RevPAR tương đương quý 3 của Host Hotels tăng 8.8%

Host Hotels & Resorts Inc. (NASDAQ: HST) ghi nhận kết quả hoạt động của các khách sạn tương đương khởi sắc hơn trong quý 3 năm 2026, khi giá phòng và tỷ lệ lấp đầy cao hơn đã thúc đẩy RevPAR tương đương tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA của các khách sạn tương đương tăng 11,3%, mặc dù lợi nhuận ròng hợp nhất giảm mạnh do sự dịch chuyển của các khoản mục cấp tập đoàn và các khoản mục liên quan đến bán bất động sản so với cùng kỳ năm trước.

Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9, RevPAR tương đương tăng lên mức 219,50 USD từ mức 201,71 USD. Giá phòng bình quân ngày tăng 5,7% lên 305,20 USD, trong khi tỷ lệ lấp đầy tăng lên 71,9% từ mức 69,8%. Doanh thu khách sạn tương đương tăng 7,4% lên 1,31 tỷ USD, và EBITDA của các khách sạn tương đương tăng lên 330,9 triệu USD từ mức 297,3 triệu USD.

Doanh thu hợp nhất, bao gồm các bất động sản không tương đương và các khoản mục khác, tăng 1,1% lên 1,35 tỷ USD. Lợi nhuận ròng giảm xuống 70,7 triệu USD từ mức 162,6 triệu USD, trong khi tổng EBITDA giảm xuống 324,4 triệu USD từ mức 428,3 triệu USD. Số liệu so sánh này chịu tác động từ sự dịch chuyển trong khoản mục ghi nhận lãi từ bán bất động sản cùng thu nhập và chi phí cấp tập đoàn – từng đóng góp 104,2 triệu USD vào EBITDA trong quý 3 năm 2025 nhưng lại làm giảm 13,7 triệu USD EBITDA trong kỳ gần nhất.

Hiệu quả hoạt động theo bất động sản

Thị trường Maui tiếp tục phục hồi sau các vụ cháy rừng năm 2023, dù Host cho biết thời điểm phục hồi hoàn toàn vẫn chưa chắc chắn. RevPAR quý 3 tại ba bất động sản ở Maui của công ty tăng 13,5% lên 484,92 USD khi tỷ lệ lấp đầy tăng lên 76,1% từ mức 69,9% và giá phòng bình quân đạt 637,25 USD. EBITDA khách sạn tại Maui tăng lên 24,5 triệu USD từ mức 19,9 triệu USD.

Một số thị trường khác cũng ghi nhận mức tăng trưởng hoạt động đáng kể. RevPAR tại khu trung tâm thương mại của Washington, D.C. tăng 25,9%, trong khi EBITDA khách sạn tương đương tăng lên 17,3 triệu USD từ mức 13,9 triệu USD. RevPAR tại New York tăng 10,2% và EBITDA khách sạn tăng lên 38,2 triệu USD từ mức 34,6 triệu USD. San Francisco và San Jose mang lại EBITDA khách sạn đạt 16,7 triệu USD, tăng từ mức 12,1 triệu USD, khi RevPAR tăng 9,3%.

Các bất động sản tại vùng Vịnh Florida đã ghi nhận EBITDA khách sạn dương trở lại ở mức 1,9 triệu USD từ mức lỗ 2,2 triệu USD, nhờ tỷ lệ lấp đầy cao hơn và mức tăng RevPAR 20,6%. Austin cũng hưởng lợi từ sự gia tăng đáng kể về tỷ lệ lấp đầy, giúp RevPAR tăng 51,8% và EBITDA khách sạn tăng lên 3,7 triệu USD từ mức 2,8 triệu USD.

Phoenix là điểm suy yếu rõ rệt nhất. Tỷ lệ lấp đầy giảm xuống 40,1% từ mức 61,9%, khiến RevPAR giảm 32,0% xuống còn 110,47 USD. EBITDA khách sạn giảm xuống 500.000 USD từ mức 10 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, RevPAR khách sạn tương đương tăng 6,6% lên 237,21 USD, trong khi doanh thu khách sạn tương đương tăng 5,9% lên 4,39 tỷ USD. EBITDA khách sạn tương đương tăng 8,3% lên 1,33 tỷ USD. Lợi nhuận ròng hợp nhất tăng lên 812,5 triệu USD từ mức 639,1 triệu USD, và tổng EBITDA tăng lên 1,60 tỷ USD từ mức 1,44 tỷ USD.

Dự báo cả năm và các thương vụ mua lại

Dự báo cả năm 2026 của Host giả định mức tăng trưởng RevPAR khách sạn tương đương đạt 6,75% và biên EBITDA khách sạn tương đương tăng khoảng 80 điểm cơ bản. Công ty dự báo lợi nhuận ròng đạt 978 triệu USD, so với mức 776 triệu USD trong năm 2025, và EBITDA khách sạn tương đương đạt 1,76 tỷ USD, tăng từ mức 1,61 tỷ USD. EBITDAre điều chỉnh dự báo đạt 1,87 tỷ USD.

Triển vọng này cũng dự kiến chi phí đầu tư vốn vào khoảng 550 triệu USD đến 600 triệu USD. Con số này bao gồm mức đóng góp dự kiến 18 triệu USD vào lợi nhuận ròng và EBITDAre điều chỉnh từ hoạt động bán căn hộ, cũng như 7 triệu USD tiền bồi thường gián đoạn kinh doanh đã nhận được trong năm 2026. Dự báo không tính thêm bất kỳ khoản tiền bồi thường bảo hiểm nào khác.

Vào tháng 10, Host đã mua lại khách sạn Renaissance Dallas at Plano Legacy West quy mô 308 phòng và khách sạn 1 Hotel Brooklyn Bridge quy mô 195 phòng với tổng giá trị 374 triệu USD. Dự báo bao gồm 3 triệu USD lợi nhuận ròng và 6 triệu USD EBITDA từ các bất động sản này sau khi mua lại. Kết quả tương đương của các khách sạn này dự kiến sẽ được đưa vào nhóm khách sạn tương đương của Host trong quý 4.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Host có 1,49 tỷ USD tiền mặt và 5,08 tỷ USD nợ hợp nhất. Hạn mức tín dụng tuần hoàn 1,5 tỷ USD của công ty vẫn hoàn toàn khả dụng, và 80% dư nợ chịu lãi suất cố định. Hệ số đòn bẩy theo hạn mức tín dụng đạt 2,0 lần vào cuối quý và là 2,3 lần sau khi điều chỉnh cho hai thương vụ mua lại cùng khoản chi trả cổ tức quý 3, tiếp tục duy trì dưới mức tối đa cho phép là 7,25 lần.

Dự báo vẫn chịu tác động từ những thay đổi trong triển vọng kinh tế, nhu cầu lưu trú, thời điểm giao dịch, chi phí nợ và tiến độ phục hồi của Maui. Host cũng loại trừ The Don CeSar và Alila Ventana Big Sur khỏi kết quả tương đương cả năm do hoạt động kinh doanh bị gián đoạn trước đó. Alila Ventana Big Sur đã tạm thời đóng cửa vào tháng 8 do các lệnh sơ tán và tình hình cháy rừng trong khu vực trước khi mở cửa trở lại vào tháng 9.