Doanh thu quý 3/2026 của Inogen giảm do chi phí suy giảm giá trị nới rộng khoản lỗ

Inogen Inc. (NASDAQ: INGN) báo cáo doanh thu quý 3 sụt giảm do đà giảm của doanh số bán hàng quốc tế lấn át sự phục hồi tăng trưởng tại thị trường Mỹ, trong khi chi phí suy giảm giá trị tài sản 10,6 triệu USD đã khiến khoản lỗ theo GAAP nới rộng đáng kể.

Doanh thu trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026 giảm 2,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 77,2 triệu USD. Tính theo tỷ giá cố định, doanh thu giảm 3,2%, cho thấy biến động tỷ giá đã hỗ trợ phần nào cho kết quả được báo cáo.

Doanh thu tại Mỹ tăng 3,8% lên 42,2 triệu USD và chiếm 54,7% tổng doanh thu. Mức tăng này đánh dấu sự chuyển biến tích cực so với các đợt sụt giảm so với cùng kỳ năm trước được ghi nhận trong từng quý của năm 2025 và hai quý đầu năm 2026. Tuy nhiên, doanh thu quốc tế giảm 9,0% xuống còn 34,9 triệu USD, chiếm 45,3% doanh thu quý, sau khi ghi nhận mức tăng trưởng hai con số trong các quý trước đó được thể hiện trong bản thuyết trình.

Chi phí suy giảm giá trị tài sản đè nặng lên kết quả kinh doanh theo GAAP

Lợi nhuận gộp theo GAAP giảm từ 36,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước xuống 34,0 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 45,7% xuống 44,1%. Inogen ghi nhận khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh theo GAAP là 15,6 triệu USD, so với mức lỗ 5,4 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước. Kết quả mới nhất này bao gồm chi phí suy giảm giá trị tài sản 10,6 triệu USD.

Khoản lỗ từ các hoạt động liên tục theo GAAP đã nới rộng lên 14,8 triệu USD, tương đương 0,56 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 3,6 triệu USD, tương đương 0,13 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước.

Nếu loại trừ chi phí suy giảm giá trị tài sản, chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu, khấu hao tài sản vô hình, các khoản chi phí liên quan đến tái cấu trúc, cùng chi phí tiếp xúc cổ đông và phòng thủ ủy quyền biểu quyết, lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 34,1 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 44,2%. Con số này so với mức lần lượt là 36,3 triệu USD và 45,9% trong quý 3 năm 2025.

Lỗ từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh là 1,2 triệu USD, tương đương 1,6% doanh thu, so với mức 631.000 USD, tương đương 0,8% doanh thu của cùng kỳ năm trước. Inogen ghi nhận khoản lỗ điều chỉnh từ các hoạt động liên tục là 418.000 USD, tương đương 0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lãi điều chỉnh 1,2 triệu USD, tương đương 0,04 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước.

Chi phí hoạt động diễn biến trái chiều. Chi phí bán hàng và tiếp thị theo GAAP giảm từ 20,6 triệu USD xuống còn 18,9 triệu USD, và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 16,1 triệu USD xuống còn 14,7 triệu USD. Trong khi đó, chi phí nghiên cứu và phát triển tăng từ 4,8 triệu USD lên 5,4 triệu USD.

Lỗ 9 tháng tiếp tục nới rộng

Trong 9 tháng đầu năm 2026, Inogen đạt lợi nhuận gộp theo GAAP là 104,8 triệu USD trên doanh thu khoảng 233,1 triệu USD, căn cứ vào lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận được công bố trong bản thuyết trình. Biên lợi nhuận gộp theo GAAP đạt 45,0%, so với mức 45,1% trong cùng kỳ năm 2025.

Khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh theo GAAP trong 9 tháng nới rộng lên 28,5 triệu USD từ mức 18,5 triệu USD, trong khi khoản lỗ từ các hoạt động liên tục tăng lên 25,4 triệu USD, tương đương 0,94 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 13,2 triệu USD, tương đương 0,50 USD trên mỗi cổ phiếu.

Trên cơ sở điều chỉnh, lỗ từ hoạt động kinh doanh đã thu hẹp từ 6,9 triệu USD xuống còn 6,0 triệu USD. Tuy nhiên, khoản lỗ điều chỉnh từ các hoạt động liên tục lại tăng lên 2,9 triệu USD, tương đương 0,11 USD trên mỗi cổ phiếu, so với mức 1,6 triệu USD, tương đương 0,06 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ.

Các chỉ số phi GAAP của Inogen loại trừ những khoản mục mà ban quản lý nhận định không phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi. Công ty lưu ý rằng các chỉ số này chỉ mang tính bổ trợ chứ không thay thế cho kết quả theo GAAP và có thể không tương đồng để so sánh với các chỉ số có tên gọi tương tự của các công ty khác. Bản thuyết trình không cung cấp định hướng tài chính tương lai.