Karman nâng triển vọng FY2026 khi doanh thu quý 3 tăng vọt 66%

Karman Space & Defense đã nâng triển vọng năm tài chính 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 66% và giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) tăng hơn gấp đôi, nhờ sự tăng trưởng trên diện rộng tại các thị trường quốc phòng cùng hoạt động đặt hàng mạnh mẽ.

Công ty hiện kỳ vọng doanh thu cả năm đạt từ 755 triệu USD đến 760 triệu USD, so với mức dự báo trước đó là 730 triệu USD đến 745 triệu USD. Mức trung vị tương ứng với mức tăng 61% so với năm tài chính 2025. Karman cũng nâng dự báo EBITDA điều chỉnh lên từ 225 triệu USD đến 227 triệu USD, so với mức 215 triệu USD đến 222,5 triệu USD trước đó, trong đó mức trung vị mới tương đương mức tăng trưởng 55% so với cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo cho biết tiến độ chuyển đổi đơn hàng tồn đọng dự kiến trong năm tài chính 2026 mang lại khả năng dự báo rõ ràng để đạt mức trung vị của phạm vi doanh thu vừa cập nhật. Triển vọng này cũng phản ánh sự tham gia của công ty vào các lĩnh vực siêu thanh, tên lửa, phòng thủ tên lửa, hệ thống máy bay không người lái, chống máy bay không người lái, phòng thủ hàng hải, cũng như nhu cầu trong lĩnh vực không gian và phóng thương mại.

Doanh thu và lợi nhuận đạt mức kỷ lục theo quý

Doanh thu trong 3 tháng kết thúc vào ngày 30/9 đã tăng lên 201,6 triệu USD từ mức 121,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu nội tại tăng 25%, trong khi doanh thu tăng 11% so với quý trước.

Lợi nhuận gộp tăng 73% lên 86,2 triệu USD. Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 20,9 triệu USD từ mức 7,6 triệu USD, và lợi nhuận trước thuế tăng 12% lên 13,3 triệu USD. Quý này ghi nhận khoản lợi ích thuế thu nhập 7,6 triệu USD, so với chi phí thuế 4,2 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh tăng 60% lên 60,5 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 30,0%, giảm từ mức 31,0% của cùng kỳ năm trước, cho thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn đôi chút so với tốc độ mở rộng doanh thu. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng 90% lên 0,19 USD, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng lên 0,16 USD từ mức 0,06 USD.

Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026, doanh thu tăng 59% lên 534,9 triệu USD và lợi nhuận ròng tăng lên 42,7 triệu USD từ mức 9,7 triệu USD. EBITDA điều chỉnh trong 9 tháng tăng 55% lên 159,9 triệu USD, với biên EBITDA điều chỉnh đạt 29,9% so với mức 30,7% của cùng kỳ năm trước.

Các thị trường quốc phòng dẫn dắt tăng trưởng

Karman ghi nhận tăng trưởng ở cả ba thị trường mục tiêu quốc phòng của mình. Doanh thu từ mảng phòng thủ tên lửa chiến lược và siêu thanh tăng 40% lên 51 triệu USD, chiếm 25% doanh số hàng quý. Doanh thu từ tên lửa chiến thuật và hệ thống phòng thủ tích hợp tăng 52% lên 68 triệu USD, tương đương 34% tổng doanh thu.

Mảng phòng thủ hàng hải tạo ra 45 triệu USD, chiếm 22% doanh thu; tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước được đánh giá là không có nhiều ý nghĩa do mức đóng góp trong năm trước không đáng kể. Doanh thu từ mảng không gian và phóng giảm 7% xuống 38 triệu USD, chiếm 19% còn lại.

Công ty tự định vị là một nhà cung cấp thương mại các hệ thống đẩy, hệ thống liên tầng và tải trọng, phục vụ hơn 150 khách hàng và chương trình. Theo tài liệu thuyết trình, không có chương trình đơn lẻ nào chiếm hơn 10% doanh thu.

Đơn hàng tồn đọng vượt 1,6 tỷ USD

Giá trị đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục 1,67 tỷ USD, tăng 108% so với mức 801,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước và cao hơn gấp đôi so với mức ghi nhận tại thời điểm ngày 31/12/2025. Giá trị đơn đặt hàng mới trong quý đạt khoảng 465 triệu USD, bao gồm một thỏa thuận dài hạn có thời hạn 7 năm trị giá 218 triệu USD liên quan đến chương trình phòng thủ tên lửa THAAD.

Karman đã tạo ra 26,7 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý và chi 13,4 triệu USD cho nhà xưởng và thiết bị, mang lại dòng tiền tự do phi GAAP đạt 13,4 triệu USD.

Vốn lưu động hoạt động ròng đã giảm xuống 32% doanh thu quy năm từ mức 37% của cùng kỳ năm trước, do doanh thu tăng nhanh hơn nhu cầu vốn lưu động. Tài sản hợp đồng vẫn là cấu phần lớn nhất, trong khi công ty cho biết hàng tồn kho vẫn ở mức tương đối nhỏ và các khoản phải thu đang tăng trưởng bình thường.

Tính đến ngày 30/9, Karman nắm giữ 68,2 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, tăng từ mức 34,0 triệu USD vào cuối năm 2025. Khoản vay có kỳ hạn của công ty đạt tổng cộng khoảng 858,8 triệu USD, bao gồm cả phần ngắn hạn và dài hạn, so với khoảng 499,1 triệu USD vào ngày 31/12. Tổng tài sản tăng lên 1,64 tỷ USD, bao gồm lợi thế thương mại và tài sản vô hình cao hơn.

Công ty lưu ý rằng một phần đáng kể doanh thu đến từ các hợp đồng quân sự của Mỹ và do đó phụ thuộc vào chi tiêu quốc phòng của liên bang. Các rủi ro khác được công bố bao gồm quá trình đấu thầu cạnh tranh tốn nhiều nguồn lực, việc tuân thủ các yêu cầu pháp lý và quy định, bảo vệ sở hữu trí tuệ, cùng khả năng hoàn tất và tích hợp các thương vụ mua lại theo các điều khoản thỏa đáng.