Biên lợi nhuận Quý 3/2026 của Onterris đạt mức kỷ lục khi dòng tiền tăng

Onterris Inc. (ONT) báo cáo EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng, biên EBITDA điều chỉnh hợp nhất theo quý đạt mức kỷ lục và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mạnh hơn bất chấp doanh thu theo báo cáo giảm 9,7%, nhờ tăng trưởng ở các dịch vụ tư vấn và xử lý cốt lõi giúp bù đắp cho mức sụt giảm doanh thu dịch vụ phục hồi liên quan đến một đợt ứng phó sự cố khẩn cấp quy mô lớn trong năm trước.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 giảm xuống còn 203,0 triệu USD so với mức 224,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu dịch vụ thuần, không bao gồm chi phí thầu phụ tư vấn và chi phí trực tiếp phi nhân công, tăng 1,2% lên 162,5 triệu USD.

EBITDA điều chỉnh hợp nhất tăng 6,7% lên 35,9 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 270 điểm cơ bản lên 17,7% doanh thu và tăng 110 điểm cơ bản lên 22,1% doanh thu dịch vụ thuần. Onterris cho biết sự cải thiện về khả năng sinh lời này là nhờ việc thực hiện dự án tốt hơn, cơ cấu kinh doanh thuận lợi và kỷ luật chi phí.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 46% lên 40,9 triệu USD. Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 9,0 triệu USD, so với mức 8,4 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu phân bổ cho cổ đông tăng từ 0,24 USD lên 0,26 USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng từ 14,2 triệu USD lên 21,3 triệu USD, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh pha loãng tăng từ 0,36 USD lên 0,56 USD.

Mảng Tư vấn và Xử lý bù đắp mức so sánh cùng kỳ năm trước

Doanh thu mảng Tư vấn và Xử lý giảm từ 161,9 triệu USD xuống còn 142,0 triệu USD. Quý cùng kỳ năm trước từng bao gồm 45,4 triệu USD liên quan đến một đợt ứng phó sự cố môi trường khẩn cấp đơn lẻ, tạo ra mức nền so sánh cao. Trong quý gần nhất, doanh thu tư vấn cốt lõi tăng 5,9 triệu USD, doanh thu ứng phó sự cố môi trường khẩn cấp tăng 5,5 triệu USD và doanh thu xử lý tăng 3,8 triệu USD, bù đắp một phần mức sụt giảm doanh thu dịch vụ phục hồi liên quan đến sự kiện trước đó.

EBITDA điều chỉnh của phân khúc tăng từ 29,8 triệu USD lên 30,8 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận mở rộng 330 điểm cơ bản lên 21,7%. Onterris cho biết sự cải thiện này phản ánh hiệu quả hoạt động, cơ cấu dự án thuận lợi—bao gồm biên lợi nhuận cao hơn ở mảng tư vấn và xử lý nước—và việc không còn các khoản lỗ từ mảng kinh doanh năng lượng tái tạo mà công ty đã thoái vốn.

Trong chín tháng đầu năm 2026, doanh thu mảng Tư vấn và Xử lý giảm từ 452,5 triệu USD xuống còn 382,2 triệu USD. Giai đoạn năm 2025 từng ghi nhận 99,0 triệu USD từ một sự cố môi trường đơn lẻ. Nếu loại trừ sự kiện đó, doanh thu tư vấn cốt lõi tăng 10,6 triệu USD nhờ tăng trưởng tại Mỹ và Australia. EBITDA điều chỉnh lũy kế từ đầu năm của phân khúc giảm từ 83,9 triệu USD xuống 78,9 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận đã mở rộng từ 18,5% lên 20,6%.

Mảng Đo lường và Phân tích chịu áp lực từ dịch vụ hiện trường

Doanh thu mảng Đo lường và Phân tích giảm 3,0% xuống còn 61,1 triệu USD do doanh thu dịch vụ hiện trường sụt giảm, lấn át mức tăng trưởng của dịch vụ phòng thí nghiệm. EBITDA điều chỉnh của phân khúc giảm từ 17,3 triệu USD xuống 16,0 triệu USD, và biên lợi nhuận thu hẹp từ 27,5% xuống 26,1%, phản ánh cơ cấu dự án trong quý.

Trong chín tháng đầu năm, doanh thu phân khúc giảm từ 184,8 triệu USD xuống còn 176,1 triệu USD. Mức sụt giảm này chủ yếu phản ánh mức giảm 9,6 triệu USD trong doanh thu kiểm nghiệm hiện trường, bao gồm tác động của thời tiết bất lợi trong quý 1 và một số miễn trừ quy định tạm thời cũng như cấp liên bang ảnh hưởng đến các bộ phận của mảng kinh doanh kiểm nghiệm không khí. EBITDA điều chỉnh của phân khúc giảm từ 49,4 triệu USD xuống 41,9 triệu USD, với biên lợi nhuận giảm từ 26,7% xuống 23,8%.

Dự báo, đòn bẩy và các thương vụ mua lại

Onterris cho biết kết quả quý 3 của công ty phù hợp với các kỳ vọng tài chính đã được công bố vào tháng 8 năm 2026. Công ty tái khẳng định dự báo cho cả năm 2026, với các mức trung vị của dự báo thể hiện mức mở rộng biên lợi nhuận ít nhất 150 điểm cơ bản so với năm 2025.

Công ty kết thúc quý với 192,0 triệu USD thanh khoản khả dụng, bao gồm 20,1 triệu USD tiền mặt và 171,9 triệu USD hạn mức tín dụng tuần hoàn chưa sử dụng. Tỷ lệ đòn bẩy của công ty giảm từ 3,2 lần vào ngày 30 tháng 6 xuống còn 2,9 lần, và ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ đòn bẩy vào cuối năm sẽ ở mức khoảng 2,5 lần, đã bao gồm các thương vụ mua lại vừa hoàn tất gần đây.

Onterris đã hoàn tất ba thương vụ mua lại bổ sung trong nửa cuối năm 2026. Các giao dịch này đã mở rộng sự hiện diện của công ty trong mảng giám sát không khí xung quanh tại Colorado, bổ sung năng lực tư vấn môi trường tại Lãnh thổ Bắc Úc thông qua EcOz Environmental Consultants, và củng cố năng lực phòng thí nghiệm tại Midland, Texas, thông qua việc mua lại Permian Basin Environmental Lab.

Bản thuyết trình cũng nhấn mạnh sự không chắc chắn xoay quanh quá trình rà soát chiến lược do hội đồng quản trị dẫn dắt, bao gồm việc liệu các mục tiêu có đạt được hay bất kỳ giao dịch nào có được hoàn tất hay không. Các rủi ro khác được công bố bao gồm điều kiện kinh tế và thương mại, tính chất khó lường của công tác ứng phó khẩn cấp, các thay đổi về quy định, mức độ tập trung khách hàng, tích hợp sau mua lại, cạnh tranh, nhân sự, an ninh mạng, quản lý chi phí và hoạt động quốc tế.

Onterris, tiền thân là Montrose Environmental Group, đã đổi sang tên hiện tại vào tháng 4 năm 2026 và tái cơ cấu lại cơ cấu báo cáo vào đầu năm. Các hoạt động trước đây gồm Đánh giá, Cấp phép và Ứng phó cùng Khắc phục và Tái sử dụng hiện được hợp nhất trong phân khúc Tư vấn và Xử lý.