FIGS nâng triển vọng năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng vọt 26%

FIGS Inc. (NYSE: FIGS) đã nâng triển vọng cả năm 2026 sau khi doanh thu thuần quý 3 tăng 26% so với cùng kỳ năm trước lên 190,7 triệu USD, nhờ vào sự tăng trưởng về lượng khách hàng, mức chi tiêu và doanh số quốc tế. Đòn bẩy hoạt động đã giúp biên EBITDA điều chỉnh tăng 410 điểm cơ bản ngay cả khi biên lợi nhuận gộp sụt giảm.

Công ty trang phục y tế này hiện kỳ vọng doanh thu thuần năm 2026 sẽ tăng trưởng khoảng 23,5% so với năm 2025, cao hơn mức triển vọng khoảng 20% trước đó. Doanh nghiệp dự báo biên EBITDA điều chỉnh cả năm đạt khoảng 15,8%, tăng so với biên độ từ 14,8% đến 15,0% trước đây. Trong quý 4, FIGS kỳ vọng doanh thu thuần sẽ tăng trưởng khoảng 15%.

Tăng trưởng khách hàng và giá trị đơn hàng cao hơn thúc đẩy doanh thu

Số lượng khách hàng hoạt động tăng 14% lên khoảng 3,2 triệu trên cơ sở 12 tháng gần nhất. Doanh thu thuần trên mỗi khách hàng hoạt động tăng 13% lên mức kỷ lục 236 USD của công ty, trong khi giá trị đơn hàng trung bình tăng 11% lên 126 USD.

Trang phục y tế (scrubwear), mảng đóng góp 83% doanh thu hàng quý, đã tăng trưởng 24%. Doanh thu từ các sản phẩm ngoài trang phục y tế tăng 35% và chiếm 17% còn lại, phản ánh sự mở rộng ra ngoài danh mục trang phục cốt lõi của công ty. Trong quý, FIGS đã ra mắt trang sức và phụ kiện hướng tới ngành y tế sau thương vụ mua lại V Coterie, đồng thời mở rộng dòng sản phẩm FIBREx và bổ sung các lựa chọn cạp quần cho một số dòng quần scrub chủ lực.

Doanh thu tại Mỹ tăng 21% và chiếm 81% tổng doanh thu. Doanh thu quốc tế tăng 51%, đóng góp 19%. Gần 90% mức tăng trưởng quốc tế đến từ các thị trường tương đương hiện có, trong đó công ty nhấn mạnh mức tăng trưởng tại Mỹ Latinh, Mexico, Trung Đông và châu Âu.

FIGS cho biết công ty đã mở rộng phạm vi tiếp cận từ 58 quốc gia vào cuối năm tài chính 2025 lên 85 quốc gia tính đến tháng 11 năm 2026. Doanh nghiệp cũng đẩy mạnh tiếp thị bản địa hóa, tuyển dụng đại sứ thương hiệu, nội dung do người dùng tạo cùng các hoạt động tìm kiếm và mạng xã hội tại các thị trường nước ngoài.

Đòn bẩy chi phí bù đắp cho biên lợi nhuận gộp sụt giảm

Biên lợi nhuận gộp giảm 60 điểm cơ bản xuống 69,3%. FIGS cho biết sự sụt giảm này chủ yếu do quy trình xử lý hàng trả lại trong cùng kỳ năm trước được cải thiện lớn bất thường và các khoản dự phòng hàng tồn kho tăng lên. Việc tăng giá bán cùng những nỗ lực tối ưu hóa hiệu quả liên tục đã phần nào bù đắp các áp lực này.

Chi phí hoạt động giảm xuống còn 57,6% doanh thu từ mức 63,6% của một năm trước đó. Chi phí bán hàng, tiếp thị và quản lý doanh nghiệp đều giảm xét theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu, chủ yếu nhờ doanh số cao hơn tạo đòn bẩy trên toàn bộ cơ sở chi phí. Giá cước vận chuyển thuận lợi và hiệu quả tiếp thị kỹ thuật số cũng hỗ trợ tích cực, trong khi chi phí nhiên liệu, quá trình chuyển đổi nhà cung cấp, cơ cấu thị trường quốc tế và các khoản đầu tư vào nhân sự đã phần nào làm giảm bớt mức tiết giảm này.

EBITDA điều chỉnh tăng từ 18,9 triệu USD lên 31,5 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 12,4% lên 16,5%. Theo chuẩn mực GAAP, lợi nhuận ròng tăng từ 8,7 triệu USD lên 19,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận ròng tăng từ 5,8% lên 10,1%.

Trong 9 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, tổng doanh thu thuần đạt 547,2 triệu USD, so với mức 429,2 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh đạt 82,0 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận 15,0%, trong khi lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 53,9 triệu USD.

Mở rộng thị trường quốc tế, khách hàng tổ chức và bán lẻ tiếp tục là những ưu tiên hàng đầu

Ban lãnh đạo xác định các thị trường quốc tế, mảng bán hàng cho khách hàng tổ chức thông qua bộ phận kinh doanh TEAMS và các địa điểm bán lẻ trực tiếp là những lĩnh vực mở rộng trọng tâm.

Trong mảng TEAMS, FIGS đang tìm cách làm sâu sắc hơn mối quan hệ với các khách hàng tổ chức hiện có, tiếp cận các khách hàng tiềm năng quy mô lớn hơn và bổ sung tính năng cho nền tảng Team Store. Các đối tác hợp tác gần đây bao gồm Bupa Dental Care, đơn vị sở hữu khoảng 400 trung tâm nha khoa tại Anh, và European Wax Center với hơn 1.000 địa điểm tại Mỹ.

Năm trung tâm Community Hub của công ty đã mang lại kết quả kỷ lục trong quý 3, nhờ vào hiệu quả hoạt động của các cửa hàng tương đương và sự đóng góp từ các cửa hàng mới. FIGS dự kiến mở bốn cửa hàng trong quý 4 tại Scottsdale, Arizona; Tysons Corner ngoại ô Washington, D.C.; Valley Fair gần San Jose, California; và Aventura Mall tại Miami. Công ty cho biết các cửa hàng của họ đã thu hút tỷ lệ khách hàng mới cao hơn mức trung bình, có thời gian hoàn vốn thấp hơn nhiều so với mục tiêu hai năm và giúp gia tăng biên lợi nhuận.

Lượng tiền mặt đạt mức kỷ lục

Tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn đạt mức kỷ lục 331,2 triệu USD vào cuối quý, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm đạt 89,8 triệu USD, so với mức âm 5,1 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025.

FIGS đã phân bổ khoảng 60 triệu USD cho hoạt động mua lại cổ phiếu và các khoản khấu trừ thuế liên quan đến các khoản thưởng cổ phiếu cho nhân viên được thanh toán ròng bằng cổ phiếu. Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ lũy kế từ đầu năm, công ty ghi nhận 40,0 triệu USD chi cho mua lại cổ phiếu và 6,6 triệu USD liên quan đến việc thanh toán các khoản thưởng cổ phiếu.

Ban lãnh đạo cho biết quý 3 đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng doanh thu thuần đạt trên 25%, đồng thời nhận định rằng kết quả kinh doanh đầu quý 4 củng cố thêm cho dự báo cả năm đã được điều chỉnh.

Triển vọng này vẫn chịu các rủi ro bao gồm khả năng duy trì tăng trưởng và khả năng sinh lời của công ty, việc thu hút và giữ chân khách hàng, phát triển sản phẩm mới, quản lý hàng tồn kho và dự báo nhu cầu. FIGS cũng nêu ra áp lực cạnh tranh, những thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng, rủi ro mở rộng thị trường quốc tế, sự tập trung vào một số nhà cung cấp, gián đoạn vận chuyển, chi phí nguyên vật liệu, chính sách thương mại toàn cầu cũng như việc thực thi các chiến lược TEAMS và bán lẻ là những yếu tố không chắc chắn tiềm ẩn.