank you very much. You're welcome. Thank you.

Operator

Thank you. Once again, if you'd like to join the question, please press star 1 on your telephone keypad. Our next question comes from the line of Matt Sokol, private investor.

Unknown Speaker

Yes, hi everyone. Thank you for the time. I was just trying to get a little bit more understanding regarding like the privacy issues that your competitors are facing and what your sales team is doing to hopefully alleviate some of those concerns and possibly get more wins in the future. Thank you.

Robert Berman

Mike, this is Robert. Are you referring to the privacy issues around ALPR? Yes, ALPR. Look, sure, as we said, the industry is in quite a flux. There's been a massive amount of press over the last even several months, six months, a year, but it's becoming more every day. And I think we're headed in a world where people are trying to figure out how you deploy technology, especially when you have AI and you do this to help public safety at the same time not create a surveillance state. And ReCore has always been about privacy. If you look at some of the patents we filed, you know, half a decade ago, they were always around how the state is used. So I think, as I said, you know, in the call that the industry is the law enforcement agencies. government, city councils and all are kind of pausing things, you know.

Some of our competitors are losing contracts. That doesn't mean they're turning around and hiring another vendor to replace them. They're trying to sort this all. And we think that the way we've positioned ourselves and we've stood fast for the last, you know, number of years on how we'll allow our data to be used and how our systems work to protect privacy. And I think that'll work in our favor, you know, in the months to come as, as you know, the government sorted out.

Operator

Once again, as a reminder, if you'd like to ask a question, please press star 1 on your telephone keypad. We'll pause a moment to allow for any other questions. Mr. Berman, it seems there are no other questions at this time. I'll turn the floor back to you for final comments.

Robert Berman

Okay, well, listen, thanks, everyone, and stay tuned because I think the back half of the year we're going to deliver the same way we did in the first six months of the year. So appreciate all your support and look forward to talking to you again soon. Be well.

Operator

Thank you. This concludes today's conference. You may disconnect your lines at this time. Thank you for your participation.

This live transcript is auto-generated without human intervention or review.

[Call has ended.]