Doanh thu quý 1 của Phibro tăng 6%, duy trì định hướng FY2027

Phibro Animal Health Corporation (Nasdaq: PAHC) công bố doanh thu và lợi nhuận quý 1 năm tài chính tăng trưởng, đồng thời duy trì dự báo cho cả năm tài chính 2027, ngay cả khi khả năng sinh lời ở mảng Sức khỏe Động vật cốt lõi sụt giảm. Doanh thu thuần hợp nhất tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 386,8 triệu USD trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 4% lên 64,3 triệu USD.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng 11% lên 29,5 triệu USD và EPS pha loãng tăng 11% lên 0,72 USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 9% lên 32,4 triệu USD, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng 8% lên 0,79 USD. Các chỉ số điều chỉnh của công ty loại trừ một số khoản mục liên quan đến thâu tóm, khoản mục không thường xuyên và các khoản mục khác, bao gồm cả lãi lỗ chênh lệch tỷ giá.

Doanh thu mảng Sức khỏe Động vật tăng, biên lợi nhuận thu hẹp

Doanh thu mảng Sức khỏe Động vật tăng 3% lên 293,0 triệu USD. Doanh số phụ gia thức ăn chăn nuôi chứa thuốc (MFA) và các sản phẩm khác tăng 6% lên 206,5 triệu USD, bù đắp cho mức giảm 2% ở cả phân khúc dinh dưỡng chuyên biệt và vắc-xin, vốn đạt doanh thu lần lượt là 47,1 triệu USD và 39,5 triệu USD.

Bất chấp mức tăng trưởng doanh thu phân khúc, EBITDA điều chỉnh của mảng Sức khỏe Động vật giảm 1% xuống 73,9 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc này thu hẹp 120 điểm cơ bản từ 26,4% cùng kỳ năm trước xuống còn 25,2%.

Các mảng kinh doanh quy mô nhỏ hơn của Phibro ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh hơn. Doanh số mảng Dinh dưỡng Khoáng chất tăng 17% lên 73,6 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 36% lên 6,2 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này mở rộng 120 điểm cơ bản lên 8,4%.

Doanh thu mảng Sản phẩm Hiệu năng tăng 16% lên 20,2 triệu USD và EBITDA điều chỉnh tăng 75% lên 2,8 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc đạt 13,9%, tăng 470 điểm cơ bản. EBITDA điều chỉnh cấp tập đoàn ghi nhận âm 18,6 triệu USD, so với mức âm 19,1 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Duy trì dự báo cho năm tài chính 2027

Phibro duy trì triển vọng năm tài chính 2027 với doanh thu thuần dự kiến từ 1,55 tỷ USD đến 1,60 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh từ 258 triệu USD đến 268 triệu USD. Công ty tiếp tục kỳ vọng lợi nhuận ròng theo GAAP đạt từ 122 triệu USD đến 132 triệu USD và EPS pha loãng đạt từ 2,98 USD đến 3,22 USD.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh dự kiến đạt từ 140 triệu USD đến 147 triệu USD, với EPS pha loãng điều chỉnh từ 3,41 USD đến 3,59 USD. Phibro dự kiến thuế suất thực tế điều chỉnh vào khoảng 20%. Công ty không cung cấp bảng đối chiếu giữa các chỉ số non-GAAP dự phóng với số liệu GAAP tương đương do một số khoản mục bắt buộc còn chưa chắc chắn và có khả năng biến động.

Ban lãnh đạo cho biết kế hoạch đóng cửa một cơ sở tiếp nhận từ thương vụ mua lại mảng MFA của Zoetis vẫn diễn ra đúng tiến độ vào mùa hè hoặc đầu mùa thu năm 2027. Ngoài ra, giai đoạn chuyển tiếp đối với Virginiamycin tại Brazil đã kết thúc vào cuối tháng 10. Dự báo cả năm giả định không có thêm doanh số từ sản phẩm này tại Brazil trong năm tài chính 2027, dù các cuộc thảo luận với cơ quan quản lý Brazil về công bố tác dụng điều trị vẫn đang tiếp tục.

Dòng tiền và đòn bẩy

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 22 triệu USD trong 12 tháng gần nhất, bao gồm 86 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi 64 triệu USD chi phí vốn. Phibro nắm giữ 83 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 30 tháng 9.

Tổng nợ là 740 triệu USD, tương đương tỷ lệ đòn bẩy gộp 2,9 lần dựa trên EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất là 257 triệu USD. Nợ ròng ở mức 656 triệu USD, tương ứng tỷ lệ đòn bẩy ròng 2,6 lần. Công ty đã chi trả cổ tức hàng quý 0,12 USD/cổ phiếu, tương đương tổng cộng 4,9 triệu USD.

Phibro có các hợp đồng hoán đổi lãi suất cho 150 triệu USD nợ với lãi suất cố định 3,18% cộng biên độ đến hết tháng 9 năm 2029 và 275 triệu USD ở mức 3,64% cộng biên độ đến hết tháng 2 năm 2030.

Công ty cảnh báo rằng triển vọng vẫn tiềm ẩn các rủi ro và yếu tố không chắc chắn, bao gồm mức nợ và đòn bẩy trong tương lai, diễn biến pháp lý cũng như các giả định làm cơ sở cho dự phóng tài chính. Kết quả thực tế có thể chênh lệch đáng kể nếu các giả định này không chính xác hoặc các rủi ro liên quan phát sinh.