Occidental đạt mục tiêu nợ 10 tỷ USD nhờ dòng tiền tự do 2,8 tỷ USD trong quý 3

Occidental Petroleum đã hoàn thành mục tiêu nợ gốc 10 tỷ USD trong quý 3/2026, đồng thời tạo ra 2,8 tỷ USD dòng tiền tự do, mang lại thêm dư địa để công ty giảm đòn bẩy và theo đuổi các ưu tiên hoàn trả vốn dài hạn hơn. Doanh nghiệp khai thác dầu khí này đã tất toán 10,4 tỷ USD nợ trong 9 tháng đầu năm và thiết lập cột mốc nợ gốc mới ở mức 6 tỷ USD.

Occidental cho biết việc giảm nợ đã giúp tiết kiệm khoảng 740 triệu USD chi phí lãi vay thường niên so với năm 2025. Công ty dự kiến tiếp tục giảm nợ gốc và nợ ròng để chuẩn bị cho việc mua lại cổ phần ưu đãi vào tháng 8/2029. Hoạt động mua lại cổ phiếu mang tính cơ hội dự kiến sẽ chỉ được tái khởi động sau khi bảng cân đối kế toán đạt trạng thái tiền mặt ròng.

Sản lượng và dòng tiền vượt các chỉ tiêu trọng yếu

Occidental báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng từ hoạt động kinh doanh liên tục trong quý 3 đạt 1,91 USD, so với mức 1,61 USD theo báo cáo. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động đạt tổng cộng 4,1 tỷ USD, trong khi chi phí vốn ròng là 1,3 tỷ USD.

Dòng tiền tự do từ hoạt động kinh doanh liên tục, không bao gồm biến động vốn lưu động, đạt 2,8 tỷ USD. Dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm đạt 7,5 tỷ USD, mức cao nhất của công ty kể từ năm 2022. Occidental khép lại tháng 9 với 3,9 tỷ USD tiền mặt không bị hạn chế sử dụng.

Sản lượng toàn cầu đạt trung bình 1,427 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày, vượt mức trung vị trong khoảng dự báo của công ty. Sản lượng tại lưu vực Permian hưởng lợi từ hiệu quả hoạt động cơ sở tốt hơn, trong khi khu vực Rockies ghi nhận kết quả tích cực hơn từ cả giếng cơ sở lẫn giếng mới, cùng với sản lượng không thường xuyên từ các giếng do bên khác vận hành.

Những mức tăng này phần nào bị bù trừ do sự cố gián đoạn đường ống của bên thứ ba và đợt bảo dưỡng kéo dài tại Vịnh America, nơi toàn bộ sản lượng đã được khôi phục vào cuối tháng 10. Sản lượng quốc tế cũng chịu tác động từ việc thay đổi chế độ xử lý khí.

Các tài sản trên đất liền tại Mỹ của Occidental đạt sản lượng 1,093 triệu boe/ngày trong quý, bao gồm 812.000 boe/ngày từ lưu vực Permian và 281.000 boe/ngày từ khu vực Rockies cùng các hoạt động nội địa khác. Sản lượng tại Vịnh America đạt 110.000 boe/ngày, trong khi các hoạt động quốc tế đạt 224.000 boe/ngày.

Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh của mảng trung nguồn đạt 309 triệu USD, vượt cận trên của khoảng dự báo. Kết quả vượt kỳ vọng này phản ánh giá lưu huỳnh và sản lượng bán cao hơn tại Al Hosn, cùng các tác động về thời điểm liên quan đến việc bán các lô dầu thô tại khu vực Bờ Vịnh Mỹ. Những lợi thế này đã bị bù trừ một phần do biến động giá dầu thô trong các hoạt động thương mại khác.

Dự báo sản lượng quý 4

Trong quý 4, Occidental dự kiến tổng sản lượng đạt từ 1,43 triệu đến 1,47 triệu boe/ngày. Dự báo này bao gồm 820.000 đến 840.000 boe/ngày từ lưu vực Permian, 271.000 đến 277.000 boe/ngày từ khu vực Rockies và các tài sản khác, 112.000 đến 120.000 boe/ngày từ Vịnh America, và 227.000 đến 233.000 boe/ngày từ các hoạt động quốc tế.

Chi phí vận hành nội địa dự kiến đạt mức trung bình 8,65 USD/boe, cùng chi phí vận chuyển là 3,35 USD/boe. Occidental dự báo chi phí vốn ròng quý 4 vào khoảng 1,3 tỷ USD, chi phí quản lý chung xấp xỉ 650 triệu USD và chi phí lãi vay khoảng 130 triệu USD. Thuế suất thực tế điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh liên tục dự kiến ở mức 21% đến 23%.

Lợi nhuận trước thuế của mảng trung nguồn được dự báo ở mức 100 triệu đến 200 triệu USD. Triển vọng này đã tính đến mức giá và sản lượng bán lưu huỳnh thấp hơn tại Al Hosn, các tác động dự kiến về thời điểm từ các chuyến hàng dầu thô xuất khẩu và mức chênh lệch giá vận chuyển khí tự nhiên bị thu hẹp.

Cắt giảm chi phí hỗ trợ kế hoạch dòng tiền năm 2030

Occidental kỳ vọng sẽ tạo ra thêm hơn 4 tỷ USD dòng tiền bền vững hàng năm vào năm 2030 so với năm 2025, tương ứng mức tăng khoảng 95%. Công ty cho biết khoảng 85% mức tăng trưởng dự kiến này có thể đạt được ngay cả trong bối cảnh giá hàng hóa ở mức thấp hơn.

Kế hoạch này kết hợp giữa hiệu quả vận hành dầu khí, tiết kiệm chi phí trung nguồn, giảm nhu cầu vốn cho bộ phận Đầu tư Phát thải thấp (Low Carbon Ventures), cắt giảm chi phí doanh nghiệp và hạ thấp chi phí vốn duy trì. Occidental đặt mục tiêu giảm tỷ lệ suy giảm sản lượng cơ sở của toàn công ty từ mức khoảng 25% xuống 20%, qua đó giúp giảm lượng vốn đầu tư cần thiết để duy trì sản lượng.

Các cột mốc khác bao gồm: giảm 12% chi phí giếng mới trên đất liền tại Mỹ, giảm 10% chi phí vận hành khai thác và chi phí vận chuyển nội địa, cùng mức cải thiện 10% về hiệu suất lao động. Trong năm 2026, chi phí giếng phi truyền thống tại Mỹ tiếp tục trên đà cải thiện 7% so với năm 2025, nhờ các đoạn khoan ngang dài hơn, tăng cường ứng dụng phương pháp hoàn thiện giếng đồng thời và bố trí nhiều giếng hơn trên mỗi cụm giếng.

Ban lãnh đạo cho biết tăng trưởng trong tương lai sẽ mang tính thận trọng và lấy hiệu quả làm trọng tâm, với các quyết định dựa trên tỷ suất sinh lời, chi phí, thời điểm tạo dòng tiền tự do, tỷ lệ suy giảm sản lượng, công nghệ, tối ưu hóa danh mục đầu tư và triển vọng giá hàng hóa. Duy trì vận hành an toàn, củng cố bảng cân đối kế toán, duy trì sản lượng cơ sở và hỗ trợ chính sách cổ tức bền vững, tăng trưởng tiếp tục là những ưu tiên cốt lõi về dòng tiền của công ty.

Dự án STRATOS tiến gần đến giai đoạn vận hành

Occidental đã hoàn tất công tác vận hành thử nghiệm cho toàn bộ các dây chuyền và cơ sở xử lý trung tâm tại dự án thu giữ carbon trực tiếp từ không khí STRATOS, đồng thời nhận được giấy phép Cấp VI để cô lập carbon dioxide. Cơ sở này đã thu giữ hơn 2.000 tấn carbon dioxide trong khí quyển dưới dạng viên nén trong quá trình tích lũy tồn kho.

Công ty dự kiến hoạt động vận hành thử nghiệm lại lò nung và khởi động toàn bộ nhà máy sẽ bắt đầu vào khoảng cuối năm, sau khi hoàn tất sửa chữa các bộ phận kết cấu mà công ty cho biết là không liên quan đến quy trình và công nghệ. Ước tính chi phí vốn cập nhật cho dự án STRATOS là 1,8 tỷ USD, phản ánh sự phân kỳ dự án, lạm phát và các chi phí sửa chữa dự kiến. Occidental cho biết triển vọng chi phí vốn tổng thể của toàn công ty vẫn nằm trong phạm vi dự báo cho cả năm 2026.

Công ty cũng đã ký kết các thỏa thuận bao tiêu carbon dioxide với mức phí cố định cùng nhiều nhà phát triển, cung cấp khoảng 2 triệu tấn mỗi năm từ các cơ sở xử lý khí ở lưu vực Delaware, với tiềm năng mở rộng lên khoảng 4 triệu tấn. Các đợt giao hàng đầu tiên phục vụ hoạt động tăng cường thu hồi dầu tại lưu vực Permian của Occidental dự kiến bắt đầu vào năm 2029.

Triển vọng của Occidental vẫn chịu tác động từ giá dầu và khí tự nhiên, các gián đoạn vận hành, biến động chi phí, tiến độ triển khai dự án, khâu cấp phép, các diễn biến địa chính trị cũng như khả năng hoàn tất việc thoái vốn tài sản và tiếp tục giảm nợ. Dựa trên mức sản lượng và vận hành dự kiến trong năm 2026, công ty ước tính rằng dòng tiền quy năm sẽ biến động khoảng 265 triệu USD cho mỗi 1 USD/thùng thay đổi của giá dầu và khoảng 105 triệu USD cho mỗi 0,50 USD/MMBtu thay đổi của giá khí tự nhiên, trước thuế và chưa tính đến các tác động của nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro.