Doanh thu quý 3 của Sezzle tăng 43%; Triển vọng tăng trưởng năm 2026 được đặt ở mức 42.5%

Sezzle Inc. (NASDAQ: SEZL) đã báo cáo doanh thu quý 3/2026 tăng 42,6% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng theo GAAP tăng 79,3%, khi khối lượng giao dịch, số lượng người đăng ký và mức độ tương tác của khách hàng đều mở rộng. Nhà cung cấp dịch vụ mua trước, trả sau này cũng đưa ra triển vọng tăng trưởng doanh thu cả năm đã cập nhật ở mức khoảng 42,5% và kỳ vọng lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 190 triệu USD.

Doanh thu đạt 166,5 triệu USD trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, tăng từ mức 116,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng từ 26,7 triệu USD lên 47,8 triệu USD, nâng biên lợi nhuận ròng từ 22,8% lên 28,7%.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh, một thước đo non-GAAP, tăng 89,9% lên 47,7 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng từ 39,6 triệu USD lên 70,2 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng thêm 8,2 điểm phần trăm lên 42,1%.

Tổng khối lượng giao dịch (TTV) tăng 34,9% lên 1,40 tỷ USD. Sezzle bắt đầu sử dụng TTV trong quý 3 để thay thế cho tổng khối lượng hàng hóa (GMV), mở rộng chỉ số này để bao gồm các giao dịch mua sắm, các khoản ứng trước SezzleCash và các khoản thanh toán Sezzle Send. Dữ liệu của các kỳ trước đã được tính toán lại theo định nghĩa mới và các điều chỉnh đối với cách đo lường khối lượng mua sắm. Doanh thu chiếm 11,9% TTV, so với mức 11,3% của cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng người đăng ký và giao dịch

Số lượng người đăng ký hoạt động tăng 68,1% lên 955.000, đưa Sezzle tiến sát mốc 1 triệu. Số người tiêu dùng hoạt động tăng 6,7% lên 3,17 triệu, trong khi tổng số giao dịch tăng 30,1% lên 12,4 triệu.

Tần suất giao dịch bình quân theo quý tăng từ 6,5 lên 7,8 và doanh thu bình quân theo quý trên mỗi người dùng tạo ra doanh thu tăng 28,1% lên 41 USD. Tỷ lệ sử dụng lặp lại chiếm 97,4% tổng số giao dịch lũy kế, tăng so với mức 96,6% ở quý cùng kỳ năm trước.

Sezzle cho biết các thuê bao đăng ký thực hiện trung bình nhiều hơn 9 giao dịch mỗi quý so với người không đăng ký. Mua sắm tại cửa hàng chiếm 39% số đơn hàng Sezzle Anywhere trong quý, trong khi nhóm 10% người đăng ký Anywhere hàng đầu đã thực hiện ít nhất 31 giao dịch trong vòng 90 ngày.

Công ty tiếp tục mở rộng các sản phẩm ngoài giải pháp tài trợ thanh toán truyền thống. Hơn 15% người đăng ký Anywhere mới đủ điều kiện đã thực hiện giao dịch đầu tiên trong quý 3 thông qua SezzleCash, và hơn 60% những người dùng này sau đó đã sử dụng Sezzle khi thanh toán tính đến ngày 21 tháng 10. Hơn 90% tổng số người dùng SezzleCash trong quý 3 cũng đã sử dụng sản phẩm thanh toán trong quý.

Sezzle Send đã bước vào giai đoạn thử nghiệm beta trong quý và được triển khai rộng rãi hơn vào tháng 10. Các sản phẩm gần đây hoặc theo kế hoạch khác bao gồm Subscription Saver, Sezzle Mobile, mở rộng cho vay dài hạn và thẻ ảo tại Canada. Canada Anywhere dự kiến sẽ ra mắt trong quý 4.

Hiệu quả kinh tế giao dịch và chi phí

Chi phí liên quan đến giao dịch đạt tổng cộng 58,8 triệu USD, tương đương 35,3% doanh thu, so với mức 53,5 triệu USD và 45,8% doanh thu của cùng kỳ năm trước. Tính theo tỷ trọng trong TTV, các chi phí này đã giảm từ 5,2% xuống còn 4,2%.

Chi phí dự phòng tổn thất tín dụng tăng từ 32,2 triệu USD lên 37,7 triệu USD, nhưng giảm từ 3,1% xuống 2,7% tính trên TTV. Sezzle kỳ vọng chi phí dự phòng cả năm sẽ tương đương khoảng 2,5% TTV. Chi phí giao dịch là 18,3 triệu USD, bao gồm khoản lợi ích 3,7 triệu USD từ các chương trình ưu đãi của mạng lưới thanh toán, trong khi chi phí lãi vay ròng giảm xuống còn 2,8 triệu USD.

Doanh thu trừ chi phí liên quan đến giao dịch, một thước đo non-GAAP, đã tăng từ 63,3 triệu USD lên 107,7 triệu USD. Thước đo này tăng từ 54,2% lên 64,7% doanh thu, cho thấy phần doanh thu còn lại lớn hơn sau khi trừ chi phí giao dịch, tổn thất tín dụng và chi phí lãi vay ròng.

Chi phí hoạt động không liên quan đến giao dịch tăng từ 31,6 triệu USD lên 46,2 triệu USD và chiếm 27,8% doanh thu, so với mức 27,1% của cùng kỳ năm trước. Quý gần nhất bao gồm 2,4 triệu USD chi phí dự án chiến lược doanh nghiệp gắn liền với hồ sơ xin cấp phép ngân hàng và vụ kiện chống độc quyền của công ty. Sezzle đã nộp hồ sơ xin cấp phép vào tháng 10.

Triển vọng và tình hình tài chính

Cho năm 2026, Sezzle kỳ vọng tăng trưởng doanh thu đạt khoảng 42,5%, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 190 triệu USD và lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt từ 5,45 USD đến 5,50 USD. Công ty cũng đưa ra hướng dẫn sơ bộ cho năm 2027 với lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 7,20 USD.

Sezzle lưu ý rằng hướng dẫn non-GAAP năm 2026 hiện tại và sơ bộ năm 2027 phản ánh các tác động của thuế thu nhập từ những điều chỉnh cho các dự án chiến lược doanh nghiệp cũng như thu nhập và chi phí khác. Hướng dẫn trước đó không được tính toán lại cho những tác động này, do đó không thể so sánh trực tiếp.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 227,9 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026, trong khi hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính sử dụng lần lượt 145,6 triệu USD và 76,7 triệu USD. Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty nắm giữ 107,9 triệu USD tiền và tiền bị hạn chế sử dụng, có 315,9 triệu USD thương phiếu phải thu thuần và đã rút 104 triệu USD từ hạn mức tín dụng. Hạn mức tín dụng khả dụng đạt tổng cộng 169,3 triệu USD.

Bản trình bày đã chỉ ra sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan quản lý đối với ngành BNPL, các điều kiện tín dụng tiêu dùng, rủi ro nợ xấu, sự cạnh tranh, khả năng tiếp cận nguồn vốn và sự phụ thuộc vào các đối tác ngân hàng và dữ liệu là những rủi ro tiếp diễn. Sezzle cũng cho biết hồ sơ xin cấp phép ngân hàng quốc gia của họ có thể không được chấp thuận kịp thời hoặc không được chấp thuận, và tác động của giấy phép này đối với hoạt động kinh doanh của công ty vẫn chưa chắc chắn.