Parker Hannifin nâng triển vọng tài khóa 2027 sau kết quả quý 1 kỷ lục

Parker Hannifin Corporation (NYSE: PH) đã nâng dự báo doanh thu, biên lợi nhuận, lợi nhuận điều chỉnh và dòng tiền tự do cho năm tài chính 2027 sau khi công bố doanh thu và khả năng sinh lời điều chỉnh quý 1 đạt mức kỷ lục, nhờ mức tăng trưởng tự thân ở mức hai con số cùng nhu cầu trên diện rộng tại các mảng kinh doanh công nghiệp và hàng không vũ trụ. Công ty cũng đã hoàn tất thương vụ mua lại Filtration Group Corporation, dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1,85 tỷ USD doanh thu trong năm tài chính này.

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, Parker ghi nhận doanh thu đạt 5,99 tỷ USD, tăng 18% so với mức 5,08 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Doanh thu tự thân tăng 11,5%, trong khi các thương vụ mua lại đóng góp 6,9 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng được báo cáo. Tác động của tỷ giá và các khoản mục khác, bao gồm việc hoàn thuế quan cho khách hàng, đã làm giảm 0,5 điểm phần trăm tăng trưởng.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 884 triệu USD từ mức 808 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phần pha loãng tăng lên 6,92 USD từ mức 6,29 USD. Trên cơ sở điều chỉnh, lợi nhuận ròng tăng 23% lên 1,14 tỷ USD và thu nhập trên mỗi cổ phần tăng 23% lên mức kỷ lục 8,90 USD.

Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh đạt mức kỷ lục 28,6%, tăng 120 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc theo GAAP đạt 24,4%, so với mức 24,2% của cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh tăng lên 1,71 tỷ USD từ mức 1,39 tỷ USD, với biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 120 điểm cơ bản lên 28,5%.

Tăng trưởng diện rộng trên các mảng kinh doanh

Mảng Công nghiệp Đa dạng Bắc Mỹ đạt doanh thu 2,45 tỷ USD và tăng trưởng tự thân 9,4%, trong đó công ty ghi nhận mức tăng trưởng trên tất cả các lĩnh vực thị trường. Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh của mảng này tăng 60 điểm cơ bản lên mức kỷ lục 27,6%, trong khi lượng đơn đặt hàng lũy kế 12 tháng tăng 11% trên cơ sở tỷ giá cố định và sau khi loại trừ các thương vụ thoái vốn đã hoàn tất trước đó.

Doanh thu mảng công nghiệp quốc tế đạt 1,71 tỷ USD, với mức tăng trưởng tự thân là 11,6%. Khu vực châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu kết quả hoạt động với mức tăng trưởng tự thân 23,4%, trong khi khu vực EMEA tăng 4,0% và khu vực Mỹ Latinh giảm 1,3%. Mảng kinh doanh này đạt biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh kỷ lục là 27,7%, tăng 270 điểm cơ bản, và lượng đơn đặt hàng lũy kế 12 tháng tăng 14%.

Mảng Hệ thống Hàng không Vũ trụ ghi nhận doanh thu 1,87 tỷ USD và mức tăng trưởng tự thân 13,9%, phản ánh mức tăng trưởng hai con số ở cả doanh số thiết bị gốc và thị trường hậu mãi. Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh tăng 70 điểm cơ bản lên mức kỷ lục 30,7%. Đơn đặt hàng lũy kế 12 tháng tăng 14%, góp phần nâng lượng đơn hàng tồn đọng trên toàn công ty lên mức kỷ lục 13,7 tỷ USD từ mức 11,3 tỷ USD của một năm trước đó.

Nâng triển vọng năm tài chính 2027

Parker hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu được báo cáo trong năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 16% đến 19%, so với phạm vi dự báo từ 5,5% đến 8,5% trước đó. Triển vọng cập nhật này bao gồm mức đóng góp ước tính 9 điểm phần trăm từ các thương vụ mua lại, trong đó có 1,85 tỷ USD doanh thu từ Filtration Group, cùng với tác động bất lợi khoảng 0,5 điểm phần trăm do biến động tỷ giá.

Công ty đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu tự thân lên khoảng 7,5% đến 10,5% từ mức 5,5% đến 8,5%, qua đó đưa mức trung vị từ 7% lên 9%. Các giả định của công ty bao gồm tăng trưởng tự thân khoảng 10% ở mảng Hàng không Vũ trụ, 8% ở mảng Công nghiệp Bắc Mỹ và 9,5% ở mảng Công nghiệp Quốc tế.

Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh hiện được dự báo ở mức 27,7% đến 28,1%, cao hơn 20 điểm cơ bản so với phạm vi định hướng trước đó và cao hơn khoảng 60 điểm cơ bản ở mức trung vị so với năm trước. EPS pha loãng điều chỉnh dự kiến đạt từ 36,45 USD đến 37,25 USD, tăng so với khoảng 34,25 USD đến 35,25 USD trước đó. Mức trung vị cập nhật là 36,85 USD bao gồm 1,70 USD trên mỗi cổ phần từ mức gia tăng ròng dự kiến của Filtration Group, được bù đắp một phần bởi 0,10 USD trên mỗi cổ phần từ chi phí doanh nghiệp, lãi vay và các chi phí khác.

Theo chuẩn GAAP, Parker dự báo EPS cho năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 29,65 USD đến 30,45 USD. Công ty kỳ vọng thuế suất hiệu dụng vào khoảng 22,5% và có khoảng 127,8 triệu cổ phiếu pha loãng đang lưu hành.

Đối với quý 2, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng doanh thu được báo cáo đạt khoảng 19,5%, tăng trưởng tự thân khoảng 10%, biên lợi nhuận hoạt động phân khúc đã điều chỉnh đạt xấp xỉ 27,6% và EPS điều chỉnh đạt khoảng 8,82 USD.

Tích hợp Filtration Group và dòng tiền

Parker cho biết quá trình tích hợp Filtration Group đang được triển khai. Mảng kinh doanh mới được mua lại này giúp mở rộng sự hiện diện của Parker trong các lĩnh vực khoa học đời sống, hệ thống sưởi, thông gió, điều hòa không khí và làm lạnh, cùng các ứng dụng công nghiệp và trong nhà máy. Cơ cấu doanh số của mảng này gồm 85% từ thị trường hậu mãi và 15% từ thiết bị gốc, với 60% doanh thu đến từ châu Mỹ và 40% từ các thị trường quốc tế.

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu biên EBITDA điều chỉnh đạt trên 30% cho Filtration Group vào năm tài chính 2030. Hiệu quả cộng hưởng chi phí lũy kế dự kiến đạt 40 triệu USD trong năm tài chính 2027, tăng lên 110 triệu USD trong năm tài chính 2028, 180 triệu USD trong năm tài chính 2029 và 220 triệu USD trong năm tài chính 2030.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 1 đã giảm xuống 752 triệu USD từ mức 782 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do giảm từ 693 triệu USD xuống 643 triệu USD. Biên dòng tiền tự do thu hẹp từ 13,6% xuống 10,7%. Dù vậy, Parker vẫn nâng dự báo dòng tiền tự do cho cả năm lên mức từ 3,5 tỷ USD đến 4,0 tỷ USD so với khoảng 3,4 tỷ USD đến 3,9 tỷ USD trước đó, dựa trên giả định chi phí đầu tư vốn chiếm khoảng 2,5% doanh thu và tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt xấp xỉ 100%. Nợ ròng ở mức 16,84 tỷ USD, tương đương 2,7 lần EBITDA điều chỉnh trượt 12 tháng.

Triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào những biến động về đơn đặt hàng của khách hàng, cơ cấu sản phẩm, nguồn cung nguyên vật liệu và linh kiện, thuế quan, sự gián đoạn chuỗi cung ứng và lao động, biến động tỷ giá cũng như các điều kiện kinh tế nói chung. Parker cũng chỉ ra rằng việc tích hợp thương vụ mua lại và hiện thực hóa sức mạnh cộng hưởng—bao gồm việc tích hợp Filtration Group và Curtis Instruments—là những yếu tố không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác biệt so với kỳ vọng.