Doanh thu quý 3 của Blend Labs nhích nhẹ khi dự kiến quý 4 sụt giảm

Blend Labs Inc. (NYSE: BLND) đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn trong quý 3 cùng lợi nhuận hoạt động phi GAAP cao hơn, nhờ sự mở rộng liên tục của bộ giải pháp Consumer Banking Suite và chi phí hoạt động giảm. Nhà cung cấp phần mềm thế chấp này cũng dự báo doanh thu quý 4 sẽ sụt giảm so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh khối lượng giao dịch trên thị trường thế chấp được giả định sẽ thu hẹp.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30/9 tăng 1% so với cùng kỳ năm trước lên 32,9 triệu USD, nằm ở nửa trên trong khoảng dự báo của công ty. Doanh thu từ nền tảng phần mềm, chiếm 93% tổng doanh thu, tăng 1% lên 30,6 triệu USD, trong khi doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp giảm 1% xuống 2,3 triệu USD.

Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 14% lên 4,9 triệu USD, vượt cận trên trong dự báo của Blend, trong khi biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP mở rộng từ 13% lên 15%. Chi phí hoạt động phi GAAP giảm từ 21,1 triệu USD xuống 20,5 triệu USD, chủ yếu phản ánh việc cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp.

Theo chuẩn GAAP, khoản lỗ hoạt động của Blend đã thu hẹp từ 5,3 triệu USD của cùng kỳ năm trước xuống còn 2,6 triệu USD nhờ tổng chi phí hoạt động giảm từ 29,6 triệu USD xuống 26,4 triệu USD. Lợi nhuận gộp GAAP giảm từ 24,3 triệu USD xuống 23,8 triệu USD, kéo theo biên lợi nhuận gộp giảm từ 74% xuống 72%. Biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 77%, giảm 100 điểm cơ bản.

Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng GAAP thuộc về cổ đông phổ thông là 7,1 triệu USD, tương đương 0,03 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức thu nhập ròng 7,5 triệu USD, tương đương 0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý cùng kỳ năm trước. Thu nhập ròng phi GAAP từ các hoạt động liên tục đạt 5,2 triệu USD, gần như không đổi so với cùng kỳ năm trước, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP được làm tròn về mức 0.

Mảng Ngân hàng Tiêu dùng bù đắp cho doanh thu thế chấp suy yếu

Doanh thu từ Mortgage Suite giảm 2% so với cùng kỳ năm trước xuống 17,4 triệu USD. Khối lượng khoản vay được giải ngân giảm 4% xuống khoảng 193.500 khoản vay, trong khi giá trị kinh tế trên mỗi khoản vay được giải ngân đạt 81 USD, so với mức 86 USD trong quý 3 năm 2025. Phần mềm cốt lõi đóng góp 73 USD vào con số của quý gần nhất và các mối quan hệ đối tác đóng góp 9 USD, các số liệu này chịu ảnh hưởng do làm tròn số. Giá trị kinh tế trên mỗi khoản vay được giải ngân trong 12 tháng gần nhất (TTM) đã giảm từ 90 USD xuống 82 USD.

Doanh thu từ Consumer Banking Suite tăng 5% lên 13,2 triệu USD. Mảng kinh doanh này bao gồm các khoản vay thế chấp bằng giá trị nhà (home equity), cho vay cá nhân, thẻ tín dụng, tài khoản tiền gửi, tài trợ mua ô tô và các sản phẩm ngân hàng khác.

Blend cho biết công ty đã ký kết 26 hợp đồng mới và mở rộng khách hàng trong quý, bao gồm một khách hàng ngân hàng mới nằm trong top 10, đánh dấu quý bán hàng thành công nhất trong hơn ba năm qua. Công ty cũng đã ký hợp đồng với khách hàng Autopilot thứ mười, tăng từ mức sáu khách hàng vào đầu tháng 8.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng doanh thu tăng 7% lên 97,6 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng từ 9,7 triệu USD lên 16,0 triệu USD, và biên lợi nhuận tương ứng tăng từ 11% lên 16%. Dòng tiền tự do trong giai đoạn này đạt 14,3 triệu USD, tương ứng biên dòng tiền 15%, so với mức 1,5 triệu USD và biên 2% của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do quý 3 đạt mức xấp xỉ hòa vốn, cải thiện đáng kể từ mức âm 5,0 triệu USD.

Dự báo doanh thu quý 4 sẽ sụt giảm

Blend dự báo doanh thu quý 4 sẽ đạt từ 27,7 triệu USD đến 29,7 triệu USD, tương ứng mức giảm từ 15% đến 8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP ước tính đạt từ 2,3 triệu USD đến 3,3 triệu USD.

Triển vọng này được xây dựng trên giả định doanh thu của Mortgage Suite sẽ giảm từ 28% đến 23% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu của Consumer Banking Suite dự kiến sẽ tăng từ 2% đến 10%. Blend cũng giả định giá trị kinh tế trên mỗi khoản vay được giải ngân trong quý 4 sẽ đạt khoảng 86 USD đến 87 USD.

Dự báo này kết hợp với ước tính quy mô thị trường thế chấp từ 847.000 đến 910.000 khoản vay, giảm từ 33% đến 28% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả thực tế vẫn phụ thuộc vào khối lượng cho vay thế chấp, hoạt động của khách hàng và thời điểm ghi nhận doanh thu. Blend không cung cấp bảng đối chiếu GAAP cho triển vọng lợi nhuận hoạt động phi GAAP do tính không chắc chắn liên quan đến chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu và các khoản mục bất thường hoặc không thường xuyên có khả năng biến động.