Biên lợi nhuận quý 2 của Graham mở rộng khi lượng đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục 561,3 triệu USD

Graham Corporation (GHM) công bố khả năng sinh lời trong quý 2 tài chính tăng trưởng mạnh mẽ khi cơ cấu hợp đồng thuận lợi từ mảng vũ trụ và quốc phòng, sự đóng góp thêm của FlackTek cùng năng lực thực thi được cải thiện đã giúp biên lợi nhuận gộp tăng thêm 650 điểm cơ bản. Doanh nghiệp này cũng nâng dự báo biên lợi nhuận gộp cho năm tài chính 2027, đồng thời tái khẳng định triển vọng doanh thu và EBITDA điều chỉnh nhờ lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) kỷ lục đạt 561,3 triệu USD.

Doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, từ 66,0 triệu USD lên 69,8 triệu USD. Lợi nhuận gộp tăng 38% lên 19,7 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 21,7% lên 28,2%. Graham cho biết sự cải thiện này đến từ đóng góp lớn hơn của các chương trình vũ trụ và quốc phòng có biên lợi nhuận cao hơn, sự tham gia của FlackTek, các cải tiến trong vận hành và lượng vật tư có biên lợi nhuận thấp tiếp nhận trong cùng kỳ năm trước ở mức cao bất thường.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng 50% lên 4,6 triệu USD, tương đương 0,39 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 3,1 triệu USD, tương đương 0,28 USD trên mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 6,2 triệu USD, tương đương 0,52 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 3,4 triệu USD, tương đương 0,31 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó.

EBITDA điều chỉnh tăng 64% từ 6,3 triệu USD lên 10,3 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 14,8%, tăng từ mức 9,5% của cùng kỳ năm trước.

Mảng vũ trụ và quốc phòng hỗ trợ tăng trưởng

Doanh thu mảng vũ trụ tăng 59% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu mảng quốc phòng tăng 12%. Kết quả quý này được hưởng lợi từ việc ghi nhận đúng các mốc tiến độ dự án, các chương trình mới, sự tăng trưởng ở những chương trình hiện hữu và công suất bổ sung. FlackTek đóng góp 9,5 triệu USD doanh thu.

Đà tăng trưởng này đã bị bù trừ một phần do hoạt động trong mảng năng lượng và quy trình suy yếu. Doanh thu mảng năng lượng và quy trình giảm 17%, phản ánh doanh số thấp hơn tại châu Á và hoạt động sụt giảm liên quan đến các dự án đầu tư vốn lớn. Doanh thu mảng hậu mãi giảm 3%.

Trong nửa đầu năm tài chính 2027, mảng quốc phòng chiếm 62% cơ cấu doanh thu của Graham, tiếp theo là các dự án vốn mới mảng năng lượng và quy trình với 14%, mảng hậu mãi năng lượng và quy trình chiếm 12%, mảng vũ trụ chiếm 9% và năng lượng mới chiếm 3%.

Công ty cho biết nhu cầu dài hạn được hỗ trợ bởi chi tiêu quốc phòng, quá trình thương mại hóa ngành vũ trụ và quá trình chuyển dịch năng lượng. Công ty nhận định nhu cầu thiết bị vốn ở mức ổn định và hoạt động hậu mãi diễn ra mạnh mẽ, dù các dự án vốn mới trong mảng năng lượng và quy trình vẫn trầm lắng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, xung đột ở Trung Đông và môi trường thuế quan.

Đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục

Các đơn đặt hàng trong quý 2 đạt tổng cộng 73,7 triệu USD, tạo ra tỷ lệ book-to-bill là 1,1. Tỷ lệ book-to-bill từ đầu năm tài chính đến nay đạt 1,2, bao gồm 2,0 đối với mảng vũ trụ và 1,3 đối với FlackTek. Đơn đặt hàng mảng quốc phòng cùng với mảng hậu mãi năng lượng và quy trình tăng 91% so với cùng kỳ năm trước.

Giá trị đơn hàng tồn đọng tăng lên mức kỷ lục 561,3 triệu USD so với mức 500,1 triệu USD ở cùng kỳ năm trước. Trong đó, mảng quốc phòng chiếm 83% tổng số, mảng vũ trụ chiếm 9% và mảng năng lượng và quy trình chiếm 8%.

Graham dự kiến khoảng 30% đến 35% lượng đơn hàng tồn đọng sẽ được chuyển thành doanh thu trong 12 tháng tới và 20% đến 25% tiếp theo sẽ được chuyển đổi trong vòng một đến hai năm. Công ty lưu ý rằng lượng đơn hàng tồn đọng có thể bị ảnh hưởng bởi các điều khoản hợp đồng cho phép khách hàng hủy, chấm dứt hoặc tạm dừng công việc.

Duy trì triển vọng doanh thu và EBITDA điều chỉnh năm tài chính 2027

Graham tái khẳng định dự báo doanh thu thuần năm tài chính 2027 ở mức 285 triệu USD đến 295 triệu USD và dự báo EBITDA điều chỉnh ở mức 35 triệu USD đến 40 triệu USD. Tại điểm giữa của các khoảng dự báo này, mức tăng trưởng doanh thu tương ứng là 18%, tăng trưởng EBITDA điều chỉnh là 44% và biên EBITDA điều chỉnh đạt 13%.

Công ty đã nâng dự báo biên lợi nhuận gộp thêm 50 điểm cơ bản lên mức 25,0% đến 26,0% doanh thu, nhờ cơ cấu hợp đồng và năng lực thực thi được cải thiện. Doanh nghiệp cũng nâng chi phí SG&A dự kiến, bao gồm cả khấu hao, thêm 100 điểm cơ bản lên mức 17,5% đến 18,5% doanh thu do chi phí mua lại và tích hợp cao hơn cùng các khoản chi tiêu nhằm hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ.

Dự báo chi phí vốn được điều chỉnh giảm từ khoảng 18 triệu USD đến 22 triệu USD xuống còn 15 triệu USD đến 20 triệu USD, phản ánh tiến độ thực hiện các dự án lớn. Graham tiếp tục kỳ vọng mức thuế suất thực tế là 18% đến 20%.

Triển vọng này bao gồm khoảng 2,5 triệu USD chi tiêu gia tăng cho nhân sự, quy trình và công nghệ nhằm hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai và đẩy nhanh thương mại hóa sản phẩm. Kế hoạch 3 năm của Graham từ năm tài chính 2027 đến năm tài chính 2029 đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu hữu cơ hàng năm từ 8% đến 10% và biên EBITDA điều chỉnh dài hạn đạt 14% đến 16%.

Graham kết thúc quý với 71,4 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền và không có nợ tồn đọng. Tiền thu được từ hoạt động kinh doanh đạt 46,7 triệu USD, phần lớn phản ánh thời điểm thu hồi các khoản phải thu và tiền đặt cọc của khách hàng, cũng như thu nhập ròng bằng tiền mặt cao hơn.

Công ty cho biết các kỳ vọng cho năm tài chính 2027 dựa trên giả định rằng các cơ sở sản xuất của công ty vận hành theo đúng công suất kế hoạch, chuỗi cung ứng toàn cầu cùng các nhà thầu phụ vẫn được đảm bảo, đồng thời không có bất kỳ gián đoạn toàn cầu hay sự kiện bất khả kháng nào khác ảnh hưởng trọng yếu đến hoạt động.