Tỷ lệ giữ chân Q2 của Doximity duy trì ở mức 103% khi danh mục AI lâm sàng mở rộng

Doximity Inc. (NYSE: DOCS) đã báo cáo xu hướng tài khoản thuê bao duy trì vững chắc trong quý tài chính thứ hai kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, với tỷ lệ duy trì doanh thu thuần đạt 103% và tiếp tục mở rộng ở nhóm khách hàng lớn nhất. Mạng lưới chuyên gia y tế này cũng đang mở rộng các giải pháp AI lâm sàng nhằm tăng cường mức độ tương tác của bác sĩ và tạo thêm cơ hội trong mảng tiếp thị của mình.

Công ty có 124 khách hàng đóng góp hơn 500.000 USD doanh thu thuê bao trong 12 tháng gần nhất, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ duy trì doanh thu thuần, chỉ số bao gồm việc gia hạn, mở rộng, thu hẹp quy mô và tỷ lệ rời bỏ, đạt 106% ở 20 khách hàng lớn nhất của Doximity, so với mức 103% của toàn công ty.

Trong 12 tháng gần nhất tính đến quý tài chính thứ hai, Doximity đã tạo ra 661,6 triệu USD doanh thu, 139,7 triệu USD lợi nhuận ròng và 340,9 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Biên lợi nhuận ròng của công ty đạt 21%, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 52%. EBITDA điều chỉnh không bao gồm các khoản mục như chi phí thưởng bằng cổ phiếu, khấu hao tài sản cố định và tài sản vô hình, thuế thu nhập doanh nghiệp, một số chi phí pháp lý nhất định và thu nhập khác.

Mức độ tiếp cận bác sĩ và mở rộng AI

Doximity cho biết hơn 85% bác sĩ tại Mỹ là thành viên trong mạng lưới của công ty tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, trong khi khoảng một nửa số người hành nghề kê đơn tại Mỹ đã sử dụng các công cụ quy trình làm việc của công ty trong quý kết thúc vào tháng 9. Các sản phẩm này bao gồm y tế từ xa, fax kỹ thuật số, tin nhắn bảo mật, xếp lịch trực và các công cụ AI lâm sàng.

Bản trình bày đã nhấn mạnh thương vụ mua lại Pathway AI của Doximity, công ty sở hữu công nghệ sử dụng mô hình ngữ nghĩa y tế để kết nối các nghiên cứu lâm sàng, thuốc, kết quả điều trị và bệnh tật. Doximity đang tích hợp AI vào toàn bộ bộ công cụ lâm sàng miễn phí và tuân thủ tiêu chuẩn HIPAA của mình, bao gồm Ask, Scribe và Dialer. Công ty cũng đang phát triển giải pháp tìm kiếm bằng AI có thể bao gồm các vị trí quảng cáo được tài trợ, nhằm mở rộng AI vào hệ sinh thái thương mại của mình.

Các giải pháp tiếp thị vẫn là nguồn doanh thu lớn nhất của Doximity. Mảng kinh doanh này bán các gói thuê bao cho các nhà sản xuất dược phẩm và các hệ thống y tế, dựa trên chuyên khoa, quy mô đối tượng và định dạng nội dung để điều chỉnh các chiến dịch cho phù hợp. Tính đến ngày 31 tháng 3, Doximity có các mối quan hệ tạo doanh thu bao phủ 53% các thương hiệu dược phẩm có doanh số trên 100 triệu USD tại Mỹ, so với 11% các thương hiệu tạo ra từ 1 triệu đến 100 triệu USD.

Công ty nhận thấy vẫn còn dư địa để mở rộng ở cả hai nhóm, đặc biệt là nhóm các thương hiệu tầm trung. Danh mục thương mại rộng hơn của công ty cũng bao gồm các sản phẩm tuyển dụng và quy trình làm việc doanh nghiệp được thiết kế nhằm hỗ trợ tuyển dụng bác sĩ lâm sàng, y tế từ xa, xếp lịch và lập hồ sơ lâm sàng.

Triển vọng và Rủi ro

Biểu đồ tài chính dài hạn của Doximity cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của doanh thu đạt 13% và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của EBITDA điều chỉnh đạt 15% trong toàn bộ giai đoạn được trình bày, với các ước tính cho năm tài chính 2027 dựa trên điểm giữa trong dự báo của ban lãnh đạo. Bản trình bày không công bố các biên độ hướng dẫn cụ thể cho năm tài chính 2027.

Các ưu tiên của ban lãnh đạo bao gồm mở rộng các công cụ quy trình làm việc tích hợp AI, nâng cao mức độ tương tác của bác sĩ, đồng thời sử dụng dữ liệu và sự điều phối của AI để cải thiện phạm vi tiếp cận cũng như mức độ phù hợp của các chiến dịch khách hàng. Hơn 40% trong số 872 nhân viên của Doximity làm việc trong bộ phận nghiên cứu và phát triển tính đến ngày 30 tháng 9, nhấn mạnh mức độ đầu tư của công ty vào nền tảng công nghệ.

Doximity cảnh báo rằng các kỳ vọng hướng về tương lai của công ty vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố không chắc chắn đáng kể. Công ty hoạt động trong một thị trường cạnh tranh và biến đổi nhanh chóng, và kết quả thực tế có thể khác biệt trọng yếu so với các dự phóng. Các thước đo phi GAAP của công ty, bao gồm EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do, chỉ mang tính bổ trợ cho kết quả theo GAAP và có thể không tương thích để so sánh với các thước đo có tên gọi tương tự của các công ty khác.