Doanh thu quý 3 của BlackSky tăng vọt 118% nhờ doanh số Gen-3 thúc đẩy EBITDA đạt mức kỷ lục

BlackSky Technology Inc. (NYSE: BKSY) vừa công bố doanh thu và EBITDA điều chỉnh quý 3 năm 2026 đạt mức kỷ lục, khi nhu cầu sử dụng ngày càng tăng đối với các vệ tinh Gen-3 đã thúc đẩy doanh số mảng thông tin tình báo không gian. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh cả năm, đồng thời giữ nguyên triển vọng chi tiêu vốn.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 tăng 118% so với cùng kỳ năm trước, từ 19,7 triệu USD lên 42,8 triệu USD. Lợi nhuận ròng theo GAAP thuộc về BlackSky đạt 18,5 triệu USD, so với mức lỗ ròng 15,3 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.

EBITDA điều chỉnh đạt mức kỷ lục 12,8 triệu USD, đảo ngược khoản lỗ 4,5 triệu USD của một năm trước đó. Biên EBITDA điều chỉnh non-GAAP đạt 30%, gấp đôi biên lợi nhuận của quý trước, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng thêm 8 triệu USD so với quý 2.

Thông tin tình báo không gian dẫn dắt đà tăng trưởng

Mảng Dịch vụ Trí tuệ nhân tạo (AI) và Thông tin tình báo không gian đạt doanh thu kỷ lục 32,7 triệu USD, tăng 107% so với mức 15,8 triệu USD cùng kỳ năm trước và tăng 34% so với quý trước. Kết quả kinh doanh quý này tương đương với tỷ suất doanh thu quy năm đạt trên 100 triệu USD.

BlackSky cho biết việc khai thác vệ tinh Gen-3 nhiều hơn đã hỗ trợ mức tăng trưởng theo quý. Công ty cũng cho biết đã chuyển đổi thành công nhiều chương trình thí điểm thành các hợp đồng trị giá hàng triệu USD trên khắp các thị trường chính phủ Mỹ, quốc tế và thương mại. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng doanh số lũy kế từ đầu năm đến nay đã đảm bảo lượng đơn hàng tồn đọng đủ để mảng này đạt mức tăng trưởng cả năm 50% so với năm 2025.

Mảng này đã mang lại phần lớn đòn bẩy hoạt động trong quý. Doanh thu của mảng tăng khoảng 17 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá vốn hàng bán chỉ tăng xấp xỉ 600.000 USD lên 4,9 triệu USD. BlackSky cho biết hơn 90% mỗi USD doanh thu tăng thêm đã đóng góp vào lợi nhuận ròng, phản ánh biên lợi nhuận cao của các gói thuê bao vệ tinh Gen-2 và Gen-3.

Công ty cũng công bố một kênh thương mại thí điểm với SkyFi, theo đó BlackSky được chọn làm nhà cung cấp hình ảnh vệ tinh đầu tiên cho nền tảng Satellite Intelligence của SkyFi. Hình ảnh độ phân giải rất cao của công ty nhằm hỗ trợ giám sát tự động cho các tác tử AI Robinhood trong các lĩnh vực như sản xuất phương tiện, logistics, xây dựng trung tâm dữ liệu và lượng khách tham quan công viên giải trí.

Mảng Giải pháp Nhiệm vụ và các Chương trình Công nghệ tiếp tục mở rộng

Doanh thu mảng Giải pháp Nhiệm vụ tăng lên 4,7 triệu USD từ mức 900.000 USD trong quý cùng kỳ năm trước nhờ BlackSky mở rộng công suất sản xuất Gen-3. Vệ tinh Gen-3 đầu tiên cho khách hàng chính phủ đã sẵn sàng vận chuyển và phóng trong vòng chưa đầy một năm sau khi trao hợp đồng, và công ty cho biết tiến độ bàn giao ba vệ tinh cho chính phủ vẫn đang đi đúng kế hoạch trong quý 4.

BlackSky cũng được chọn làm nhà cung cấp độc quyền các vệ tinh quang điện độ phân giải rất cao cho một chương trình quốc tế trị giá 1 tỷ USD nhằm phát triển chùm 50 vệ tinh tích hợp AI kết hợp cảm biến quang học, radar và các cảm biến khác. Công ty đã nhận được hợp đồng ban đầu để bắt đầu công tác phát triển nhưng không tiết lộ giá trị.

Doanh thu mảng Các chương trình Công nghệ Tiên tiến tăng 80% so với cùng kỳ năm trước, từ 3 triệu USD lên 5,4 triệu USD. Tăng trưởng này bao gồm đóng góp từ chương trình phát triển AROS do chính phủ tài trợ, mà BlackSky kỳ vọng sẽ sẵn sàng phóng vào năm 2028. Công ty cũng ghi nhận nguồn tài trợ nghiên cứu và phát triển từ khách hàng tăng lên cho việc tích hợp liên kết quang học giữa các vệ tinh.

BlackSky đã phóng vệ tinh Gen-3 thứ năm vào tháng 9, và con tàu vũ trụ này đã bắt đầu tạo ra doanh thu trong vòng 24 giờ. Hai vệ tinh thương mại Gen-3 bổ sung dự kiến sẽ được phóng trong năm 2026, cùng với kế hoạch bàn giao ba vệ tinh cho chính phủ trong quý 4.

Chi phí, Dòng tiền và Triển vọng Cập nhật

Chi phí hoạt động bằng tiền mặt, một thước đo non-GAAP, đã tăng lên 21,4 triệu USD từ mức 18,3 triệu USD. Tuy nhiên, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 50% doanh thu do tốc độ tăng trưởng doanh số vượt qua mức tăng chi phí. Chi phí hoạt động theo chuẩn GAAP là 33,4 triệu USD, so với 29,6 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động dương trong quý. Số dư tiền mặt vào cuối quý, bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, tiền bị hạn chế và các khoản đầu tư ngắn hạn, đạt 231,1 triệu USD, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước.

BlackSky hiện dự kiến doanh thu năm 2026 sẽ đạt từ 140 triệu USD đến 150 triệu USD, so với phạm vi dự báo trước đó là 130 triệu USD đến 150 triệu USD. Công ty cũng nâng dự báo EBITDA điều chỉnh lên từ 18 triệu USD đến 24 triệu USD, so với mức 12 triệu USD đến 24 triệu USD trước đó. Chi tiêu vốn dự kiến giữ nguyên ở mức 50 triệu USD đến 60 triệu USD.

Công ty không đối chiếu triển vọng EBITDA điều chỉnh với thước đo GAAP tương đương trực tiếp nhất vì các khoản mục bao gồm chi phí thù lao bằng cổ phiếu, thay đổi giá trị nghĩa vụ chứng quyền, cùng chi phí khấu hao và hao mòn không thể dự đoán một cách hợp lý. BlackSky cũng lưu ý rằng các dự báo của mình dựa trên những giả định hiện tại và vẫn chịu các rủi ro cùng yếu tố không chắc chắn được nêu trong hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý.