Doanh thu Q1 2027 của Lucky Strike tăng dù doanh số cùng cửa hàng giảm

Lucky Strike (LUCK) đã công bố doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 302,6 triệu USD, tăng 3,5% so với mức 292,3 triệu USD cùng kỳ năm trước, nhờ đóng góp tăng trưởng từ các địa điểm mới mua lại trong khi doanh thu cùng cửa hàng sụt giảm. Khoản lỗ ròng theo GAAP của công ty nới rộng và EBITDA điều chỉnh gần như không đổi do biên lợi nhuận bị thu hẹp.

Trong giai đoạn ba tháng kết thúc vào ngày 27 tháng 9 năm 2026, doanh thu cùng cửa hàng giảm 2,6% xuống còn 272,3 triệu USD trên cơ sở so sánh gồm 360 địa điểm. Doanh thu từ các địa điểm được mua lại tăng lên 27,6 triệu USD từ mức 6,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi tổng doanh thu từ các địa điểm tăng 4,8% lên 299,9 triệu USD.

Khoản lỗ ròng theo GAAP nới rộng lên 25,7 triệu USD, tương đương biên lỗ 8,5%, so với mức 13,8 triệu USD, hay 4,7%, trong cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh giảm nhẹ xuống 72,1 triệu USD từ mức 72,7 triệu USD, với biên EBITDA điều chỉnh giảm từ 24,9% xuống 23,8%. Lợi nhuận hoạt động duy trì ở mức xấp xỉ 28 triệu USD.

Hiệu quả hoạt động của các địa điểm và việc mở rộng danh mục

Doanh thu điều chỉnh tại các địa điểm không bao gồm phí dịch vụ đạt khoảng 300 triệu USD, so với mức 289 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu bán lẻ tăng lên 218 triệu USD từ mức 212 triệu USD, trong khi doanh thu từ sự kiện tăng lên 59 triệu USD từ mức 55 triệu USD. Doanh thu từ các giải đấu và liên đoàn đạt 23 triệu USD trong cả hai giai đoạn.

EBITDA điều chỉnh tại các địa điểm tăng lên 105 triệu USD từ mức 103 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận tương ứng giảm từ 36% xuống 35%. Lợi nhuận gộp điều chỉnh tại các địa điểm tăng lên 194 triệu USD từ mức 185 triệu USD, với biên lợi nhuận cải thiện từ 64% lên 65%. Tính đến tháng 11 năm 2026, Lucky Strike vận hành 366 địa điểm.

Công ty đang mở rộng danh mục đầu tư ra ngoài mảng bowling thông qua các trung tâm giải trí gia đình và công viên nước, bao gồm cả nền tảng Boomers. Doanh nghiệp cho biết cơ cấu mở rộng này giúp gia tăng doanh thu ngoài bowling và hỗ trợ giảm tính mùa vụ truyền thống nhờ bổ sung doanh thu trong mùa hè. Trong năm tài chính 2026, bowling chiếm 45% doanh thu, dịch vụ ăn uống chiếm 35%, còn các hoạt động vui chơi giải trí và hoạt động khác đóng góp 20%.

Tái định vị thương hiệu và chi tiêu vốn

Lucky Strike cho biết chương trình tái định vị thương hiệu của công ty đã hoàn thành 84%, với 182 trong số 217 địa điểm theo kế hoạch đã được chuyển đổi và còn lại 35 địa điểm. Công ty dự kiến sẽ dừng hoạt động thương hiệu Bowlero vào đầu đến giữa năm 2027.

Chi tiêu vốn dự kiến đạt tổng cộng 90 triệu USD trong năm tài chính 2027, giảm từ mức 114 triệu USD trong năm tài chính 2026 và 194 triệu USD trong năm tài chính 2024. Ban lãnh đạo tiếp tục đặt mục tiêu biên EBITDA dài hạn trên 30%, một phần dựa trên kỳ vọng rằng các địa điểm được mở hoặc mua lại từ năm 2022 sẽ tiệm cận hơn với hiệu quả kinh tế của mạng lưới địa điểm đã trưởng thành. Báo cáo thuyết trình chỉ ra rằng các trung tâm mới này hiện có biên EBITDA tại cơ sở (four-wall EBITDA) khoảng 30%, so với mức 42% của các địa điểm hoạt động trước năm 2022, mở ra tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận ước tính từ 500 đến hơn 1.000 điểm cơ bản.

Công ty cũng xác định được 75 bất động sản thuộc quyền sở hữu có giá trị tiềm năng hơn 700 triệu USD, dựa trên các bội số bán và thuê lại (sale-leaseback) giả định, điều mà công ty cho biết có thể mang lại sự linh hoạt về mặt chiến lược và tài chính.

Rủi ro và các yếu tố không chắc chắn

Lucky Strike cảnh báo rằng triển vọng của công ty phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm thị hiếu của người tiêu dùng và chi tiêu tùy ý, sự cạnh tranh, việc thực thi các kế hoạch mở rộng và tái định vị thương hiệu, cũng như hiệu quả hoạt động của các địa điểm được mua lại. Doanh nghiệp cũng đề cập đến các rủi ro như gánh nặng nợ vay đáng kể, những hạn chế về thanh khoản trong tương lai, các hợp đồng thuê dài hạn không thể hủy ngang, lạm phát, lãi suất, điều kiện kinh tế, khả năng giữ chân nhân viên, kiện tụng và an ninh mạng.

Các thước đo định hướng cho năm tài chính 2027 của công ty ngoài doanh thu được trình bày trên cơ sở phi GAAP mà không có đối chiếu, do ban lãnh đạo cho biết một số khoản mục GAAP nhất định, bao gồm chi phí liên quan đến mua lại và thù lao dựa trên cổ phiếu, không thể dự báo với độ chắc chắn hợp lý.