Lợi nhuận ròng Q3/2026 của Blue Owl Technology Finance tăng khi NAV đạt 16,62 USD

Blue Owl Technology Finance Corp. công bố lợi nhuận ròng quý 3 tăng nhờ lãi từ hoạt động đầu tư tăng cao, trong khi thu nhập thuần từ đầu tư giảm nhẹ và danh mục của tổ chức cho vay ngành công nghệ này tăng trưởng khiêm tốn. Giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu đã tăng lên 16,62 USD tại thời điểm ngày 30/9/2026, từ mức 16,48 USD ba tháng trước đó, một phần nhờ hoạt động mua lại cổ phiếu.

Công ty ghi nhận lợi nhuận ròng theo GAAP và lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 219,3 triệu USD, tương đương 0,48 USD/cổ phiếu trong quý 3/2026, so với mức 154,2 triệu USD, tương đương 0,33 USD/cổ phiếu trong quý 2. Lãi thuần đã thực hiện và chưa thực hiện tăng từ 15,6 triệu USD lên 88,6 triệu USD.

Thu nhập thuần từ đầu tư theo GAAP và sau điều chỉnh đạt tổng cộng 130,6 triệu USD, tương đương 0,29 USD/cổ phiếu, giảm so với mức 138,6 triệu USD, tương đương 0,30 USD/cổ phiếu trong quý 2. Tổng thu nhập từ đầu tư tăng từ 338,0 triệu USD lên 341,3 triệu USD, nhưng tổng chi phí tăng từ 199,0 triệu USD lên 208,5 triệu USD. Chi phí lãi vay tăng từ 108,8 triệu USD lên 117,3 triệu USD.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) quy năm tính theo thu nhập thuần từ đầu tư đạt 7,0%, trong khi ROE quy năm tính theo lợi nhuận ròng đạt 11,7%.

Danh mục đầu tư tăng trưởng khi hoạt động đầu tư hạ nhiệt

Danh mục của OTF đạt giá trị hợp lý 14,81 tỷ USD, tăng từ mức 14,68 tỷ USD vào cuối tháng 6. Số lượng công ty trong danh mục tăng từ 205 lên 207 doanh nghiệp, trong đó 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm 16% giá trị hợp lý.

Các cam kết đầu tư mới sau khi trừ phần bán giảm tỷ trọng đạt tổng cộng 441,2 triệu USD, so với mức 851,6 triệu USD trong quý 2. Hoạt động giải ngân đầu tư ròng giảm từ 477,5 triệu USD xuống còn 61,2 triệu USD. Các khoản giải ngân mới tập trung vào các khoản nợ bảo đảm bậc một, chiếm 83,6% tổng giá trị giải ngân trong quý.

Toàn bộ danh mục đầu tư nhìn chung vẫn tập trung vào các khoản cho vay có bảo đảm ưu tiên. Các khoản đầu tư bảo đảm bậc một chiếm 78,0% giá trị hợp lý, trong khi tổng nợ bảo đảm bậc một và bậc hai chiếm 82,0%. Khoảng 96,1% các khoản đầu tư nợ áp dụng lãi suất thả nổi.

Lợi suất bình quân gia quyền của các khoản nợ đang sinh lời và các chứng khoán sinh lời khác tăng từ 9,6% trong quý trước lên 9,8%. Biên độ lãi suất bình quân gia quyền đối với các khoản đầu tư nợ lãi suất thả nổi duy trì ở mức 5,3%, trong khi lãi suất danh nghĩa bình quân của dư nợ tăng từ 5,7% lên 5,9%.

Các chỉ báo tín dụng nhìn chung duy trì ổn định, có sự dịch chuyển phân hạng

Công ty cho biết xếp hạng rủi ro danh mục đầu tư vẫn tương đương mức bình quân lịch sử. Các khoản đầu tư xếp hạng 1, biểu thị hiệu quả vượt kỳ vọng, đã tăng từ 10,6% vào tháng 6 lên 12,4% giá trị hợp lý. Các khoản đầu tư xếp hạng 2 vẫn là nhóm lớn nhất ở mức 78,2%, giảm so với mức 81,8%, trong khi tỷ trọng phân bổ vào xếp hạng 3 tăng từ 7,1% lên 9,0%.

Các khoản đầu tư ngừng dự thu lãi (non-accrual) chiếm 1,8% danh mục theo giá gốc và 1,1% theo giá trị hợp lý. Các khoản đầu tư nợ được định giá ở mức 97,5% nợ gốc, so với mức 97,0% trong quý trước.

Danh mục đầu tư trải rộng trên 39 ngành nghề. Phần mềm hệ thống là mảng tập trung lớn nhất với 17,5% giá trị hợp lý, theo sau là phần mềm ứng dụng với 14,8% và công nghệ y tế với 12,3%.

Duy trì cổ tức và hoạt động mua lại cổ phiếu hỗ trợ NAV

OTF đã chi trả tổng cộng 0,40 USD/cổ phiếu cổ tức trong quý 3, bao gồm cổ tức cơ bản 0,35 USD và cổ tức đặc biệt 0,05 USD gắn liền với việc niêm yết trên sàn NYSE. Tỷ suất cổ tức quy năm dựa trên NAV cuối quý đạt 9,6%.

Hội đồng quản trị đã công bố mức cổ tức cơ bản quý 4/2026 là 0,35 USD/cổ phiếu, thanh toán vào hoặc trước ngày 15/1/2027. Bản trình bày không đề cập đến cổ tức đặc biệt trong quý 4.

Công ty đã mua lại 55 triệu USD cổ phiếu trong quý theo chương trình trị giá 300 triệu USD. OTF cho biết hoạt động mua lại đã đóng góp mức tăng trưởng 0,06 USD/cổ phiếu vào NAV. Số lượng cổ phiếu lưu hành vào cuối quý đã giảm từ 457,6 triệu cổ phiếu tại ngày 30/6 xuống còn 452,6 triệu cổ phiếu.

Đòn bẩy tài chính duy trì trong phạm vi mục tiêu

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu đạt 0,94 lần, so với 0,93 lần vào cuối quý 2 và nằm trong phạm vi mục tiêu của ban lãnh đạo là từ 0,90 đến 1,25 lần. Tổng nợ đạt 7,17 tỷ USD, gần như không thay đổi so với mức 7,16 tỷ USD ba tháng trước đó.

OTF báo cáo mức thanh khoản 2,9 tỷ USD gồm tiền mặt và hạn mức vay nợ chưa sử dụng, dù công ty lưu ý rằng các hạn chế về cơ sở vay nợ (borrowing base) có thể giới hạn khả năng sử dụng thực tế. Các khoản vay không có bảo đảm chiếm 43% tổng dư nợ và kỳ hạn bình quân gia quyền của các khoản nợ cam kết là khoảng 5,6 năm.

Bản trình bày cảnh báo danh mục đầu tư vẫn chịu rủi ro từ biến động lãi suất, đòn bẩy, thu nhập phân phối không chắc chắn, biến động định giá, rủi ro thanh khoản tiềm ẩn và tổn thất tín dụng. Do phần lớn các khoản đầu tư nợ áp dụng lãi suất thả nổi và chi phí nợ bình quân tăng trong quý, những thay đổi về lãi suất có thể ảnh hưởng đến cả thu nhập từ danh mục và chi phí huy động vốn.