ITT nâng triển vọng năm 2026 khi EPS điều chỉnh quý 3 tăng 20%

ITT Inc. (NYSE: ITT) đã nâng dự báo doanh thu, lợi nhuận điều chỉnh và dòng tiền tự do năm 2026 sau khi tăng trưởng hữu cơ quý 3, biên lợi nhuận mở rộng và hiệp đồng chi phí từ SPX FLOW giúp lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 20%.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 3/10 tăng 44% so với cùng kỳ năm trước lên 1,44 tỷ USD, bao gồm mức tăng trưởng hữu cơ 8%, nhờ sự đóng góp của cả ba mảng kinh doanh. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 55% lên 303,1 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 140 điểm cơ bản lên 21,0%.

EPS điều chỉnh tăng từ 1,89 USD lên 2,26 USD. Công ty cho biết sự cải thiện này chủ yếu đến từ sản lượng cao hơn, giá bán cải thiện, đòn bẩy hoạt động và các khoản tiết kiệm từ năng suất, cùng với đóng góp từ SPX FLOW đã bù đắp cho mức tăng chi phí lãi vay, số lượng cổ phiếu và thuế suất. Các khoản đầu tư tăng trưởng chiến lược vào Flow Technologies và Connect & Control Technologies đã bù trừ một phần cho đà tăng này.

Tính theo chuẩn GAAP, thu nhập từ các hoạt động liên tục giảm 2,7% xuống 123,6 triệu USD, và EPS pha loãng giảm 14,8% xuống 1,38 USD. Chênh lệch giữa kết quả báo cáo và kết quả điều chỉnh bao gồm chi phí khấu hao tài sản vô hình, chi phí tái cấu trúc và các chi phí liên quan đến thương vụ mua lại. ITT bắt đầu loại trừ chi phí khấu hao tài sản vô hình khỏi các thước đo điều chỉnh từ quý 1/2026 và đã điều chỉnh lại số liệu so sánh của năm trước tương ứng.

Tình hình đơn hàng và kết quả kinh doanh theo mảng

Tổng lượng đơn đặt hàng tăng 58%, trong đó đơn đặt hàng hữu cơ tăng 20%, giúp ITT duy trì đà tăng trưởng đơn hàng và lượng đơn hàng tồn đọng ở mức cao khi bước vào các giai đoạn tiếp theo.

Connect & Control Technologies ghi nhận mức tăng trưởng cơ bản mạnh nhất. Doanh thu tăng 21% theo số liệu báo cáo và tăng 19% theo phương thức hữu cơ, dẫn đầu là các sản phẩm đầu nối và kSARIA. Đơn đặt hàng hữu cơ tăng vọt 55%, được hỗ trợ bởi các sản phẩm đầu nối và kSARIA, đồng thời tỷ lệ book-to-bill đạt 1,31 lần. Mảng này mang lại 69,1 triệu USD lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và biên lợi nhuận điều chỉnh đạt 22,0%, tăng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Doanh thu của Flow Technologies gần như tăng gấp đôi theo số liệu báo cáo sau thương vụ mua lại SPX FLOW và tăng 6% theo phương thức hữu cơ nhờ các dự án máy bơm và van. Đơn đặt hàng hữu cơ tăng 11%, với tỷ lệ book-to-bill đạt 1,02 lần. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 171,6 triệu USD, với biên lợi nhuận điều chỉnh ở mức 22,4%. Biên lợi nhuận này giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước nhưng đã cải thiện 100 điểm cơ bản so với quý trước, chủ yếu nhờ các hiệp đồng chi phí được đẩy nhanh tiến độ.

Motion Technologies ghi nhận tăng trưởng doanh thu hữu cơ 2% và tăng trưởng đơn hàng hữu cơ 5%, với tỷ lệ book-to-bill đạt 1,03 lần. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 76,4 triệu USD và biên lợi nhuận điều chỉnh tăng 70 điểm cơ bản lên 21,0%, phản ánh năng suất ròng. ITT cũng báo cáo mức tăng trưởng đơn hàng 24% tại KONI nhờ nhu cầu từ ngành đường sắt và quốc phòng, với tỷ lệ book-to-bill đạt 1,3 lần. Theo bản trình bày, Global Friction đã tăng trưởng vượt trội hơn 230 điểm cơ bản so với thị trường cơ sở trong quý và 560 điểm cơ bản tính từ đầu năm đến nay.

Tích hợp SPX FLOW và khả năng tạo tiền mặt

Doanh thu của SPX FLOW tính từ đầu năm đến nay tăng 8%, bao gồm cả các giai đoạn trước và sau thương vụ mua lại, so với giai đoạn tương ứng trước khi mua lại vào năm 2025. Tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng Nutrition & Health, Mixers và Waukesha Cherry-Burrell đã bù đắp cho những khó khăn ở mảng Industrial Pumps. Lượng đơn hàng tồn đọng tăng 7%, và tỷ lệ book-to-bill đạt 1,04 lần. ITT dự báo mức tăng trưởng cả năm ở mức một chữ số cao cho mảng kinh doanh vừa được mua lại này.

Công ty cho biết danh mục các kế hoạch hiệp đồng hiện vượt mức cam kết 80 triệu USD ban đầu. ITT hiện dự báo mức tiết kiệm chi phí trên báo cáo kết quả kinh doanh năm 2026 sẽ đạt hơn 20 triệu USD, vượt ngân sách dự kiến 15 triệu USD, và mức tiết kiệm chuẩn hóa trong năm đầu tiên đạt hơn 30 triệu USD, so với ngân sách 27 triệu USD. Các biện pháp ban đầu chủ yếu tập trung vào chi phí quản lý chung của doanh nghiệp và mảng kinh doanh, trong khi lợi ích từ chuỗi cung ứng và mua sắm dự kiến sẽ đạt được trong năm thứ hai.

Dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm tăng từ 368,0 triệu USD lên 464,3 triệu USD. Tổng số này bao gồm 71 triệu USD chi phí một lần liên quan đến thương vụ mua lại; nếu loại trừ các chi phí này, ITT cho biết dòng tiền tự do tăng 46%. Công ty kết thúc quý với tỷ lệ đòn bẩy 2,3 lần và đã mua lại hơn 150 triệu USD cổ phiếu tính từ đầu năm đến nay.

Nâng triển vọng năm 2026

ITT hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu báo cáo năm 2026 sẽ đạt từ 41% đến 43%, so với khoảng dự báo trước đó là 38% đến 41%. Tăng trưởng hữu cơ dự kiến đạt từ 7% đến 9%, tăng từ mức 5% đến 8% trước đây.

EPS điều chỉnh được dự báo đạt từ 8,54 USD đến 8,62 USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 19% đến 20%. Khoảng dự báo trước đó là từ 8,12 USD đến 8,32 USD. EPS theo chuẩn GAAP từ các hoạt động liên tục dự kiến đạt từ 4,65 USD đến 4,73 USD.

Triển vọng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được nâng lên khoảng 20,2% đến 21,0%, tương ứng với mức mở rộng từ 80 đến 160 điểm cơ bản. Dự báo dòng tiền tự do tăng lên mức 600 triệu USD đến 620 triệu USD, so với mức 550 triệu USD đến 580 triệu USD trước đó, với biên dòng tiền dự kiến đạt khoảng 11%.

Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng đơn hàng, lượng đơn hàng tồn đọng, các hiệp đồng từ SPX FLOW và các biện pháp nâng cao năng suất trên khắp các mảng kinh doanh sẽ hỗ trợ cho triển vọng này. Tuy nhiên, các dự báo vẫn phụ thuộc vào quá trình tích hợp thương vụ mua lại, thời điểm và mức độ hiện thực hóa các hiệp đồng kỳ vọng, cũng như những bất ổn rộng lớn hơn về pháp lý, quy định và kinh tế. Bản trình bày cũng chỉ ra những trở ngại kéo dài ở mảng Industrial Pumps trong SPX FLOW và lưu ý rằng các thước đo phi GAAP mang tính hướng về tương lai phụ thuộc vào nhiều yếu tố vốn khó dự đoán, bao gồm biến động tiền tệ và các khoản phí đặc biệt.