Biên lợi nhuận Q3 2026 của Liberty Latin America mở rộng nhờ tăng trưởng OIBDA

Liberty Latin America Ltd. (LILA) công bố OIBDA điều chỉnh quý 3 tăng cùng biên lợi nhuận mở rộng bất chấp doanh thu sụt giảm trên cơ sở điều chỉnh tương đương, nhờ các biện pháp tối ưu hóa chi phí và kết quả kinh doanh khởi sắc tại Costa Rica và Puerto Rico hỗ trợ khả năng sinh lời. Dòng tiền lũy kế từ đầu năm đến nay cũng cải thiện đáng kể, dù công ty ghi nhận dòng tiền ra trong quý và dự kiến phần lớn Dòng tiền tự do điều chỉnh cả năm sẽ tập trung vào quý 4.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026 đạt 1,117 tỷ USD, so với mức 1,113 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Trên cơ sở điều chỉnh tương đương (loại trừ tác động của tỷ giá hối đoái ở kỳ trước), doanh thu giảm 2%.

OIBDA điều chỉnh tăng từ 433 triệu USD lên 454 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng 3% trên cơ sở điều chỉnh tương đương. Biên OIBDA điều chỉnh tương ứng mở rộng khoảng 160 điểm cơ bản, từ 39,0% lên 40,6%. Lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP của Mỹ đạt 181,1 triệu USD, giảm so với mức 187,5 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu theo báo cáo tăng từ 3,283 tỷ USD lên 3,303 tỷ USD, nhưng giảm 1% trên cơ sở điều chỉnh tương đương. OIBDA điều chỉnh tăng từ 1,255 tỷ USD lên 1,295 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng 2% trên cơ sở điều chỉnh tương đương, trong khi biên lợi nhuận mở rộng từ 38,2% lên 39,2%.

Panama dẫn đầu mức tăng trưởng thuê bao

Liberty Latin America ghi nhận khoảng 56.000 thuê bao di động trả sau và băng thông rộng tăng ròng trong quý 3, cải thiện so với mức ghi nhận ở cả quý 1 và quý 2. C&W Panama là đơn vị đóng góp lớn nhất khi có thêm 16.000 thuê bao di động trả sau và 25.000 đơn vị tạo doanh thu (RGU) internet.

Doanh thu mảng khách hàng cá nhân tại Panama tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nguồn thu từ dịch vụ cố định và di động. Công ty đã ra mắt dịch vụ kết nối trực tiếp đến điện thoại +Mas-Starlink (direct-to-cell) và điều chỉnh tăng giá có chọn lọc đối với các dịch vụ băng thông rộng, trả sau và trả trước. Doanh thu mảng khách hàng doanh nghiệp (B2B) tăng so với quý trước nhưng thấp hơn cùng kỳ năm ngoái do thời điểm ghi nhận doanh thu dự án ở kỳ trước.

Liberty Costa Rica có thêm 14.000 thuê bao di động trả sau và 7.000 RGU internet. Ban lãnh đạo cho rằng mức tăng trưởng doanh thu dịch vụ trả sau đến từ việc cơ sở thuê bao tiếp tục mở rộng, được thúc đẩy bởi việc ra mắt dịch vụ kết nối trực tiếp đến điện thoại Liberty-Starlink và quá trình triển khai mạng 5G của công ty. Mảng băng thông rộng duy trì ổn định trong bối cảnh thị trường cạnh tranh gay gắt như báo cáo trình bày đã nêu. Doanh thu tại Costa Rica đạt 173 triệu USD, giảm 3% trên cơ sở điều chỉnh tương đương, trong khi OIBDA điều chỉnh tăng 8% lên 69 triệu USD nhờ các sáng kiến tối ưu hóa chi phí phát huy hiệu quả.

Liberty Puerto Rico ghi nhận quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng thuê bao trả sau khi có thêm 6.000 thuê bao, trong khi lượng RGU internet giảm 2.000 đơn vị. Công ty cho biết việc khách hàng đón nhận các gói cước chỉ dùng SIM Liberty SIMple đã hỗ trợ tăng trưởng doanh thu thuê bao trả sau so với quý trước, đồng thời lượng thuê bao băng thông rộng tiếp tục ổn định. Công ty cũng triển khai các sáng kiến điều chỉnh giá dịch vụ băng thông rộng và di động sau các đợt điều chỉnh giá dịch vụ truyền hình trong quý 2. Doanh thu tại Puerto Rico đi ngang trên cơ sở điều chỉnh tương đương ở mức 289 triệu USD, trong khi OIBDA điều chỉnh tăng 8% lên 103 triệu USD.

Liberty Caribbean báo cáo lượng thuê bao tăng ròng khiêm tốn ở cả dịch vụ di động trả sau và internet. Đơn vị này đã giới thiệu gói cước Unbeatable Internet và thiết kế lại ứng dụng Flow Mobile App tại hầu hết các thị trường nhằm gia tăng sự hội tụ cố định - di động. Doanh thu giảm 1% trên cơ sở điều chỉnh tương đương xuống còn 366 triệu USD, trong khi OIBDA điều chỉnh đi ngang ở mức 172 triệu USD.

Kết quả kinh doanh mảng mạng phản ánh thời điểm ghi nhận dự án

Liberty Networks tạo ra 122 triệu USD doanh thu trong quý 3. Doanh thu mảng doanh nghiệp tăng 6% trên cơ sở điều chỉnh tương đương nhờ nhu cầu dịch vụ CNTT dưới dạng dịch vụ (IT-as-a-Service), trong khi doanh thu mảng bán buôn giảm 3% do mức tăng doanh thu từ quyền sử dụng không thể hủy ngang (IRU) suy giảm.

Phân khúc này không ghi nhận doanh thu từ dự án tại El Salvador trong quý do phân kỳ dự án, dù các chi phí trực tiếp liên quan đã được hạch toán. Thời điểm ghi nhận này đã khiến OIBDA điều chỉnh của Liberty Networks giảm 16% trên cơ sở điều chỉnh tương đương xuống 56 triệu USD. Công ty cũng báo cáo tiến độ khả quan liên tục trong dự án xây dựng tuyến cáp ngầm Manta.

Dòng tiền cải thiện lũy kế từ đầu năm bất chấp dòng tiền ra trong quý 3

Dòng tiền tự do điều chỉnh trước phân phối cho các cổ đông không kiểm soát âm 9,1 triệu USD trong quý 3, so với mức dương 16,4 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Sau phân phối, FCF điều chỉnh âm 9,8 triệu USD, so với mức dương 16,4 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm, FCF điều chỉnh trước phân phối cải thiện khoảng 138 triệu USD, từ mức âm 128,3 triệu USD lên mức dương 10 triệu USD. FCF điều chỉnh sau phân phối cải thiện từ mức âm 157,4 triệu USD lên mức âm 15,5 triệu USD. Kết quả năm 2026 bao gồm khoản lỗ FCF điều chỉnh 32 triệu USD tại Liberty Puerto Rico, so với mức lỗ 123 triệu USD ở cùng kỳ năm trước.

Chi phí bổ sung bất động sản và thiết bị trong quý 3 tăng từ 149 triệu USD (tương đương 13% doanh thu) lên 170 triệu USD (tương đương 15% doanh thu). Chi phí bổ sung lũy kế từ đầu năm đạt 459 triệu USD, so với mức 420 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo cho biết phần lớn FCF điều chỉnh cả năm dự kiến sẽ được tạo ra trong quý 4, phù hợp với tính chu kỳ thường thấy của công ty. Các ưu tiên của công ty trong giai đoạn này bao gồm hoạt động thương mại, đóng góp lớn mang tính truyền thống của kết quả kinh doanh B2B trong quý 4 và tiếp tục triển khai các chương trình tối ưu hóa chi phí.

Hoàn vốn cho cổ đông và bảng cân đối kế toán

Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2026, Liberty Latin America đã mua lại 152 triệu USD cổ phiếu, bao gồm 91 triệu USD trong quý 3 và 33 triệu USD trong tháng 10. Công ty cho biết đã đẩy mạnh hoạt động mua lại cổ phiếu phổ thông sau khi thực hiện chi trả cổ tức ưu đãi.

Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty báo cáo tổng nợ là 8,5 tỷ USD, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 579 triệu USD bao gồm cả tiền mặt bị hạn chế liên quan đến nợ, cùng 900 triệu USD hạn mức tín dụng tuần hoàn chưa sử dụng. Tỷ lệ đòn bẩy ròng hợp nhất phi GAAP của công ty là 4,5 lần.

Triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào việc thực thi các sáng kiến thương mại và nâng cao hiệu quả, mức độ cạnh tranh, thời điểm triển khai dự án, biến động tỷ giá và lãi suất, cũng như khả năng hoàn thành các mục tiêu hoạt động và dòng tiền. Thiên tai và tốc độ phục hồi tại Puerto Rico và Jamaica cũng nằm trong số những yếu tố khó đoán định được nêu trong báo cáo.