Doanh thu quý 3 của Insight Enterprises tăng 22% khi EPS điều chỉnh tăng trưởng

Insight Enterprises, Inc. (Nasdaq: NSIT) đã báo cáo doanh số thuần quý 3 năm 2026 tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tăng trưởng lợi nhuận gộp từ mảng dịch vụ và đám mây đã góp phần nâng cao lợi nhuận điều chỉnh. Tuy nhiên, kết quả theo chuẩn GAAP lại diễn biến theo chiều hướng ngược lại, khi các khoản chi phí đánh giá lại nghĩa vụ thanh toán tiềm tàng (earnout), chi phí thôi việc và tái cấu trúc cùng các khoản mục bị loại trừ khác đã gây áp lực lên lợi nhuận báo cáo.

Doanh số thuần trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 đã tăng lên 2,44 tỷ USD, và lợi nhuận gộp tăng 20% lên 523,2 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp thu hẹp 30 điểm cơ bản xuống 21,4%. Doanh số thuần mảng dịch vụ tăng 20% lên 511,9 triệu USD, trong khi lợi nhuận gộp mảng dịch vụ tăng 23% lên 322,2 triệu USD với biên lợi nhuận gộp đạt 63%.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 23% lên 166,9 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh không thay đổi ở mức 6,8%. EBITDA điều chỉnh tăng 22% lên 177,4 triệu USD, và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 34% lên 3,59 USD.

Tính theo chuẩn GAAP, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm 26% xuống 68,7 triệu USD, lợi nhuận ròng giảm 57% xuống 22,2 triệu USD, và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm 54% xuống 0,74 USD. Bảng đối chiếu giữa kết quả GAAP và kết quả điều chỉnh bao gồm 38,6 triệu USD thay đổi giá trị hợp lý của các khoản nợ thanh toán tiềm tàng (earnout), 25,7 triệu USD chi phí thôi việc và tái cấu trúc, 20,9 triệu USD chi phí khấu hao tài sản vô hình mua lại và 11,8 triệu USD chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu, cùng các khoản mục khác.

Mảng dịch vụ và đám mây thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận gộp

Lợi nhuận gộp mảng đám mây tăng 26% lên 164 triệu USD. Lợi nhuận gộp từ Dịch vụ Cốt lõi của Insight (Insight Core Services), được định nghĩa là các dịch vụ do công ty cung cấp và quản lý, tăng 21% lên 95 triệu USD. Lợi nhuận gộp từ dịch vụ đại lý tăng 24% lên 227 triệu USD.

Phần cứng đóng góp phần lớn vào mức tăng trưởng doanh số trong quý. Doanh thu phần cứng đạt 1,51 tỷ USD, so với mức 1,14 tỷ USD cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận gộp phần cứng tăng lên 178,6 triệu USD từ mức 147,9 triệu USD. Doanh thu phần mềm giảm xuống 422,4 triệu USD từ mức 433,5 triệu USD, trong khi lợi nhuận gộp phần mềm giảm xuống 22,4 triệu USD từ mức 24,6 triệu USD.

Insight cho biết chiến lược của công ty là trở thành nhà tích hợp giải pháp hàng đầu trong kỷ nguyên AI, kết hợp phần cứng, phần mềm và dịch vụ trên các nền tảng đám mây, điện toán biên, an ninh mạng và công nghệ hiện đại. Công ty nhấn mạnh việc phát triển nguyên mẫu AI và triển khai bảo mật được quản lý là những ví dụ điển hình cho định hướng tập trung vào các cơ hội dịch vụ có khả năng mở rộng và định kỳ. Công ty có hơn 6.600 chuyên gia tư vấn và cung ứng dịch vụ lành nghề và được cấp chứng chỉ.

Hiệu quả kinh doanh giữa các khu vực có sự phân hóa

Khu vực Bắc Mỹ mang về 2,0 tỷ USD doanh số thuần trong quý, tăng 22%, và 393,6 triệu USD lợi nhuận gộp, tăng 15%. Biên lợi nhuận gộp của khu vực giảm 130 điểm cơ bản xuống 19,8%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 13% lên 132,0 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP tăng 1% lên 84,1 triệu USD.

Tại EMEA, doanh số thuần tăng 7% theo tỷ giá không đổi lên 338,0 triệu USD, và lợi nhuận gộp tăng 23% lên 90,5 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp mở rộng 360 điểm cơ bản lên 26,8%, trong khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 53% theo tỷ giá không đổi lên 18,4 triệu USD.

Doanh số thuần tại APAC tăng 93% theo tỷ giá không đổi lên 120,0 triệu USD, và lợi nhuận gộp tăng 109% lên 39,0 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 16,5 triệu USD, tăng 148% theo tỷ giá không đổi. Dù vậy, khu vực này vẫn ghi nhận khoản lỗ hoạt động theo chuẩn GAAP là 22,3 triệu USD, phản ánh các khoản điều chỉnh bao gồm 36,9 triệu USD thay đổi giá trị hợp lý của các khoản nợ thanh toán tiềm tàng (earnout).

Trong 9 tháng đầu năm 2026, Insight ghi nhận doanh số thuần đạt 7,0 tỷ USD, tăng 12%, và lợi nhuận gộp đạt 1,5 tỷ USD, tăng 17%. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 35% lên 10,32 USD, trong khi EPS pha loãng theo chuẩn GAAP tăng 33% lên 4,28 USD. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 128 triệu USD trong quý 3 và 149 triệu USD trong giai đoạn 9 tháng.

Triển vọng năm 2026

Tính đến ngày 5 tháng 11, Insight dự báo tăng trưởng lợi nhuận gộp cả năm 2026 đạt từ 12,5% đến 14,0%, biên lợi nhuận gộp khoảng 21,5%, và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 13,55 USD đến 13,75 USD. Triển vọng này cũng dựa trên giả định chi phí lãi vay và các chi phí khác vào khoảng 95 triệu USD, thuế suất thực tế khoảng 25,5%, chi phí vốn từ 20 triệu USD đến 30 triệu USD, cùng số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành vào khoảng 30 triệu cổ phiếu.

Dự báo này loại trừ khoảng 83,4 triệu USD chi phí khấu hao tài sản vô hình liên quan đến mua lại và giả định không phát sinh chi phí ròng liên quan đến mua lại hoặc tích hợp, chuyển đổi, thôi việc hoặc tái cấu trúc. Dự báo này cũng giả định không có thay đổi đáng kể nào trong các công cụ nợ của Insight hoặc môi trường kinh tế vĩ mô, bao gồm cả những thay đổi liên quan đến thuế quan. Công ty cho biết họ không thể cung cấp bảng đối chiếu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP cho dự báo cả năm vì một số chi phí bị loại trừ không thể ước tính một cách hợp lý.

Các kỳ vọng hướng về tương lai của Insight vẫn phụ thuộc vào những giả định và yếu tố không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể. Ngoài những bất ổn về kinh tế vĩ mô và thuế quan, các khoản điều chỉnh lớn về tái cấu trúc và đánh giá lại nghĩa vụ thanh toán tiềm tàng (earnout) trong quý này càng làm nổi bật khoảng cách có thể phát sinh giữa các thước đo hiệu quả hoạt động theo chuẩn GAAP và kết quả điều chỉnh của công ty.