Doanh thu quý 3 của N-able tăng khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 32%

N-able, Inc. (NYSE: NABL) đã công bố doanh thu và EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng, với khả năng sinh lời mở rộng trên cơ sở phi GAAP ngay cả khi nhà cung cấp phần mềm an ninh mạng này chuyển sang lỗ ròng theo chuẩn GAAP.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30/9/2026 đạt khoảng 137,5 triệu USD, tăng khoảng 5% so với mức 131,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 7% lên 43,6 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh tăng từ 31% lên 32%.

Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng theo chuẩn GAAP là 4,4 triệu USD, so với mức lãi ròng 0,9 triệu USD trong quý 3/2025. Bảng đối chiếu với EBITDA điều chỉnh bao gồm 11,9 triệu USD chi phí thuế thu nhập, 8,1 triệu USD chi phí lãi vay ròng, 8,9 triệu USD chi phí thù lao dựa trên cổ phiếu và các khoản thuế tiền lương liên quan, cùng 4,8 triệu USD chi phí tái cấu trúc và các chi phí khác.

Khả năng tạo tiền mặt được củng cố trong quý. Dòng tiền tự do tăng từ 14,6 triệu USD lên 19,7 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do không đòn bẩy tăng từ 22,6 triệu USD lên 30,3 triệu USD. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền tự do không đòn bẩy đạt tổng cộng 75,0 triệu USD, so với mức 72,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Doanh thu định kỳ và các chỉ số khách hàng

Doanh thu định kỳ hàng năm đạt 553 triệu USD vào cuối quý, tương ứng mức tăng trưởng 5%. Tỷ lệ duy trì doanh thu ròng dựa trên đồng USD trong 12 tháng gần nhất đạt 105%, tăng từ mức 103% của năm 2025, trong khi tỷ lệ duy trì gộp đạt 87%, so với mức 86%.

N-able cũng báo cáo sự mở rộng liên tục ở nhóm khách hàng lớn hơn. Số lượng khách hàng tạo ra hơn 50.000 USD ARR đã tăng lên 2.716 từ mức 2.671 vào cuối năm 2025. Doanh thu bình quân trên mỗi khách hàng trong 12 tháng gần nhất tăng từ 20.200 USD lên 21.900 USD.

Công ty cung cấp các sản phẩm quản lý điểm cuối, vận hành an ninh và bảo vệ dữ liệu thông qua các nhà cung cấp dịch vụ quản lý, đại lý gia tăng giá trị và nhà phân phối. Nền tảng của công ty phục vụ hơn 500.000 doanh nghiệp và quản lý hơn 12 triệu tài sản CNTT.

N-able nhấn mạnh việc bán chéo trên toàn bộ danh mục sản phẩm là ưu tiên tăng trưởng trọng tâm. Các sản phẩm chính của công ty bao gồm nền tảng quản lý điểm cuối N-central, Adlumin XDR và các dịch vụ phát hiện và phản ứng được quản lý, cùng nền tảng sao lưu và phục hồi sau thảm họa Cove. Ban lãnh đạo cũng xác định việc thu hút khách hàng mới, mở rộng kênh phân phối, định giá và đóng gói sản phẩm, cũng như gia tăng mức độ sử dụng của khách hàng hiện tại là các cấu phần trong chiến lược tăng trưởng của mình.

Bản thuyết trình nhấn mạnh các tính năng hỗ trợ bằng AI trên toàn bộ danh mục sản phẩm, bao gồm khắc phục sự cố điểm cuối, điều tra an ninh tự động và xác thực phục hồi. Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng khả năng phát triển, tiếp thị và thúc đẩy sự đón nhận đối với các sản phẩm ứng dụng AI vẫn là một nguồn rủi ro thực thi.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Trong quý 4/2026, N-able dự kiến doanh thu đạt từ 133 triệu USD đến 134 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng 3% đến 4% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 4% đến 5% theo tỷ giá không đổi. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 39,6 triệu USD đến 40,6 triệu USD, tương đương biên EBITDA điều chỉnh khoảng 30%.

Cho cả năm, công ty kỳ vọng doanh thu đạt từ 541 triệu USD đến 542 triệu USD, tăng 6% đến 7% theo báo cáo và 5% theo tỷ giá không đổi. EBITDA điều chỉnh được dự báo đạt từ 158,5 triệu USD đến 159,5 triệu USD, với biên lợi nhuận khoảng 29%, trong khi dòng tiền tự do không đòn bẩy dự kiến dao động từ 116 triệu USD đến 118 triệu USD.

ARR cuối năm dự kiến đạt từ 558 triệu USD đến 560 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng theo báo cáo là 3% đến 4% và tăng trưởng theo tỷ giá không đổi là 5%. Triển vọng này, được công bố tính đến ngày 5/11, giả định tỷ giá hối đoái là 1,11 đối với đồng euro và 1,33 đối với đồng bảng Anh.

N-able xác định các điều kiện kinh tế suy yếu, việc trì hoãn chi tiêu cho công nghệ, tỷ lệ gia hạn hoặc duy trì thấp hơn, việc thực thi qua kênh phân phối, biến động ngoại hối và các sự cố an ninh mạng là những yếu tố không chắc chắn chính. Các rủi ro khác bao gồm việc tích hợp các thương vụ mua lại, sự phụ thuộc vào phần mềm của bên thứ ba, nghĩa vụ trả nợ và khắc phục điểm yếu trọng yếu đã được xác định trong quý 2/2026.