Doanh thu quý 3 của Conduent giảm 11.7% khi biên lợi nhuận mở rộng

Conduent Inc. (NASDAQ: CNDT) báo cáo doanh thu quý 3/2026 sụt giảm nhưng khả năng sinh lời điều chỉnh từ các hoạt động liên tục lại khởi sắc hơn, nhờ các biện pháp tối ưu chi phí giúp bù đắp tình trạng mất hợp đồng, sụt giảm khối lượng và mất khách hàng. Doanh thu giảm 11,7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 534 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 16,1% lên 36 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 6,7% từ mức 5,1%.

Nhà cung cấp dịch vụ doanh nghiệp này ghi nhận khoản lỗ GAAP từ các hoạt động liên tục là 40 triệu USD, so với mức lỗ 42 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu từ các hoạt động liên tục là 0,27 USD, không đổi so với cùng kỳ năm trước. Trên cơ sở điều chỉnh, lỗ ròng từ các hoạt động liên tục là 15 triệu USD, tương đương 0,11 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức lỗ 14 triệu USD, tương đương 0,11 USD trên mỗi cổ phiếu, trong quý 3/2025.

Tiết kiệm chi phí giúp nâng đỡ biên lợi nhuận khi doanh thu phân khúc sụt giảm

Doanh thu mảng Thương mại giảm 5% xuống còn 308 triệu USD, chủ yếu do mất khách hàng và khối lượng sụt giảm, dù được bù đắp một phần nhờ việc mở rộng quy mô kinh doanh mới. EBITDA điều chỉnh của mảng Thương mại giảm 5% xuống 29 triệu USD, và biên lợi nhuận của phân khúc giảm 70 điểm cơ bản xuống 9,4%. Conduent cho biết các chương trình tối ưu chi phí đã bù đắp một phần tác động từ việc sụt giảm doanh thu.

Doanh thu mảng Chính phủ giảm 16,1% xuống 226 triệu USD do việc mất hợp đồng và khối lượng sụt giảm lấn át mức tăng từ các mảng kinh doanh mới. Bất chấp sự thu hẹp doanh thu, EBITDA điều chỉnh mảng Chính phủ vẫn tăng 3,3% lên 63 triệu USD. Biên lợi nhuận của mảng này tăng 230 điểm cơ bản lên 27,9%, phản ánh hiệu quả tối ưu chi phí và việc giảm các khoản chi phí.

Chi phí chưa phân bổ được cải thiện 21,6% xuống 56 triệu USD, chủ yếu nhờ hiệu quả tại các bộ phận chức năng của doanh nghiệp. Conduent cho biết đã xác định được 106 triệu USD trong mục tiêu tiết kiệm 120 triệu USD chi phí và đã cắt giảm đáng kể chi tiêu vốn. Chi tiêu vốn chiếm 2,8% doanh thu quý.

Giá trị hợp đồng hàng năm (ACV) ký mới từ các hoạt động liên tục đạt 61 triệu USD, giảm so với mức 70 triệu USD cùng kỳ năm trước. Tổng giá trị hợp đồng (TCV) ký mới giảm từ 134 triệu USD xuống 117 triệu USD, trong khi tổng giá trị hợp đồng ký kết bao gồm cả gia hạn đạt 349 triệu USD. Công ty cho biết danh mục cơ hội tiềm năng đủ điều kiện đạt 2,9 tỷ USD và xác định việc chuyển đổi danh mục này thành doanh thu là một ưu tiên của ban lãnh đạo.

Dòng tiền chi ra và áp lực đòn bẩy vẫn là những yếu tố hạn chế

Dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý ghi nhận âm 117 triệu USD, so với mức âm 54 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 107 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do âm 116 triệu USD.

Conduent kết thúc quý với tổng tiền mặt đạt 295 triệu USD. Tỷ lệ đòn bẩy ròng điều chỉnh tăng lên 2,9 lần so với mức 2,2 lần vào cuối năm 2025. Công ty ghi nhận dư nợ 327 triệu USD theo hạn mức tín dụng tuần hoàn tính đến ngày 30/9.

Vào ngày 23/10, Conduent đã hoàn tất việc tái cấp vốn, đem lại 447 triệu USD cam kết tín dụng tuần hoàn đáo hạn vào tháng 5/2029, bao gồm 90 triệu USD cam kết bổ sung. Ban lãnh đạo cho biết giao dịch này giúp củng cố thanh khoản và tăng tính linh hoạt tài chính.

Tái định hình danh mục và triển vọng nhiều năm

Conduent đã hoàn tất thương vụ bán mảng Vận tải Công cộng (Public Transit) cho Modaxo với giá 164 triệu USD và tiếp tục nỗ lực hướng tới việc hoàn tất thoái vốn mảng Thu phí (Tolling) vào cuối năm theo dự kiến. Hai giao dịch này đánh dấu việc công ty rút lui khỏi lĩnh vực Vận tải, và các mảng kinh doanh liên quan được báo cáo là hoạt động đã chấm dứt. Conduent đang tập trung các hoạt động liên tục vào hai mảng Thương mại và Chính phủ.

Cho cả năm 2026, ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu đạt từ 2,15 tỷ USD đến 2,25 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh từ các hoạt động liên tục đạt từ 140 triệu USD đến 170 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận điều chỉnh từ 6,5% đến 7,6%. Dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến vẫn ở mức âm, trong khi công ty đặt mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy ròng là 2,5 lần.

Triển vọng ba năm của công ty đặt mục tiêu doanh thu năm 2027 đạt từ 2,15 tỷ USD đến 2,25 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh từ 170 triệu USD đến 200 triệu USD, cùng với việc dòng tiền tự do điều chỉnh chuyển sang dương. Cho năm 2028, Conduent dự báo doanh thu đạt từ 2,25 tỷ USD đến 2,35 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh từ 210 triệu USD đến 250 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh đạt từ 9,3% đến 10,6%. Mục tiêu đòn bẩy ròng cho năm 2028 là 1,5 lần.

Ban lãnh đạo cũng đã thành lập Trung tâm Xuất sắc về AI (AI Center of Excellence) cấp doanh nghiệp nhằm ưu tiên các cơ hội giá trị cao, xây dựng các năng lực và cơ chế quản trị có thể tái sử dụng, đồng thời nhân rộng các giải pháp AI đã được kiểm chứng trên toàn công ty. Các ưu tiên rộng hơn bao gồm tinh gọn bộ máy tổ chức, nâng cao năng lực lãnh đạo và tăng cường trách nhiệm giải trình.

Triển vọng này phụ thuộc vào năng lực của Conduent trong việc chuyển đổi các cơ hội tiềm năng, gia hạn các hợp đồng thương mại và chính phủ trọng yếu, hiện thực hóa các kế hoạch tiết kiệm chi phí và thực thi tiến trình chuyển đổi. Các rủi ro khác được công bố bao gồm thời điểm và tiến độ hoàn tất thương vụ bán mảng Tolling, việc nhận các khoản tiền giữ lại từ giao dịch Transit, những thay đổi trong chi tiêu chính phủ, khối nợ đáng kể, công tác thu hồi nợ phải thu, sự gián đoạn hệ thống thông tin cùng các kết quả pháp lý hoặc bảo hiểm liên quan đến sự cố an ninh mạng vào tháng 1/2025.