Clarus nâng định hướng năm 2026 nhờ tăng trưởng mảng Outdoor quý 3 thúc đẩy biên lợi nhuận

Clarus Corporation (NASDAQ: CLAR) đã nâng dự báo cho năm tài chính 2026 sau khi khả năng sinh lời trong quý 3 cải thiện mạnh mẽ, do mức tăng trưởng và biên lợi nhuận tại phân khúc Outdoor đã bù đắp cho mức giảm 20,2% doanh thu ở phân khúc Adventure. Kết quả kinh doanh của công ty cũng được hưởng lợi từ các khoản hoàn thuế quan, đóng góp 0,6 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh trong quý.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, từ 69,3 triệu USD lên 71,2 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp theo báo cáo tăng lên 41,0% từ mức 35,1%, bao gồm khoản lợi ích khoảng 80 điểm cơ bản từ việc hoàn thuế quan theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 41,1%, so với 35,1% của cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh tăng từ 1,8 triệu USD lên 6,8 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh tăng từ 2,6% lên 9,6%. Clarus cho biết chiến lược của công ty vẫn tập trung vào việc tinh gọn mảng kinh doanh Outdoor, củng cố chính sách giá và cơ cấu khách hàng ở mảng Adventure, cũng như duy trì kỷ luật trong phân bổ vốn.

Tăng trưởng mảng Outdoor thúc đẩy kết quả kinh doanh quý

Doanh thu mảng Outdoor tăng 12,4% lên 54,7 triệu USD, và phân khúc này đã tạo ra 8,0 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Doanh số tại cả ba đơn vị kinh doanh lớn nhất của công ty—Mountain, Climb và Apparel—tăng khoảng 13% và tiếp tục chiếm hơn 90% tổng doanh thu phân khúc.

Doanh số đơn vị Mountain tăng khoảng 15%, được hỗ trợ bởi sự hợp tác với thương hiệu giày dép Norda. Doanh số bán hàng kỹ thuật số trực tiếp tới người tiêu dùng (DTC) tại Bắc Mỹ tăng khoảng 16%, đồng thời công ty cũng ghi nhận biên lợi nhuận cải thiện hơn. Kênh bán buôn tại châu Âu có quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng hai con số, tăng khoảng 13% theo đồng USD và khoảng 10% theo tỷ giá cố định.

Nếu loại trừ khoản hoàn thuế quan, biên lợi nhuận gộp của mảng Outdoor cải thiện 440 điểm cơ bản lên 40,4%. Clarus cho rằng mức tăng này đến từ chất lượng hàng tồn kho tốt hơn, sự tập trung nhiều hơn vào các danh mục có khả năng sinh lời cao nhất và việc giảm chiết khấu. Ban lãnh đạo cho biết chiến lược tinh gọn phân khúc này xoay quanh việc tập trung nguồn lực vào số lượng cơ hội sản phẩm ít hơn nhưng có quy mô lớn hơn.

Mảng Adventure duy trì khả năng sinh lời dù doanh số giảm

Doanh thu mảng Adventure giảm 20,2% xuống 16,5 triệu USD, nhưng phân khúc này vẫn mang lại 0,8 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Nếu loại trừ khoản hoàn thuế quan trị giá 0,5 triệu USD, EBITDA điều chỉnh tương đương với cùng kỳ năm trước bất chấp sản lượng bán hàng giảm.

Biên lợi nhuận gộp, không bao gồm khoản hoàn thuế, tăng 640 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Clarus cho biết các biện pháp điều chỉnh giá, cơ cấu khách hàng và sản phẩm được cải thiện, cùng với việc giảm bớt hoạt động khuyến mãi đã hỗ trợ cho mức tăng này.

Công ty cũng ghi nhận tiến triển với các đối tác bán lẻ trọng điểm, bao gồm Supercheap Auto. Tại châu Mỹ, doanh số bán hàng tại Mỹ của Rhino-Rack đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ và biên lợi nhuận tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Mảng Adventure cũng thiết lập thêm các mối quan hệ cung cấp thiết bị gốc (OE) tại châu Âu với Bentley, Porsche, dòng xe Defender của Jaguar Land Rover và Mercedes. Clarus cho biết phân khúc này đang có kế hoạch ra mắt một loạt sản phẩm mới cho các thương hiệu vào năm 2027.

Triển vọng năm tài chính 2026

Clarus hiện kỳ vọng doanh thu thuần năm tài chính 2026 đạt 251 triệu USD đến 255 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt 15 triệu USD đến 17 triệu USD, tương ứng với biên EBITDA điều chỉnh ở mức trung vị là 6,3%. Dự báo EBITDA điều chỉnh này bao gồm 6,7 triệu USD lợi ích từ việc hoàn thuế quan, gồm 6,2 triệu USD cho mảng Outdoor và 0,5 triệu USD cho mảng Adventure.

Công ty ước tính chi phí quản lý doanh nghiệp điều chỉnh là 6 triệu USD đến 7 triệu USD, chi phí vốn khoảng 9 triệu USD và dòng tiền tự do trong năm ở mức quanh điểm hòa vốn. Đối với quý 4, ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu đạt 62 triệu USD đến 66 triệu USD và EBITDA điều chỉnh khoảng 3 triệu USD.

Clarus kết thúc quý 3 mà không có nợ vay và nắm giữ 20,8 triệu USD tiền mặt. Công ty cho biết vẫn cam kết thúc đẩy tiến bộ về vận hành và tổ chức bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô nhiều thách thức.

Triển vọng này vẫn chịu các rủi ro liên quan đến quá trình công ty đánh giá các phương án chiến lược thay thế, bao gồm thời điểm, kết quả và các tác động tiềm ẩn đối với hoạt động kinh doanh. Clarus cũng lưu ý rằng không có gì đảm bảo việc đánh giá này sẽ dẫn đến một giao dịch hoặc một kết quả chiến lược nào khác. Công ty đã không cung cấp số liệu đối chiếu theo chuẩn GAAP cho dự báo EBITDA điều chỉnh, biên EBITDA điều chỉnh hoặc dòng tiền tự do cả năm, với lý do gặp khó khăn trong việc dự báo một số khoản chi phí và thu nhập nhất định nếu không bỏ ra nỗ lực quá mức.