International Seaways ghi nhận lợi nhuận quý 3 kỷ lục khi giá thuê tàu quý 4 đạt 172.300 USD/ngày

International Seaways Inc. báo cáo lợi nhuận quý 3/2026 đạt mức kỷ lục khi giá cước tàu chở dầu thô tăng mạnh cùng khoản lãi từ việc bán tàu đã thúc đẩy kết quả kinh doanh, trong khi các hợp đồng đặt trước đầu quý 4 cho thấy giá cước giao ngay cao hơn nhiều so với chi phí ước tính của công ty. Doanh nghiệp vận tải tàu dầu này cũng duy trì mức cổ tức hàng quý kỷ lục, đồng thời tiếp tục mở rộng và làm mới đội tàu.

Công ty niêm yết tại New York (NYSE: INSW) đạt lợi nhuận ròng 344,2 triệu USD, tương đương 6,90 USD/cổ phiếu, trong kỳ 3 tháng kết thúc vào ngày 30/9, tăng từ mức 70,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt khoảng 291 triệu USD, tương đương 5,84 USD/cổ phiếu, so với mức 56,9 triệu USD trong quý 3/2025.

Doanh thu tương đương thuê tàu định hạn (TCE) - một thước đo phi GAAP được tính bằng doanh thu vận tải biển trừ đi chi phí chuyến đi - đã tăng lên 442,6 triệu USD từ mức 192,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu vận tải biển đạt 483,2 triệu USD, trong khi EBITDA đã điều chỉnh đạt 344,5 triệu USD, so với mức 107,7 triệu USD của quý cùng kỳ năm trước.

Kết quả kinh doanh bao gồm khoản lãi ròng 52,8 triệu USD từ việc thanh lý tàu. Trong quý, International Seaways đã bán một tàu Suezmax đóng năm 2012 với số tiền thu ròng 74 triệu USD, mang lại khoản lãi khoảng 53 triệu USD.

Tàu chở dầu thô dẫn dắt kết quả kinh doanh quý 3

Giá cước giao ngay bình quân tổng hợp của công ty đạt 67.700 USD/ngày trong quý 3, giảm so với mức 79.000 USD của quý trước đó nhưng cao hơn nhiều so với mức 29.400 USD của cùng kỳ năm trước. Hiệu quả hoạt động có sự khác biệt đáng kể giữa các phân khúc tàu.

Thu nhập giao ngay của tàu VLCC tăng lên 154.600 USD/ngày so với mức 34.800 USD của cùng kỳ năm trước, trong khi giá cước tàu Suezmax đạt 102.500 USD từ mức 33.300 USD. Thu nhập của tàu Aframax đạt 57.800 USD/ngày, so với 28.500 USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Giá cước tàu chở sản phẩm dầu cũng cao hơn so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm so với quý liền kề. Tàu LR1 đạt thu nhập 51.100 USD/ngày, so với 34.600 USD của cùng kỳ năm trước và 79.200 USD trong quý 2. Giá cước tàu MR đạt 35.400 USD/ngày, so với 25.600 USD của cùng kỳ năm trước và 60.300 USD trong quý trước.

Doanh thu TCE của đội tàu chở dầu thô tăng lên khoảng 321 triệu USD từ mức 93 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu TCE của đội tàu chở sản phẩm dầu đạt khoảng 122 triệu USD, tăng từ mức 99 triệu USD.

Các hợp đồng thuê quý 4 báo hiệu doanh thu giao ngay tiếp tục ở mức cao

Tính đến ngày 28/10, International Seaways đã chốt giá cước cho 53% số ngày tạo doanh thu giao ngay trong quý 4 với mức giá TCE bình quân tổng hợp khoảng 172.300 USD/ngày. Con số này bao gồm 60% số ngày giao ngay của tàu VLCC ở mức 471.600 USD/ngày, 47% số ngày của tàu Suezmax ở mức 300.200 USD và 73% số ngày của tàu Aframax cùng LR2 ở mức 130.000 USD.

Đối với tàu chở sản phẩm dầu, công ty đã chốt 56% số ngày giao ngay của tàu LR1 ở mức 96.300 USD/ngày và 50% số ngày của tàu MR ở mức 55.600 USD. Các số liệu này chưa bao gồm phần chia sẻ lợi nhuận từ các hợp đồng thuê tàu định hạn áp dụng điều khoản này.

International Seaways ước tính giá cước giao ngay hòa vốn toàn diện ở mức 14.975 USD/ngày cho 12 tháng tới sau khi tính đến doanh thu cố định. Ước tính này bao gồm chi phí hoạt động, chi phí thuê tàu, chi phí quản lý doanh nghiệp, lãi vay, trả nợ gốc, chi phí lên đốc khô và chi phí vốn.

Công ty cũng ghi nhận 305 triệu USD doanh thu thuê tàu định hạn theo hợp đồng tính đến ngày 1/10, chưa bao gồm phần chia sẻ lợi nhuận và các tàu Bruton mới mua lại gần đây. Các hợp đồng này có thời hạn còn lại trung bình khoảng hai năm. Doanh thu thuê tàu định hạn theo hợp đồng hiện hữu dự kiến đạt tổng cộng từ 148 triệu đến 156 triệu USD trong năm 2027, chưa bao gồm phần chia sẻ lợi nhuận.

Tiếp tục quá trình làm mới đội tàu

Trong quý 3, International Seaways đã hoàn tất việc nhận bàn giao hai tàu cuối cùng từ chương trình đóng mới sáu tàu LR1 ban đầu. Công ty cũng đã ký hợp đồng đóng mới thêm bốn tàu LR1 với tổng giá trị 244 triệu USD, dự kiến bàn giao vào nửa cuối năm 2028.

Trong quý 4, công ty đã mua lại Bruton Limited cùng bốn tàu VLCC đóng mới của đơn vị này với khoản thanh toán bao gồm khoảng 3 triệu cổ phiếu International Seaways và tiền mặt. Danh mục đội tàu cho thấy hai trong số các tàu VLCC đó được đóng vào năm 2026 và hai tàu dự kiến hoàn thành vào năm 2027.

Dự báo năm 2027 của ban lãnh đạo đưa ra kế hoạch chi phí vốn (bao gồm chi phí lên đốc khô nhưng chưa tính chi phí đóng tàu mới) ở mức 109 triệu đến 125 triệu USD. Các khoản trả nợ theo lịch trình dự kiến dao động từ 42 triệu đến 47 triệu USD, trong khi chi phí lãi vay bằng tiền mặt ước tính khoảng 45 triệu đến 53 triệu USD.

Thanh khoản hỗ trợ chi trả cổ tức và đầu tư

International Seaways khép lại tháng 9 với tổng thanh khoản đạt 964 triệu USD, bao gồm 454 triệu USD tiền mặt cùng các khoản đầu tư ngắn hạn và 510 triệu USD hạn mức tín dụng tuần hoàn chưa giải ngân. Công ty báo cáo tỷ lệ nợ ròng trên giá trị tài sản dưới 6%, với 93% danh mục nợ đã được cố định lãi suất hoặc phòng ngừa rủi ro.

Dòng tiền tự do quý 3 đạt 234,1 triệu USD, so với mức 260,7 triệu USD trong quý 2 và 63,4 triệu USD cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết hạn mức tín dụng tuần hoàn dự kiến sẽ giảm khoảng 15 triệu USD mỗi quý theo kế hoạch.

Hội đồng quản trị đã công bố mức cổ tức 5,05 USD/cổ phiếu, tương đương mức chi trả kỷ lục của quý trước và chiếm hơn 85% lợi nhuận ròng đã điều chỉnh của quý 3. Đây là quý thứ tư liên tiếp công ty phân phối lại ít nhất 85% lợi nhuận ròng đã điều chỉnh và là quý thứ 28 liên tiếp chi trả cổ tức hàng quý. Tổng cổ tức được công bố đạt 16,80 USD/cổ phiếu trong 12 tháng gần nhất.

Rủi ro thị trường vẫn ở mức đáng kể

International Seaways cho biết các gián đoạn địa chính trị đối với các tuyến thương mại truyền thống đang hỗ trợ giá cước tàu dầu, trong khi sản lượng ngoài OPEC gia tăng, lượng tồn kho của OECD ở mức thấp và biên lợi nhuận lọc dầu vượt mức trung bình 5 năm là những yếu tố nhu cầu nổi bật được nhấn mạnh trong bài thuyết trình.

Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng việc eo biển Hormuz bị đóng cửa kéo dài có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ, nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu tàu dầu. Các yếu tố bất định khác bao gồm biến động giá dịch vụ dầu khí, áp lực cạnh tranh, hoạt động mua bán tàu, các quyết định về cổ tức và khả năng giữ chân các nhân sự chủ chốt.

Về phía nguồn cung, lượng đơn đặt đóng tàu dầu hiện chiếm khoảng 20% đội tàu hiện hữu. Công ty lưu ý rằng hơn 48% đội tàu dự kiến sẽ trên 20 năm tuổi vào thời điểm kết thúc lịch trình bàn giao hiện tại, mặc dù tác động đến công suất khả dụng sẽ phụ thuộc một phần vào hoạt động tháo dỡ tàu, các quy định về môi trường và việc thực thi các lệnh trừng phạt.