Sản lượng Quý 3 của Magnolia tăng 17% khi thương vụ WildFire mở rộng mỏ Giddings

Magnolia Oil & Gas Corp. (NYSE: MGY) đã báo cáo sản lượng và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 năm 2026 tăng mạnh sau khi hoàn tất thương vụ mua lại WildFire Energy, đồng thời vạch ra kế hoạch giảm nợ liên quan đến thương vụ này và hiện thực hóa hơn 100 triệu USD giá trị cộng hưởng thường niên vào cuối năm 2027.

Tổng sản lượng tăng 17% so với cùng kỳ năm trước lên 117,3 nghìn thùng dầu quy đổi mỗi ngày, trong khi sản lượng dầu tăng 24% lên 49,1 nghìn thùng mỗi ngày. Khu vực Giddings dẫn đầu mức tăng trưởng, với tổng sản lượng tăng 23% và sản lượng dầu tăng 39%. Giao dịch mua lại WildFire đã đóng góp thêm khoảng 53 nghìn thùng dầu quy đổi mỗi ngày vào sản lượng, trong đó dầu chiếm khoảng 70%, đồng thời mở rộng vị thế diện tích của Magnolia tại Giddings lên hơn 1,25 triệu mẫu Anh ròng.

Doanh thu quý 3 tăng 58% lên 514 triệu USD. EBITDAX điều chỉnh tăng 79% lên 392 triệu USD, và lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng hơn gấp đôi lên 166 triệu USD từ mức 77,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP đạt 80,5 triệu USD, so với 78,2 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái, do chi phí giao dịch, chi phí tích hợp và khoản lỗ chưa thực hiện từ các công cụ phái sinh đã ảnh hưởng đến kết quả báo cáo.

Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng 67% lên 224 triệu USD. Chi phí vốn cho hoạt động khoan và hoàn thiện là 147 triệu USD, tương đương 38% EBITDAX điều chỉnh, so với mức 54% của cùng kỳ năm trước. Magnolia ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 43%, tăng từ mức 31%, sau khi loại trừ chi phí giao dịch và tích hợp. Biên lợi nhuận hoạt động bằng tiền mặt điều chỉnh đạt 61%, so với mức 68% trong quý 3 năm 2025.

Quá trình tích hợp WildFire và các ưu tiên đối với bảng cân đối kế toán

Magnolia cho biết việc tích hợp tài sản và hoạt động của WildFire đang diễn ra theo đúng kế hoạch. Công ty kỳ vọng sẽ hiện thực hóa ít nhất một phần ba giá trị cộng hưởng thường niên ước tính từ thương vụ này vào cuối năm 2026 và hơn ba phần tư vào giữa năm 2027. Mức tiết kiệm chi phí dự kiến sẽ vượt 100 triệu USD mỗi năm vào cuối năm 2027, bao gồm 60 triệu USD từ hoạt động khoan, hoàn thiện và cơ sở vật chất, 20 triệu USD từ hoạt động thực địa và 20 triệu USD từ chi phí quản lý doanh nghiệp và hành chính.

Công ty kết thúc tháng 9 với 1,94 tỷ USD nợ gốc, 17 triệu USD tiền mặt và nợ ròng khoảng 1,92 tỷ USD. Nợ ròng bằng 1,2 lần EBITDAX điều chỉnh quý 3 tính theo năm. Magnolia cũng cho biết nợ ròng ở mức dưới 1,0 lần EBITDA ước tính năm 2027 theo giá kỳ hạn hiện tại, đạt được mốc này sớm hơn hơn một năm so với kế hoạch ban đầu. Thanh khoản đạt tổng cộng 1,33 tỷ USD và công ty không có khoản nợ nào đáo hạn trước năm 2029.

Khung phân bổ vốn của Magnolia đặt mục tiêu giảm đòn bẩy tài chính xuống không quá 0,5 lần nợ ròng trên EBITDA và giới hạn chi tiêu cho hoạt động khoan và hoàn thiện ở mức 55% hoặc thấp hơn so với EBITDAX điều chỉnh. Công ty cũng có kế hoạch duy trì mức cổ tức tăng trưởng và mua lại ít nhất 1% số cổ phiếu đang lưu hành mỗi quý.

Trong quý 3, Magnolia đã hoàn trả khoảng 103 triệu USD cho các cổ đông thông qua 60 triệu USD mua lại cổ phiếu và 43 triệu USD trả cổ tức. Doanh nghiệp đã tăng hạn mức ủy quyền mua lại thêm 15 triệu cổ phiếu, đưa lượng cổ phiếu còn lại được phép mua tính đến ngày 30 tháng 9 lên 22,6 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 8,5% lượng cổ phiếu đang lưu hành. Cổ tức hàng quý đã tăng lũy kế 20% lên 0,18 USD/cổ phiếu từ mức 0,15 USD trong năm 2026.

Magnolia cũng đã thoái vốn các tài sản không cốt lõi với tổng giá trị thanh toán là 47,5 triệu USD và nhận được 616 mẫu Anh ròng tại hạt Gonzales, giúp tăng quyền lợi khai thác tại một lô đất liền kề chưa phát triển đã mua lại vào đầu năm.

Triển vọng quý 4 và năm 2027

Đối với quý 4, Magnolia dự kiến sản lượng đạt từ 159 nghìn đến 161 nghìn thùng dầu quy đổi mỗi ngày, trong đó dầu chiếm từ 49% đến 50% tổng sản lượng. Chi phí vốn cho hoạt động khoan và hoàn thiện dự kiến vào khoảng 235 triệu USD, trong khi số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn dự kiến là khoảng 266 triệu cổ phiếu.

Kế hoạch hoạt động năm 2027 dự kiến vận hành khoảng 4 giàn khoan và 2 đội hoàn thiện. Ban lãnh đạo kỳ vọng hoạt động này sẽ hỗ trợ mức tăng trưởng tự thân từ 4% đến 5% ở cả tổng sản lượng và sản lượng dầu. Chi phí vốn cho hoạt động khoan và hoàn thiện cả năm dự kiến từ 900 triệu USD đến 950 triệu USD, trong đó 88% đến 90% được phân bổ cho Giddings và 10% đến 12% dành cho Karnes.

Để bảo vệ kế hoạch giảm nợ và vận hành trước những biến động ngắn hạn của giá hàng hóa, Magnolia đã bổ sung các vị thế phòng hộ giá dầu bằng hợp đồng collar phi chi phí và cho biết hơn một nửa sản lượng dầu đã được phòng hộ đến hết quý 2 năm 2027. Các vị thế này vẫn giữ được khả năng hưởng lợi nhất định khi giá dầu tăng, đồng thời thiết lập các mức giá sàn bảo vệ.

Triển vọng kinh doanh vẫn phụ thuộc vào việc tích hợp thành công WildFire và hiện thực hóa các giá trị cộng hưởng dự kiến. Magnolia cũng xác định biến động giá dầu, khí tự nhiên và khí tự nhiên hóa lỏng, các điều kiện cung cầu, những thay đổi về quy định và chính sách, diễn biến địa chính trị, các mối đe dọa an ninh mạng, lạm phát cùng những yếu tố kinh tế hoặc cạnh tranh khác là các yếu tố không chắc chắn trọng yếu.