Lợi nhuận quý 3/2026 của Murphy Oil và dòng dầu đầu tiên tại Lạc Đà Vàng

Tập đoàn Murphy Oil (MUR) đã báo cáo lợi nhuận trong quý 3 năm 2026 so với mức lỗ cùng kỳ năm trước, trong khi việc gia tăng đầu tư đã làm giảm dòng tiền tự do trong quý. Doanh nghiệp thăm dò và khai thác dầu khí này cũng đã đón dòng dầu đầu tiên tại dự án Lạc Đà Vàng ở Việt Nam, đồng thời công bố thêm những tiến triển trong hoạt động thăm dò và thẩm lượng tại Việt Nam và Côte d’Ivoire.

Trong giai đoạn ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, lợi nhuận ròng thuộc về Murphy đạt 171,1 triệu USD, tương đương 1,17 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức lỗ ròng 3,0 triệu USD, tương đương 0,02 USD mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh, một thước đo non-GAAP, đã tăng lên 158,4 triệu USD, tương đương 1,08 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 58,1 triệu USD, tương đương 0,41 USD mỗi cổ phiếu.

EBITDAX điều chỉnh đã tăng lên 543,9 triệu USD từ mức 423,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh liên tục đạt 540,5 triệu USD, tăng từ mức 339,4 triệu USD, trong khi dòng tiền hoạt động kinh doanh không bao gồm các điều chỉnh vốn lưu động tăng lên 515,0 triệu USD từ mức 367,8 triệu USD.

Dòng tiền tự do giảm xuống còn 48,2 triệu USD từ mức 218,8 triệu USD do các khoản đầu tư bổ sung tài sản và chi phí giếng khô tăng lên 466,8 triệu USD từ mức 149,0 triệu USD. Murphy định nghĩa dòng tiền tự do là tiền thu được từ hoạt động kinh doanh liên tục trước các thay đổi vốn lưu động phi tiền mặt, trừ đi các khoản đầu tư bổ sung tài sản và chi phí giếng khô.

Sản lượng và hoạt động khai thác

Tổng sản lượng quý 3 đạt 186.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (BOEPD), không bao gồm lợi ích của cổ đông không kiểm soát. Dầu mỏ chiếm 45% sản lượng, chất lỏng khí tự nhiên chiếm 7% và khí tự nhiên chiếm 48%. Sản lượng từ vùng đá phiến Eagle Ford đạt 44.000 BOEPD, sản lượng khai thác ngoài khơi đạt 61.000 BOEPD và khu vực trên đất liền tại Canada đóng góp 82.000 BOEPD.

Murphy ghi nhận giá dầu thực tế bình quân là 89,35 USD/thùng, chưa bao gồm các hợp đồng phòng ngừa rủi ro và trước chi phí vận chuyển, thu gom và xử lý. Giá bán thực tế đạt 23,08 USD/thùng đối với chất lỏng khí tự nhiên và 1,84 USD/nghìn foot khối đối với khí tự nhiên. Chi phí vận hành mỏ bình quân đạt 8,20 USD/BOE.

Công ty đã báo cáo 422 triệu USD chi phí vốn trong quý, bao gồm khoảng 266 triệu USD cho phát triển mỏ, 129 triệu USD cho thăm dò và 28 triệu USD cho thẩm lượng, với các số liệu có thể có sai số làm tròn.

Tại vùng đá phiến Eagle Ford, Murphy đã đưa 14 giếng Catarina do công ty trực tiếp điều hành vào khai thác và cho biết chi phí giếng khoan trên mỗi foot ngang trong năm 2026 đã giảm 26% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng tại Vịnh Mỹ đạt 54.000 BOEPD, trong đó chất lỏng chiếm 87% sản lượng, và giếng phát triển Chinook #8 đã bắt đầu khai thác với sản lượng gộp đỉnh đạt 15.000 BOEPD.

Tại mỏ Tupper Montney ở Canada, tổng sản lượng gộp đạt 455 triệu foot khối mỗi ngày. Murphy đã đưa 8 giếng vào khai thác và ghi nhận giá bán thực tế là 1,64 USD/nghìn foot khối, so với mức giá tham chiếu AECO 1,12 USD được trích dẫn trong bài thuyết trình. Khai thác ngoài khơi Canada đạt sản lượng 7.000 thùng dầu mỗi ngày, phân bổ giữa hai mỏ Hibernia và Terra Nova.

Dự án tại Việt Nam đón dòng dầu đầu tiên

Dự án Lạc Đà Vàng, còn được gọi là Golden Camel, đã đón dòng dầu đầu tiên vào ngày 27 tháng 9, chưa đầy ba năm sau khi dự án được phê duyệt. Mỏ này chỉ đóng góp bốn ngày khai thác vào quý 3, và Murphy kỳ vọng quá trình tăng tốc sản lượng hiện tại sẽ nâng sản lượng ròng lên mức từ 3.000 đến 5.000 BOEPD trong cả năm 2027. Sản lượng ròng đỉnh dự kiến sẽ đạt từ 10.000 đến 15.000 BOEPD trong năm 2028 và 2029.

Dự án ước tính có tổng tài nguyên có thể thu hồi gộp là 100 triệu BOE. Murphy ước tính tổng chi phí vốn vào khoảng 10 USD/BOE và chi phí vận hành trong toàn bộ vòng đời mỏ từ 8 đến 10 USD/BOE.

Cũng tại Việt Nam, Murphy đã công bố phát hiện dầu tại giếng Lạc Đà Trắng Bắc-1X vào tháng 10 sau khi giếng này khoan trúng tầng chứa dầu hữu dụng dày 131 foot tại một vỉa chứa. Công ty nhận định phát hiện này có tiềm năng kết nối khai thác với mỏ Lạc Đà Vàng trong tương lai.

Murphy cũng đang xem xét các phương án phát triển cho phát hiện Hải Sư Vàng sau chiến dịch thẩm lượng gồm ba giếng. Công ty ước tính tài nguyên có thể thu hồi sau thẩm lượng đạt từ 200 triệu đến 300 triệu BOE và kỳ vọng sẽ đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng vào quý 4 năm 2027. Theo bài thuyết trình, một trong các giếng thẩm lượng là Hải Sư Vàng-4X là giếng khô.

Tại Côte d’Ivoire, giếng thẩm lượng Bubale West-1X đã khoan trúng tầng chứa dầu hữu dụng dày 88 foot tại vỉa Turonian, cũng như phát hiện thêm hydrocarbon ở tầng Albian sâu hơn. Murphy có kế hoạch khoan từ hai đến bốn giếng thẩm lượng trong vòng 18 đến 24 tháng tới. Trước đó, phát hiện tại giếng Bubale-1X đã ghi nhận tầng chứa dầu hữu dụng dày 100 foot, mặc dù khoảng từ 340 triệu đến 850 triệu BOE trong bài thuyết trình vẫn chỉ là ước tính tài nguyên có thể thu hồi gộp trước khi khoan.

Phân bổ vốn và định hướng kinh doanh

Murphy đã hoàn trả 50 triệu USD cho các cổ đông thông qua cổ tức trong quý và còn lại 550 triệu USD trong chương trình mua lại cổ phiếu đã được hội đồng quản trị phê duyệt. Khung phân bổ vốn của công ty quy định dành tối thiểu 50% dòng tiền tự do điều chỉnh cho việc hoàn trả lợi nhuận cho cổ đông, và tối đa 50% được dùng để củng cố bảng cân đối kế toán.

Nợ ròng ở mức 1,13 tỷ USD tại ngày 30 tháng 9, tăng từ mức 1,01 tỷ USD vào cuối năm 2025. Tổng nợ là 1,63 tỷ USD, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền đạt 500,3 triệu USD. Murphy ghi nhận tỷ lệ đòn bẩy non-GAAP là 0,9 lần và thanh khoản đạt 2,5 tỷ USD, bao gồm 2,0 tỷ USD khả dụng theo hạn mức tín dụng không bảo đảm ưu tiên và 500 triệu USD tiền mặt. Dư nợ trái phiếu lưu hành của công ty là 1,6 tỷ USD, với lãi suất danh nghĩa cố định bình quân gia quyền là 6,3% và kỳ hạn bình quân gia quyền là 8,4 năm.

Trong quý 4, Murphy dự kiến sản lượng đạt từ 174.000 đến 182.000 BOEPD, không bao gồm lợi ích của cổ đông không kiểm soát. Mức trung vị trong dự báo cơ cấu sản phẩm là 47% dầu thô, 6% chất lỏng khí tự nhiên và 47% khí tự nhiên. Chi phí vốn quý 4 dự kiến vào khoảng 190 triệu USD, cùng chi phí thăm dò là 40 triệu USD.

Sản lượng cả năm 2026 dự kiến đạt từ 176.000 đến 178.000 BOEPD. Murphy dự phóng chi phí vốn hàng năm từ 1,5 tỷ đến 1,6 tỷ USD và chi phí thăm dò là 190 triệu USD, bao gồm 90 triệu USD chi phí giếng khô.

Triển vọng kinh doanh vẫn chịu rủi ro từ biến động giá dầu và khí tự nhiên, chi phí phát triển mỏ, chi phí vận hành và kết quả thăm dò. Murphy cũng xác định các diễn biến địa chính trị, việc phê duyệt của cơ quan quản lý, biến động tỷ giá hối đoái, các mối đe dọa an ninh mạng, khả năng tiếp cận nguồn vốn cũng như các điều kiện kinh tế và thương mại nói chung là những yếu tố rủi ro. Công ty cho biết thời điểm và quy mô giảm nợ cùng với việc mua lại cổ phiếu sẽ phụ thuộc vào giá hàng hóa, chi phí và các cơ hội đầu tư khả dụng.