Sinclair nâng triển vọng năm 2026 khi quảng cáo chính trị tăng mạnh

Sinclair Inc. công bố doanh thu quý 3 tăng 16% và EBITDA điều chỉnh tăng hơn gấp đôi khi quảng cáo chính trị tăng mạnh trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026. Hãng truyền thông này cũng nâng dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh cả năm, với doanh thu quảng cáo chính trị hàng năm hiện dự kiến đạt mức kỷ lục khoảng 455 triệu USD.

Tổng doanh thu tăng lên 893 triệu USD từ mức 773 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Quảng cáo chính trị đóng góp 136 triệu USD, tăng 55% so với quý tương đương của chu kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2022, trong khi doanh thu phân phối tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 426 triệu USD. EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, tăng 113% lên 213 triệu USD từ 100 triệu USD, nhờ quảng cáo chính trị, tăng trưởng doanh thu phân phối và quản lý chi phí hiệu quả.

Mảng Truyền thông địa phương và Tennis Channel

Mảng Truyền thông địa phương mang lại 789 triệu USD doanh thu, tăng 18% so với mức 667 triệu USD ở quý cùng kỳ năm ngoái. Quảng cáo chính trị chiếm 135 triệu USD trong doanh thu của phân khúc này, so với mức 6 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh của mảng Truyền thông địa phương tăng 123% lên 205 triệu USD từ 92 triệu USD.

Sinclair cho biết mạng lưới đài truyền hình của họ vẫn duy trì vị thế thuận lợi tại các bang chiến địa. Công ty kỳ vọng doanh thu quảng cáo chính trị năm 2026 sẽ cao hơn khoảng 12% so với chu kỳ bầu cử tổng thống năm 2024 và cao hơn 37% so với chu kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2022. Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng đà tăng trưởng của quảng cáo chính trị sẽ kéo dài sang chu kỳ bầu cử tổng thống năm 2028, thời điểm dự kiến sẽ diễn ra các cuộc bầu cử sơ bộ mở cho cả hai đảng lớn.

Doanh thu của Tennis Channel tăng lên 71 triệu USD từ 67 triệu USD. Lượng thuê bao trực tiếp tới người tiêu dùng tăng 48%, doanh thu quảng cáo cốt lõi tăng 21% và doanh thu phân phối tăng 2%. EBITDA điều chỉnh giảm nhẹ xuống 15 triệu USD từ 16 triệu USD, chủ yếu phản ánh chi phí gia tăng liên quan đến việc xây dựng và mở rộng nền tảng trực tiếp tới người tiêu dùng.

Trong quý, AMP Media đã mở rộng danh mục nội dung bằng việc ra mắt ba chương trình podcast và mở rộng quan hệ đối tác với SMAC Entertainment cùng Athletes First. Ở một diễn biến khác, EdgeBeam đã thúc đẩy quá trình thương mại hóa các dịch vụ ATSC 3.0 khi ký thỏa thuận quảng cáo phát sóng đầu tiên và triển khai quảng cáo địa phương tại bốn điểm thuộc ba thị trường.

Nâng dự báo năm 2026

Sinclair hiện dự báo doanh thu cả năm đạt từ 3,53 tỷ USD đến 3,60 tỷ USD, tăng so với dự báo đưa ra hồi tháng 8 là 3,40 tỷ USD đến 3,54 tỷ USD. Doanh thu mảng Truyền thông địa phương dự kiến đạt từ 3,11 tỷ USD đến 3,16 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 3,00 tỷ USD đến 3,12 tỷ USD.

EBITDA điều chỉnh cả năm được dự báo đạt từ 825 triệu USD đến 835 triệu USD, cao hơn khoảng dự báo trước đó là 730 triệu USD đến 760 triệu USD. EBITDA điều chỉnh của mảng Truyền thông địa phương dự kiến đạt từ 805 triệu USD đến 815 triệu USD, so với triển vọng trước đó từ 710 triệu USD đến 740 triệu USD.

Công ty cho biết triển vọng kinh doanh khả quan hơn là nhờ chu kỳ quảng cáo chính trị giữa nhiệm kỳ đạt mức kỷ lục, tỷ lệ rời bỏ dịch vụ của thuê bao ở mức thuận lợi và việc kiểm soát chi phí. Dự báo doanh thu quảng cáo chính trị được nâng lên khoảng 455 triệu USD so với mức tối thiểu 375 triệu USD trước đó.

Khoảng dự báo doanh thu phân phối được thu hẹp về mức 1,735 tỷ USD đến 1,775 tỷ USD. Sinclair cho biết khoảng dự báo này phản ánh tác động từ việc thay đổi đối tác liên kết tại St. Louis và thương vụ sáp nhập Charter-Cox, trong khi tỷ lệ rời bỏ dịch vụ của thuê bao tại các nhà phân phối video đa kênh trọng yếu tiếp tục hạ nhiệt. Doanh thu quảng cáo cốt lõi dự kiến đạt từ 1,22 tỷ USD đến 1,25 tỷ USD, với khoảng dự báo hẹp hơn phản ánh hiệu ứng lấn át của quảng cáo chính trị tại các thị trường cạnh tranh gay gắt, sự bất định của kinh tế vĩ mô cùng tâm lý thận trọng của một số nhóm khách hàng quảng cáo.

Thanh khoản và đánh giá chiến lược

Tính đến ngày 30/9, Sinclair Television Group có 4,0 tỷ USD nợ, bao gồm cả hạn mức tín dụng dựa trên khoản phải thu. Tiền và các khoản tương đương tiền hợp nhất đạt 659 triệu USD, bao gồm 170 triệu USD tại Sinclair Television Group và 489 triệu USD tại Sinclair Ventures. Tổng thanh khoản đạt khoảng 1,4 tỷ USD, và khoản nợ lớn đến hạn gần nhất, không tính hạn mức tín dụng dựa trên khoản phải thu, là vào tháng 12/2029.

Vào tháng 7, công ty đã mua lại chiết khấu 25 triệu USD mệnh giá khoản vay có kỳ hạn B7, đồng thời hoàn trả và tất toán phần còn lại của khoản vay có kỳ hạn B3. Tỷ lệ đòn bẩy ròng của Sinclair Television Group là 5,1 lần, thấp hơn giới hạn cam kết nợ là 7,0 lần.

Sinclair cho biết họ không còn xem xét phương án tách riêng độc lập đối với Sinclair Ventures. Tuy nhiên, các thương vụ hợp nhất phát sóng quy mô lớn hơn, có thể bao gồm giao dịch chia tách và sáp nhập, vẫn là ưu tiên trong khuôn khổ đánh giá chiến lược của công ty.

Công ty xác định sự sụt giảm liên tục số thuê bao của các nhà phân phối, biến động về nhu cầu và giá quảng cáo, chi phí sản xuất chương trình, nhu cầu tái cấp vốn, các vấn đề pháp lý và kiện tụng, rủi ro an ninh mạng cùng tính bất định xoay quanh quá trình đánh giá chiến lược là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế sai lệch so với triển vọng đã đề ra.