Five9 ghi nhận doanh thu quý 3 tăng 13%, đồng ý mua lại Level AI với giá 325 triệu USD

Five9 Inc. (NASDAQ: FIVN) đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 13% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3/2026 và ký thỏa thuận chính thức để mua lại Level AI với giá 325 triệu USD bằng tiền mặt, kết hợp mức tăng trưởng thuê bao mạnh mẽ hơn với sự mở rộng đáng kể các năng lực trí tuệ nhân tạo.

Doanh thu tăng lên 323 triệu USD, tăng 3% so với quý trước. Doanh thu mảng thuê bao, chiếm khoảng 83% tổng doanh thu, đã tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu viễn thông tăng 11% và chiếm khoảng 11% doanh thu, trong khi doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp tăng 6% và đóng góp khoảng 6%.

Nhà cung cấp phần mềm trung tâm liên lạc đám mây này ghi nhận lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 14,5 triệu USD, tương đương 0,19 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 18,0 triệu USD, hay 0,21 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng non-GAAP tăng từ 60,6 triệu USD lên 63,7 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP tăng từ 0,78 USD lên 0,82 USD.

EBITDA điều chỉnh tăng 13% lên 81,2 triệu USD, tương ứng biên lợi nhuận 25,1%, gần như không đổi so với mức 25,1% trong quý cùng kỳ năm trước và tăng từ mức 22,4% trong quý 2. Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 11% lên 199,4 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm từ 62,8% cùng kỳ năm trước xuống 61,7%. Biên lợi nhuận gộp theo GAAP đạt 53,4%, so với mức 55,0% trong cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 58,4 triệu USD, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do non-GAAP tăng 13% lên 43,3 triệu USD và chiếm 13% doanh thu. Five9 kết thúc tháng 9 với 697,7 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn có tính thanh khoản cao. Tổng nợ là 738,2 triệu USD, bao gồm 747,5 triệu USD nợ gốc đáo hạn vào tháng 3/2029.

Tỷ lệ duy trì khách hàng và hiệu quả hoạt động

Tỷ lệ duy trì doanh thu dựa trên giá trị đồng USD từ mảng thuê bao trong 12 tháng gần nhất của Five9 đạt 109%, tăng từ mức 107% ở cả quý trước và cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ duy trì tương ứng đối với doanh thu thuê bao và viễn thông là 107%, so với 106% trong quý 2 và 107% cùng kỳ năm trước.

Chi phí thù lao bằng cổ phiếu là 34,9 triệu USD, tương đương 11% doanh thu, so với mức 33,3 triệu USD, hay 12% doanh thu trong quý 3/2025. Chi phí bán hàng và tiếp thị non-GAAP giảm từ 22,1% xuống 21,7% doanh thu, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp non-GAAP giảm từ 6,5% xuống 5,7%. Chi phí nghiên cứu và phát triển non-GAAP duy trì ở mức 9,2% doanh thu.

Thương vụ mua lại Level AI

Five9 cho biết nền tảng của Level AI sẽ bổ sung các năng lực bao gồm Tiếng nói khách hàng (Voice of the Customer), hỗ trợ tư vấn viên, quản lý chất lượng tự động và nhân lực ảo AI. Hai công ty đã hợp tác từ năm 2022, trong đó các ứng dụng của Level AI đã được tích hợp vào nền tảng của Five9 và được cung cấp thông qua CX Marketplace của hãng.

Level AI đạt khoảng 20 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm độc lập, tăng trưởng xấp xỉ 50% so với cùng kỳ năm trước. Five9 cho biết họ kỳ vọng tốc độ tăng trưởng tương tự trong 12 tháng tới, chưa tính đến các giá trị cộng hưởng. Thương vụ mua lại này nhằm mục đích mở rộng các gói sản phẩm AI độc lập của Five9 tới các doanh nghiệp đang sử dụng những nền tảng trải nghiệm khách hàng khác, đồng thời bổ sung thêm sản phẩm cho tệp hơn 4.000 khách hàng hiện có của công ty.

Thương vụ mua lại sẽ được tài trợ bằng lượng tiền mặt hiện có. Five9 dự kiến giao dịch này sẽ làm giảm khoảng 1 điểm phần trăm biên EBITDA điều chỉnh của công ty vào năm 2027. Level AI được kỳ vọng sẽ đạt điểm hòa vốn EBITDA trong khoảng sáu tháng và bắt đầu đóng góp tích cực vào biên lợi nhuận từ năm 2028. Thương vụ đã được hội đồng quản trị của Five9 nhất trí thông qua và dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2026, tùy thuộc vào các điều kiện thông thường.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Five9 dự báo doanh thu quý 4 đạt từ 328 triệu USD đến 334 triệu USD. Công ty kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo GAAP đạt từ 0,28 USD đến 0,36 USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP đạt từ 0,88 USD đến 0,92 USD.

Cho cả năm 2026, công ty dự báo doanh thu đạt từ 1,269 tỷ USD đến 1,275 tỷ USD, thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo GAAP đạt từ 0,75 USD đến 0,83 USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP đạt từ 3,17 USD đến 3,21 USD. Dựa trên các số liệu trong bài thuyết trình, triển vọng doanh thu này ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 11% tại điểm giữa của khoảng dự báo.

Điểm giữa trong dự báo EPS non-GAAP cả năm của Five9 đã được điều chỉnh thành 3,19 USD so với mức 3,26 USD đưa ra hồi tháng 8. Công ty giải thích rằng 0,05 USD trong mức thay đổi này là do thời điểm thực hiện các thay đổi cơ cấu tổ chức theo kế hoạch, và 0,02 USD là do số lượng cổ phiếu pha loãng cao hơn xuất phát từ giá cổ phiếu tăng vượt kỳ vọng. Dự báo này chưa bao gồm bất kỳ đóng góp nào từ thương vụ mua lại Level AI đang chờ hoàn tất.

Mô hình trung hạn do Five9 công bố trước đó đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu từ 10% đến 15% và biên EBITDA điều chỉnh đạt từ 25% đến ít nhất 30% vào năm 2027, với giả định các điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định. Mô hình này cũng dự kiến biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt từ 66% đến ít nhất 68% và chi phí thù lao bằng cổ phiếu tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu sẽ tiếp tục giảm.

Các rủi ro được công ty xác định bao gồm điều kiện kinh tế vĩ mô bất lợi, thuế quan, lạm phát, lãi suất, biến động tiền tệ, xung đột toàn cầu, tăng trưởng chậm lại trong tệp khách hàng hiện tại, sự cạnh tranh cũng như tính bất định xung quanh việc phát triển và sự đón nhận của thị trường đối với các sản phẩm AI. Ngoài ra, những lợi ích dự kiến, tiến độ thời gian và tác động tài chính của giao dịch Level AI cũng vẫn phải đối mặt với các rủi ro trong quá trình thực thi và hoàn tất thương vụ.