Doanh thu quý 3 của Celsius đạt mức kỷ lục khi biên lợi nhuận thu hẹp

Celsius Holdings (CELH) báo cáo doanh thu quý 3 đạt mức kỷ lục 847,2 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, nhờ doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ tăng và các thị trường quốc tế ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp và đòn bẩy hoạt động thấp hơn đã gây áp lực lên kết quả kinh doanh điều chỉnh, khiến EBITDA điều chỉnh giảm 3% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh giảm 2%.

Doanh thu tại Bắc Mỹ tăng 15% lên 806,2 triệu USD, trong khi doanh thu quốc tế tăng 78% lên mức kỷ lục 41,0 triệu USD. Số liệu so sánh này đã bao gồm tác động từ các thương vụ mua lại Alani Nu vào ngày 1 tháng 4 năm 2025 và Rockstar Energy tại Mỹ cùng Canada vào ngày 28 tháng 8 năm 2025 của Celsius.

Danh mục nước tăng lực uống liền tại Mỹ của công ty đã tạo ra 1,65 tỷ USD doanh số bán lẻ được theo dõi trong 13 tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 9, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Theo dữ liệu của Circana được trích dẫn trong bài thuyết trình, danh mục này chiếm khoảng 21% thị phần tại Mỹ tính theo doanh số, đứng thứ ba trong ngành hàng.

Celsius cho biết danh mục của họ đóng góp khoảng 28% vào mức tăng trưởng 773 triệu USD của ngành hàng nước tăng lực không đường tại Mỹ trong quý. Sản phẩm phiên bản giới hạn Witch's Brew của Alani Nu đã mang lại hơn 130 triệu USD doanh số bán lẻ, trở thành sản phẩm phiên bản giới hạn lớn nhất trong lịch sử Celsius Holdings. Alani Nu ghi nhận tổng doanh thu 410 triệu USD trong quý, trong khi doanh thu từ nước tăng lực uống liền tại Mỹ tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán lẻ của Alani Nu do Circana theo dõi tăng 58%, mặc dù công ty cho biết tốc độ tăng trưởng doanh thu được báo cáo cũng phản ánh cơ cấu kênh phân phối và khoảng 9 triệu USD chi phí khấu hao quyền điều phối ngành hàng (captaincy) của PepsiCo.

Biên lợi nhuận thu hẹp dù lợi nhuận GAAP đảo chiều

Biên lợi nhuận gộp giảm từ 51,3% của cùng kỳ năm trước xuống 46,8%, tương đương mức giảm 450 điểm cơ bản. EBITDA điều chỉnh giảm từ 205,6 triệu USD xuống 198,6 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh thu hẹp từ 28,4% xuống 23,4%.

Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 127,0 triệu USD, so với mức lỗ ròng 61,0 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông phổ thông đạt 99,5 triệu USD, so với mức lỗ 70,7 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,39 USD, so với mức lỗ 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu.

Sự cải thiện mạnh mẽ trong kết quả theo GAAP chịu ảnh hưởng từ chi phí chấm dứt hợp đồng với nhà phân phối, với tổng cộng 3,5 triệu USD trong quý gần nhất so với 246,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Trên cơ sở điều chỉnh, thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,41 USD, giảm từ mức 0,42 USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu tăng 36% lên 2,45 tỷ USD. Doanh thu tại Bắc Mỹ tăng 36% lên 2,34 tỷ USD, và doanh thu quốc tế tăng 47% lên 103,6 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 19% lên 578,3 triệu USD, mặc dù biên EBITDA điều chỉnh lũy kế từ đầu năm giảm từ 27,1% xuống 23,6%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh tăng 8% lên 1,19 USD.

Ưu tiên về phân phối và cơ cấu tổ chức

Celsius cho biết tốc độ tăng trưởng đơn đặt hàng so với cùng kỳ năm trước đã thấp hơn mức tăng trưởng doanh số theo dữ liệu quét của Circana khoảng 6 điểm phần trăm trong quý, chủ yếu do việc tái cân bằng hàng tồn kho trong mạng lưới giao hàng trực tiếp đến cửa hàng của PepsiCo. Sự chênh lệch này cho thấy doanh số bán lẻ tới người tiêu dùng và lượng đơn hàng đổ vào hệ thống phân phối đã không biến động cùng tốc độ trong giai đoạn này.

Công ty cũng nhấn mạnh cơ cấu tổ chức mới lấy thương hiệu làm trọng tâm tại Mỹ cùng các quyết định bổ nhiệm nhân sự lãnh đạo liên quan. Ban lãnh đạo cho biết những thay đổi này được thiết kế nhằm nâng cao trọng tâm thương mại, hỗ trợ quá trình thực thi nhanh hơn và giúp thúc đẩy tăng trưởng trên toàn bộ danh mục Celsius, Alani Nu và Rockstar Energy.

Celsius tiếp tục xác định mở rộng thị trường quốc tế là ưu tiên tăng trưởng, nhắm vào các thị trường nước tăng lực đã phát triển bao gồm Anh, Úc, Pháp, Hà Lan, Bỉ, Canada và một số thị trường châu Âu khác. Bài thuyết trình không đưa ra dự báo chính thức về doanh thu hoặc lợi nhuận.

Công ty cho biết kết quả hoạt động trong tương lai vẫn phụ thuộc vào nhiều rủi ro, bao gồm tính hiệu quả của cơ cấu tổ chức mới, các thỏa thuận thương mại với PepsiCo, việc thực thi ở thị trường quốc tế, khả năng tích hợp các thương vụ mua lại, áp lực cạnh tranh, quy định pháp lý, kiện tụng và điều kiện kinh tế nói chung. Celsius cũng cảnh báo rằng việc không đạt được những lợi ích kỳ vọng từ các thương vụ mua lại có thể tác động tiêu cực đến tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.