EBITDA điều chỉnh Q3 của Playtika tăng 15.9% khi doanh thu đi ngang

Playtika Holding Corp. báo cáo doanh thu quý 3/2026 gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 15,9% nhờ biên lợi nhuận mở rộng và doanh thu từ kênh trực tiếp đến người tiêu dùng duy trì cao hơn nhiều so với cùng kỳ. Công ty trò chơi di động này cũng ghi nhận lượng người dùng trả phí sụt giảm, cùng kết quả kinh doanh trái chiều giữa các tựa game lớn nhất của mình.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 đạt 673,8 triệu USD, giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước và giảm 7,8% so với quý trước. EBITDA điều chỉnh tăng lên 252,1 triệu USD, tăng 22,3% so với quý 2, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 37,4%, so với mức 32,2% của cùng kỳ năm trước và 28,2% của quý liền trước.

Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 40,4 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận 6,0%. Con số này so với lợi nhuận ròng 39,1 triệu USD cùng biên lợi nhuận 5,8% trong quý 3/2025, và 48,0 triệu USD cùng biên lợi nhuận 6,6% trong quý 2/2026.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 120,7 triệu USD, với biên lợi nhuận 17,9%, tăng từ mức 65,8 triệu USD và 9,8% của cùng kỳ năm trước. Kết quả non-GAAP này không bao gồm 4,1 triệu USD chi phí suy giảm giá trị và 80,0 triệu USD khoản thanh toán tiềm tàng, được bù trừ một phần bởi tác động thuế của các khoản điều chỉnh đó.

Doanh thu trực tiếp đến người tiêu dùng tăng trưởng khi lượng người dùng sụt giảm

Doanh thu tạo ra qua các nền tảng trực tiếp đến người tiêu dùng của Playtika tăng 31,4% so với cùng kỳ năm trước, dù giảm 4,1% so với quý trước. Các nền tảng độc quyền của công ty thường chịu chi phí xử lý thanh toán và các chi phí liên quan từ 3% đến 4%, so với mức phí 30% trên các nền tảng của bên thứ ba. Doanh thu từ nền tảng của bên thứ ba giảm 14,3% so với cùng kỳ năm trước.

Lượng người dùng trả phí trung bình hàng ngày giảm xuống còn 333.000, giảm 5,9% so với cùng kỳ năm trước và giảm 9,3% so với quý 2. Lượng người dùng hoạt động trung bình hàng ngày giảm 13,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu trung bình trên mỗi người dùng hoạt động hàng ngày tăng 15,7%. Tỷ lệ chuyển đổi người trả phí trung bình tăng lên 4,7%, so với mức 4,3% của cùng kỳ năm trước và 4,6% của quý trước.

Hiệu quả hoạt động có sự phân hóa giữa các tựa game casual chính của Playtika. Bingo Blitz mang lại 133,0 triệu USD doanh thu, giảm 18,2% so với cùng kỳ năm trước và giảm 8,3% so với quý trước. Doanh thu của Disney Solitaire đạt 111,2 triệu USD, tăng 88,4% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 21,9% so với quý 2. Doanh thu của June’s Journey tăng 12,1% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2,4% so với quý trước, đạt 76,6 triệu USD.

Thanh khoản và rủi ro

Playtika kết thúc quý với 594,6 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn. Thanh khoản khả dụng đạt khoảng 1,1 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9, và đòn bẩy ròng trong 12 tháng gần nhất ở mức khoảng 2,3 lần. Công ty cho biết họ kỳ vọng thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện nhờ khả năng tạo dòng tiền tự do, nhưng bài thuyết trình không đưa ra triển vọng chính thức về doanh thu hoặc lợi nhuận.

Công ty xác định việc tái cấp vốn là một yếu tố bất định trọng yếu, bao gồm cả hạn mức tín dụng tuần hoàn trị giá 550 triệu USD dự kiến đáo hạn vào tháng 3/2027. Các rủi ro khác bao gồm sự phụ thuộc của Playtika vào các nền tảng phân phối của bên thứ ba, số lượng trò chơi hạn chế và nhóm người dùng trả phí tương đối nhỏ, cũng như khả năng giữ chân người chơi, phát hành nội dung mới và cạnh tranh trong một thị trường thay đổi nhanh chóng. Công ty cũng đề cập đến khoản nợ đáng kể, hoạt động quốc tế, rủi ro pháp lý, các mối đe dọa an ninh mạng và rủi ro địa chính trị liên quan đến Israel và Ukraine.