Doanh thu quý 3 của Funko tăng 3% khi biên lợi nhuận mở rộng; Duy trì triển vọng năm 2026

Funko (FNKO) công bố doanh thu và khả năng sinh lời quý 3/2026 vượt kỳ vọng, nhờ đà tăng trưởng của mảng sản phẩm sưu tầm cốt lõi và thị trường châu Âu đã bù đắp cho sự thu hẹp theo kế hoạch tại Loungefly. Doanh nghiệp sản xuất đồ sưu tầm này giữ nguyên triển vọng cả năm, bao gồm dự báo EBITDA điều chỉnh đã tính đến khoản lợi ích 25,4 triệu USD liên quan đến thuế quan được ghi nhận trong quý 2.

Doanh thu thuần trong ba tháng kết thúc vào ngày 30/9 tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, từ 250,9 triệu USD lên 258,3 triệu USD, vượt kỳ vọng của công ty về mức doanh thu gần như đi ngang. Doanh thu mảng Sản phẩm sưu tầm cốt lõi tăng 4,8%, tương đương 9,7 triệu USD, dẫn đầu bởi các dòng Standard Pop!, Mystery Mini và thời điểm ra mắt Advent Calendar. Doanh số tại châu Âu tăng 12%, đóng góp vào đà tăng trưởng quốc tế tích cực được ban lãnh đạo ghi nhận.

Doanh số của Loungefly giảm 9,8%, phản ánh mức cắt giảm khoảng 50% số lượng mã sản phẩm (SKU) tác động đến quý này. Funko cho biết mảng kinh doanh này dù vậy vẫn hưởng lợi từ năng suất cơ cấu sản phẩm được cải thiện và doanh số bán hàng độc quyền tăng mạnh. Doanh thu khác tăng 37%, đóng góp thêm 2,2 triệu USD, chủ yếu do thời điểm giao các lô hàng Mondo, dù bị bù trừ một phần do việc ngừng bán Digital NFT.

Biên lợi nhuận và lợi nhuận được cải thiện

Biên lợi nhuận gộp tăng lên 45,2% từ mức 40,2% ở quý cùng kỳ năm trước, vượt mức kỳ vọng từ 43% đến 44% của Funko. Công ty cho rằng sự cải thiện này đến từ mức thuế quan thấp hơn, tiền bản quyền cam kết tối thiểu giảm, các điều chỉnh đối với khoản trích trước chi phí kiểm toán tiền bản quyền, chi phí vận chuyển và cước phí thấp hơn dự kiến, cùng các khoản điều chỉnh dự phòng thuận lợi.

Lợi nhuận ròng thuộc về Funko tăng lên 7,5 triệu USD, tương đương 0,13 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 0,9 triệu USD, tương đương 0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý 3/2025. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng từ 3,2 triệu USD lên 9,2 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng từ 1,3% lên 3,6%.

EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, đạt 32,1 triệu USD, so với mức 24,4 triệu USD cùng kỳ năm trước và khoảng dự báo từ 25 triệu USD đến 30 triệu USD của công ty. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 270 điểm cơ bản, từ 9,7% lên 12,4%. Funko cho biết kết quả này phản ánh doanh số cao hơn kỳ vọng, kết quả biên lợi nhuận gộp tích cực và việc tiếp tục duy trì kỷ luật trong chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế toán cũng cho thấy lượng hàng tồn kho và nợ vay giảm. Hàng tồn kho giảm 8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng nợ giảm 29 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026, bao gồm mức giảm 5 triệu USD trong quý 3.

Duy trì triển vọng cả năm

Funko tái khẳng định dự báo doanh thu thuần năm 2026 sẽ từ đi ngang đến tăng trưởng 3% so với năm trước. Công ty kỳ vọng doanh số mảng Sản phẩm sưu tầm cốt lõi sẽ tăng ở mức một chữ số cao, bù trừ một phần cho mức sụt giảm hai chữ số tại Loungefly. Ban lãnh đạo cho biết triển vọng của Loungefly phản ánh chiến lược cắt giảm số lượng SKU và cơ cấu sản phẩm tập trung vào các mặt hàng có nhu cầu tiêu dùng mạnh hơn cùng tiềm năng sinh lời cao hơn.

Công ty cũng duy trì dự báo biên lợi nhuận gộp cả năm ở mức 46% đến 47% và dự báo EBITDA điều chỉnh từ 100 triệu USD đến 110 triệu USD. Cả hai chỉ tiêu triển vọng này đều bao gồm khoản lợi ích 25,4 triệu USD được ghi nhận trong quý 2 từ việc hoàn thuế quan dự kiến và hoàn nhập thuế quan trích trước.

Trong quý 4, Funko dự kiến chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu khoảng 4 triệu USD, chi phí khấu hao và phân bổ khoảng 14 triệu USD và chi phí lãi vay khoảng 5 triệu USD. Ước tính cả năm cho các khoản mục này lần lượt là khoảng 12 triệu USD, 60 triệu USD và 20 triệu USD.

Các ưu tiên về sản phẩm và kênh phân phối

Chiến lược của Funko tập trung vào việc nắm bắt nhu cầu văn hóa, phát triển các định dạng sản phẩm có thể nhân rộng và mở rộng các kênh bán lẻ hiệu quả, trực tiếp tới người tiêu dùng, quốc tế và trải nghiệm. Các sáng kiến gần đây bao gồm những sản phẩm phiên bản giới hạn gắn liền với ComplexCon, đồ sưu tầm dựa trên A Court of Thorns and Roses, cùng thỏa thuận hợp tác với Goldin để đấu giá các mô hình Pop! độc bản. Một mô hình Babe Ruth từ bộ sưu tập POP!250 của công ty đã được bán với giá khoảng 26.000 USD.

Công ty cũng đã khai trương một không gian trải nghiệm tại FAO Schwarz, kết hợp giữa hoạt động khám phá sản phẩm, Pop! Yourself cùng các mặt hàng Funko và Loungefly độc quyền tại New York. Tại D23 2026, trải nghiệm Loungefly Pier đã thu hút hơn 9.500 khách tham quan và tạo ra 8,59 triệu lượt tiếp cận trên mạng xã hội, với doanh số bán hàng vượt kỳ vọng của công ty.

Funko lưu ý rằng triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế, sự thay đổi trên thị trường bán lẻ và sản phẩm tiêu dùng, thuế quan và các hạn chế thương mại, việc xử lý hàng tồn kho, sự phụ thuộc vào sở hữu trí tuệ được cấp phép và nội dung của bên thứ ba, biến động biên lợi nhuận gộp, tính thời vụ, mức độ nợ vay và khả năng tiếp cận nguồn vốn. Công ty cũng chỉ ra các rủi ro liên quan đến nhà cung cấp, hệ thống thông tin, quy định pháp lý, kiện tụng, thương mại điện tử và các hoạt động quốc tế.