Doanh thu, EBITDA điều chỉnh quý 3/2026 của Hertz tăng khi dòng tiền tự do chuyển sang âm

Hertz Global Holdings Inc. (NASDAQ: HTZ) báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 tăng trưởng, nhờ mức giá thuê cải thiện tại Mỹ giúp thúc đẩy doanh thu mỗi ngày, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh chuyển sang mức âm do các biến động dòng tiền liên quan đến đội xe.

Doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 2,62 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 30/9/2026, ghi nhận kết quả doanh thu theo quý tốt nhất của công ty trong ba năm. EBITDA doanh nghiệp điều chỉnh tăng 15% lên 233 triệu USD, cũng là mức cao nhất theo quý trong ba năm, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 8% lên 9%.

Tuy nhiên, lợi nhuận ròng theo GAAP giảm từ 184 triệu USD xuống còn 116 triệu USD. Phần đối chiếu sang EBITDA điều chỉnh bao gồm 158 triệu USD chi phí lãi vay ròng phi phương tiện, 21 triệu USD chi phí tái cấu trúc và các chi phí liên quan, cùng khoản lãi 76 triệu USD từ các công cụ tài chính. Quý cùng kỳ năm trước bao gồm khoản lợi nhuận 154 triệu USD từ việc dàn xếp kiện tụng. Hertz đã sửa đổi định nghĩa về EBITDA doanh nghiệp điều chỉnh trong quý 1/2026, và số liệu của năm trước đã được điều chỉnh lại để phục vụ việc so sánh.

Mức giá thuê thúc đẩy tăng trưởng doanh thu

Tổng doanh thu trên mỗi ngày giao dịch, thước đo mức giá theo tỷ giá cố định, tăng 5% lên 64,06 USD, trong đó doanh thu mỗi ngày tại Mỹ tăng 8%. Doanh thu trên mỗi xe mỗi tháng tăng 5% lên 1.639 USD, mức cao nhất theo quý trong bốn năm, phản ánh hiệu suất doanh thu được nâng cao trên toàn bộ đội xe cho thuê.

Nhu cầu nhìn chung ổn định. Số ngày giao dịch đạt 41,0 triệu ngày, so với 40,9 triệu ngày của cùng kỳ năm trước, trong khi quy mô đội xe trung bình tăng 1% lên khoảng 550.000 xe. Tỷ lệ sử dụng xe tổng thể duy trì ở mức 81%, dù tỷ lệ sử dụng vận hành giảm từ 84% xuống 83%. Hertz cho biết tỷ lệ sử dụng vẫn ở mức cao bất chấp số lượng xe bị triệu hồi tăng lên.

Khấu hao đội xe trên mỗi xe mỗi tháng tăng 2% từ 279 USD lên 285 USD, được công ty đánh giá là hiệu quả kinh tế của đội xe vẫn ổn định. Số lượng xe cho thuê trung bình tăng từ 528.641 xe lên 533.757 xe.

Chi phí hoạt động tăng song hành với doanh thu. Chi phí hoạt động trực tiếp điều chỉnh trên mỗi ngày giao dịch tăng 5% lên 37,72 USD. Hertz cho biết khoảng một nửa mức tăng này là do các chi phí gắn liền với việc cải thiện doanh thu mỗi ngày, phần lớn còn lại bắt nguồn từ chi phí va chạm và bảo dưỡng gia tăng.

Dòng tiền tự do chuyển sang mức âm

Dòng tiền tự do điều chỉnh âm 38 triệu USD, so với mức dương 248 triệu USD trong quý 3/2025. Dòng tiền hoạt động điều chỉnh giảm từ 178 triệu USD xuống 87 triệu USD, trong khi mức tăng trưởng đội xe ròng sau tài trợ tiêu tốn 101 triệu USD tiền mặt, trái ngược với khoản đóng góp 45 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Hertz cho biết việc so sánh dòng tiền tự do so với cùng kỳ năm trước cũng phản ánh dòng tiền liên quan đến đội xe và các khoản tiền thu được từ giao dịch bán và thuê lại trong kỳ năm ngoái.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, thước đo GAAP tương đương gần nhất, đạt 599 triệu USD, giảm từ mức 835 triệu USD. Chi tiêu cho phương tiện tạo doanh thu đạt tổng cộng 1,63 tỷ USD, trong khi tiền thu được từ thanh lý phương tiện là 1,70 tỷ USD.

Thanh khoản và nợ vay

Hertz kết thúc quý với 946 triệu USD thanh khoản, bao gồm 531 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế sử dụng và 415 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng tuần hoàn quyền ưu tiên một. Công ty cũng báo cáo khoản đệm giá trị thị trường hợp lý thặng dư trị giá 900 triệu USD trong các hạn mức chứng khoán đảm bảo bằng tài sản toàn cầu.

Tổng nợ phi phương tiện tính đến ngày 30/9 là 5,95 tỷ USD. Lịch trình đáo hạn được công bố bao gồm 203 triệu USD đến hạn vào năm 2026, 18 triệu USD vào năm 2027, 2,45 tỷ USD vào năm 2028, 2,54 tỷ USD vào năm 2029 và 805 triệu USD vào năm 2030, tùy thuộc vào các khoản loại trừ được nêu chi tiết trong bản thuyết trình.

Bản thuyết trình không đưa ra dự báo tài chính mới. Hertz cảnh báo rằng các tuyên bố hướng về tương lai luôn tiềm ẩn rủi ro không chắc chắn và kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể. Những rào cản vận hành trong ngắn hạn được ghi nhận trong quý gồm có tình trạng triệu hồi xe, chi phí va chạm và bảo dưỡng gia tăng, trong khi cơ cấu nợ và dòng tiền tự do điều chỉnh ở mức âm vẫn là các yếu tố tài chính trọng yếu cần xem xét.