Permian Resources nâng mục tiêu sản lượng dầu năm 2026 khi dòng tiền tự do quý 3 đạt 846 triệu USD

Permian Resources Corp. (NYSE: PR) đã nâng mục tiêu sản lượng dầu năm 2026 sau khi sản lượng quý 3 tăng và chi phí hoạt động thấp hơn giúp dòng tiền tự do điều chỉnh tăng lên mức 845,6 triệu USD. Nhà sản xuất tại bồn trũng Delaware này hiện dự kiến sản lượng dầu cả năm đạt từ 201.000 đến 204.000 thùng/ngày, với mức trung vị là 202.500 thùng/ngày, cao hơn 7% so với mức hướng dẫn ban đầu đưa ra vào tháng 2.

Công ty báo cáo sản lượng bình quân trong quý 3 đạt 457.500 thùng dầu quy đổi/ngày, bao gồm 208.000 thùng dầu, 118.300 thùng khí tự nhiên dạng lỏng (NGL) và 787,1 triệu foot khối khí tự nhiên. Sản lượng dầu tăng 5% so với quý 2, nhờ hiệu quả khai thác từ các giếng mới và sản lượng cơ sở, tỷ lệ quyền lợi khai thác cao hơn, hoạt động sửa giếng gia tăng cùng thương vụ mua lại bổ sung tại hạt Ward.

Tổng doanh thu dầu khí đạt 1,96 tỷ USD. Thu nhập thuần theo GAAP phân bổ cho cổ phiếu phổ thông loại A là 420,2 triệu USD, tương đương 0,49 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong khi thu nhập thuần điều chỉnh đạt 596,5 triệu USD, tương đương 0,69 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh. EBITDAX điều chỉnh đạt tổng cộng 1,43 tỷ USD.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1,25 tỷ USD. Dòng tiền hoạt động điều chỉnh là 1,36 tỷ USD và chi phí vốn bằng tiền mặt là 518,3 triệu USD, mang lại dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 845,6 triệu USD, tương đương 0,98 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Kết quả này vượt trội so với mức 751 triệu USD, tương đương 0,88 USD/cổ phiếu trong quý 2 và mức 468,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Sản lượng tăng bù đắp giá dầu sụt giảm

Sản lượng gia tăng của Permian Resources đã hỗ trợ tích cực cho khả năng tạo tiền mặt, ngay cả khi giá dầu thực tế thu về của công ty giảm từ 97,81 USD trong quý 2 xuống còn 85,73 USD/thùng. Giá NGL thực tế thu về tăng từ 23,28 USD lên 24,22 USD/thùng.

Sản lượng khí tự nhiên tăng hơn 40% so với quý trước sau khi giá chuẩn Waha cải thiện, cho phép công ty đưa tất cả các giếng có tỷ lệ khí trên dầu cao hoạt động trở lại. Giá chuẩn Waha đạt mức bình quân 1,74 USD/Mcf trong quý 3, so với mức âm 3,14 USD ở giai đoạn trước đó. Công ty cũng bắt đầu vận chuyển nhiều khí hơn tới các thị trường Vùng Vịnh và Dallas-Fort Worth theo các thỏa thuận vận chuyển bảo đảm công suất mới.

Nhờ đó, doanh thu khí tự nhiên chưa phòng hộ giá đã vượt 50 triệu USD, so với mức lỗ khoảng 90 triệu USD trong quý 2. Giá khí tự nhiên thực tế thu về là 0,74 USD/Mcf trước phòng hộ giá và đạt 1,12 USD khi tính cả phòng hộ giá. Permian Resources cho biết họ sẽ sở hữu hơn 700 MMcf/ngày công suất vận chuyển bảo đảm tới các thị trường Vùng Vịnh và Dallas-Fort Worth bắt đầu từ năm 2027, cho phép phần lớn lượng khí của công ty được định giá tại các trung tâm giao dịch này.

Hoạt động kiểm soát chi phí cũng đóng góp vào kết quả dòng tiền trong quý. Chi phí tiền mặt có thể kiểm soát đã giảm xuống mức kỷ lục của công ty là 7,05 USD/Boe. Chi phí vận hành khai thác (LOE) giảm từ 5,55 USD trong quý 2 xuống 5,11 USD/Boe, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp bằng tiền mặt giảm từ 0,87 USD xuống 0,73 USD/Boe. Công ty cho biết hiệu quả khoan và hoàn thiện giếng nâng cao đã bù đắp phần lớn tình trạng lạm phát chi phí dầu diesel và thép.

Các thương vụ mua lại mở rộng vị thế tại New Mexico

Permian Resources đã nhấn mạnh khoảng 175 giao dịch liên quan đến khoảng 24.000 acre ròng, 9.000 acre tiền bản quyền ròng và sản lượng 13.000 Boe/ngày tại bồn trũng Delaware thuộc New Mexico. Tổng giá trị thanh toán bằng tiền mặt vào khoảng 1,15 tỷ USD.

Tổng số tiền trên bao gồm thương vụ mua lại Ridge Runner Resources II và một công ty tiền bản quyền liên kết trị giá 1,025 tỷ USD, hoàn tất vào ngày 30 tháng 10 và do đó chưa đóng góp sản lượng cho quý 3. Tại thời điểm hoàn tất, Ridge Runner đang khai thác khoảng 13.000 Boe/ngày, trong đó dầu chiếm khoảng 45%. Theo báo cáo thuyết trình, các tài sản được mua lại sẽ bổ sung thêm khoảng 200 vị trí khoan ròng có chiều dài 10.000 foot.

Thương vụ mua lại này tiềm ẩn các khoản thanh toán bổ sung có điều kiện lên tới 125 triệu USD tùy thuộc vào giá dầu WTI hàng quý trong năm 2027 và 2028. Permian Resources đã tài trợ cho các thương vụ mua lại bằng tiền mặt hiện có và thương phiếu. Ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ đòn bẩy nợ thuần trên EBITDAX vào cuối năm sẽ duy trì dưới 0,5 lần, với giả định theo đường cong giá tương lai và không có thêm thương vụ mua lại hay chương trình chi trả nào cho cổ đông ngoài cổ tức cơ bản.

Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty nắm giữ 95 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, tổng nợ là 3,09 tỷ USD và nợ thuần khoảng 3,00 tỷ USD. Tỷ lệ nợ thuần trên EBITDAX thường niên hóa của quý gần nhất là 0,5 lần.

Triển vọng sản lượng và chi tiêu năm 2026

Permian Resources dự kiến tổng sản lượng cả năm đạt từ 415.000 đến 445.000 Boe/ngày và sản lượng dầu đạt từ 201.000 đến 204.000 thùng/ngày. Mức trung vị sản lượng dầu là 202.500 thùng/ngày, cao hơn 13.500 thùng/ngày so với triển vọng ban đầu công ty đưa ra vào tháng 2 và ngụ ý mức tăng trưởng hàng năm khoảng 11%.

Công ty đã cập nhật khoảng chi phí vốn bằng tiền mặt năm 2026 lên mức từ 1,975 tỷ đến 2,075 tỷ USD, với mức trung vị là 2,025 tỷ USD. Kế hoạch điều chỉnh bao gồm khoảng 20 triệu USD liên quan đến Ridge Runner, cùng các khoản chi tiêu gắn liền với tỷ lệ quyền lợi khai thác cao hơn và hoạt động sửa giếng gia tăng. Sản lượng dầu quý 4 dự kiến sẽ vượt 210.000 thùng/ngày, bao gồm khoảng 4.000 thùng/ngày từ Ridge Runner, trong khi chi tiêu vốn dự kiến duy trì gần mức của quý 3.

Ban lãnh đạo ước tính kế hoạch vận hành hiện tại sẽ tạo ra thêm khoảng 300 triệu USD, tương đương khoảng 0,35 USD/cổ phiếu, dòng tiền tự do trong năm 2026 so với kế hoạch ban đầu hồi tháng 2 sau khi quy chuẩn hóa theo mặt bằng giá hàng hóa hiện tại. Permian Resources cũng kỳ vọng chi phí tiền mặt có thể kiểm soát sẽ chốt ở mức gần cận dưới của khoảng dự báo từ 7,15 đến 8,15 USD/Boe.

Triển vọng này vẫn chịu rủi ro trước những biến động của giá hàng hóa, lạm phát, mức độ sẵn có của thiết bị và dịch vụ, thay đổi chính sách pháp lý, các rủi ro vận hành và môi trường, cũng như tính bất định trong các ước tính sản lượng và trữ lượng. Dòng tiền kỳ vọng, đòn bẩy tài chính và hiệu quả kinh tế từ các thương vụ mua lại của công ty cũng phụ thuộc một phần vào giá dầu và khí tự nhiên trong tương lai, trong khi giao dịch Ridge Runner có thể phát sinh thêm các khoản thanh toán bổ sung nếu giá dầu WTI vượt qua các ngưỡng quy định.