Doanh thu Q1 của eGain giảm 7% khi ARR từ khách hàng AI tăng trưởng

eGain (NASDAQ: EGAN) vừa công bố doanh thu và lợi nhuận quý 1 năm tài chính 2027 vượt cận trên trong phạm vi dự báo của công ty, nhờ sự tăng trưởng từ các khách hàng sử dụng nền tảng tích hợp AI đã bù đắp một phần cho đà sụt giảm tiếp diễn từ mảng kinh doanh truyền thống. Tổng doanh thu giảm 7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 21,9 triệu USD, trong khi doanh thu từ khách hàng AI tăng 7% lên 14,4 triệu USD và chiếm 66% tổng doanh thu trong quý.

Khả năng sinh lời sụt giảm do cơ cấu doanh thu thay đổi và công ty phát sinh thêm chi phí triển khai giải pháp phục hồi sau thảm họa. Biên lợi nhuận gộp tổng thể non-GAAP thu hẹp từ 76% của cùng kỳ năm trước xuống còn 74%, trong khi biên lợi nhuận gộp mảng SaaS non-GAAP giảm từ 81% xuống 78%.

Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 1,6 triệu USD, tương đương 0,06 USD trên mỗi cổ phiếu cơ bản và pha loãng, so với 2,8 triệu USD, tương đương 0,10 USD/cổ phiếu của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng non-GAAP giảm từ 4,7 triệu USD, tương đương 0,17 USD/cổ phiếu, xuống còn 2,4 triệu USD, tương đương 0,09 USD/cổ phiếu. EBITDA điều chỉnh giảm từ 5,0 triệu USD xuống 2,7 triệu USD, kéo theo biên EBITDA điều chỉnh thu hẹp từ 21% xuống 12%.

Mảng kinh doanh AI mở rộng khi doanh thu truyền thống suy giảm

Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ khách hàng AI tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 54,5 triệu USD và chiếm 74% tổng ARR mảng SaaS, tăng từ mức 65% của một năm trước đó. Tuy nhiên, tổng ARR mảng SaaS giảm 4% xuống còn 73,4 triệu USD do mảng kinh doanh truyền thống tiếp tục thu hẹp.

Công ty định nghĩa ARR từ khách hàng AI là toàn bộ ARR mảng SaaS từ các khách hàng sử dụng nền tảng tích hợp AI, thay vì chỉ tính riêng doanh thu liên quan trực tiếp đến các sản phẩm AI. Do đó, chỉ số này phản ánh toàn diện mối quan hệ với khách hàng.

Các chỉ số duy trì khách hàng cũng suy yếu. Tỷ lệ duy trì ròng dựa trên giá trị đồng USD trong 12 tháng gần nhất ở nhóm khách hàng AI đạt 104%, giảm so với mức 117% của một năm trước. Tỷ lệ duy trì ròng của toàn bộ khách hàng giảm từ 102% xuống 92%.

Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) đạt tổng cộng 71 triệu USD, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước, trong khi RPO ngắn hạn giảm 11% xuống 52 triệu USD. eGain cho biết nguyên nhân sụt giảm là do thời điểm gia hạn các hợp đồng lớn kéo dài nhiều năm và sự suy giảm liên tục của mảng kinh doanh truyền thống.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 1,8 triệu USD. Công ty lưu ý rằng khoản thanh toán thường niên từ một khách hàng chính phủ lớn đã được ghi nhận vào quý 4 năm tài chính 2026, thay vì vào quý 1 như năm trước đó, gây ảnh hưởng đến việc so sánh dòng tiền giữa hai kỳ.

eGain kết thúc quý với 71,3 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng cơ cấu không nợ vay. Công ty đã mua lại khoảng 644.000 cổ phiếu với giá 3,6 triệu USD trong quý. Ban lãnh đạo cho biết các ưu tiên phân bổ vốn của công ty vẫn là đầu tư vào tăng trưởng AI, duy trì sự linh hoạt tài chính và tận dụng cơ hội mua lại cổ phiếu.

Tái khẳng định triển vọng năm tài chính 2027

Trong quý 2, eGain kỳ vọng tổng doanh thu đạt từ 21,0 triệu đến 21,5 triệu USD, trong đó doanh thu từ khách hàng AI đạt từ 14,5 triệu đến 14,8 triệu USD. Công ty dự báo kết quả theo GAAP sẽ dao động từ lỗ ròng 0,5 triệu USD đến lãi ròng 0,2 triệu USD, tương đương mức lỗ 0,02 USD/cổ phiếu đến lãi 0,01 USD/cổ phiếu.

Lợi nhuận ròng non-GAAP quý 2 dự kiến đạt từ 0,2 triệu đến 0,9 triệu USD, tương đương 0,01 đến 0,03 USD/cổ phiếu. EBITDA điều chỉnh được dự báo trong khoảng từ 0 đến 0,5 triệu USD.

Công ty tái khẳng định triển vọng năm tài chính 2027 với doanh thu từ 84,5 triệu đến 86,0 triệu USD, trong đó doanh thu từ khách hàng AI đạt từ 59,5 triệu đến 60,5 triệu USD. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng ARR từ khách hàng AI khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2027.

eGain dự kiến mức lỗ ròng theo GAAP cả năm từ 3,0 triệu đến 2,0 triệu USD, tương đương 0,11 đến 0,08 USD/cổ phiếu. Lợi nhuận ròng non-GAAP ước đạt từ 1,0 triệu đến 2,0 triệu USD, tương đương 0,04 đến 0,07 USD/cổ phiếu, cùng EBITDA điều chỉnh đạt từ 0,65 triệu đến 1,4 triệu USD. Ban lãnh đạo cho biết triển vọng lợi nhuận phản ánh việc tăng cường đầu tư vào bán hàng và tiếp thị trong ba quý còn lại của năm tài chính.

Nhìn xa hơn, eGain cho biết họ kỳ vọng quá trình dịch chuyển khỏi nguồn doanh thu truyền thống sẽ tiếp tục kéo dài qua năm tài chính 2029, và quá trình thu hẹp này phần lớn sẽ hoàn tất vào năm tài chính 2030. Các mục tiêu cho năm tài chính 2030 bao gồm ARR từ khách hàng AI đạt từ 100 triệu đến 120 triệu USD, tổng doanh thu đạt từ 110 triệu đến 120 triệu USD và doanh thu từ khách hàng AI từ 105 triệu đến 115 triệu USD. Công ty kỳ vọng khách hàng AI sẽ đóng góp gần như toàn bộ ARR mảng SaaS và khoảng 95% tổng doanh thu vào thời điểm đó, với biên lợi nhuận gộp SaaS non-GAAP đạt khoảng 80% cùng biên EBITDA điều chỉnh ở mức dương.

Triển vọng kinh doanh vẫn chịu sự chi phối bởi các yếu tố rủi ro, bao gồm tốc độ phát triển của AI tạo sinh, nhu cầu đối với các sản phẩm tích hợp AI, sự biến động trong nhu cầu của khách hàng, chu kỳ bán hàng kéo dài, thời điểm gia hạn và sự phụ thuộc vào một lượng khách hàng tương đối nhỏ nhưng đóng góp phần lớn doanh thu. eGain cũng đề cập đến áp lực cạnh tranh, rủi ro tỷ giá, hoạt động trên thị trường quốc tế, thay đổi quy định pháp lý và khả năng chuyển đổi mức độ gắn kết của khách hàng thành hợp đồng mới cũng như mở rộng quy mô là những yếu tố khó đoán định tiềm ẩn.