Genius Sports nâng triển vọng năm 2026 sau khi doanh thu và dòng tiền quý 3 tăng trưởng

Genius Sports (GENI) đã nâng triển vọng năm 2026 sau khi doanh thu và EBITDA điều chỉnh quý 3 vượt kế hoạch hướng dẫn, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng cá cược, doanh thu truyền thông tăng vọt cùng những hiệu quả hiệp lực ban đầu từ thương vụ mua lại Legend. Công ty công nghệ và dữ liệu thể thao này cũng tạo ra 53,6 triệu USD dòng tiền tự do trong quý khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng đáng kể.

Doanh thu trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 đã tăng 62% lên 269,9 triệu USD so với mức 166,3 triệu USD cùng kỳ năm trước, vượt mức hướng dẫn 260 triệu USD của công ty. EBITDA điều chỉnh của tập đoàn tăng từ 34,0 triệu USD lên 87,1 triệu USD, vượt mục tiêu hướng dẫn 85 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 32%, tăng 11,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, đồng thời công ty ghi nhận tỷ lệ chuyển hóa sang EBITDA điều chỉnh đạt 51% so với cùng kỳ năm trước.

Theo chuẩn mực kế toán GAAP, Genius Sports ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 10,4 triệu USD, so với khoản lỗ hoạt động 25,6 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Lỗ ròng của công ty thu hẹp từ 28,8 triệu USD, tương đương 0,11 USD/cổ phiếu, xuống còn 15,7 triệu USD, tương đương 0,06 USD/cổ phiếu. Chi phí lãi vay ròng tăng từ 138.000 USD lên 19,1 triệu USD.

Phép tính EBITDA điều chỉnh đã loại trừ một số khoản mục, bao gồm 16,1 triệu USD chi phí kiện tụng bất thường và các chi phí liên quan, 15,2 triệu USD chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu, 13,9 triệu USD khấu hao tài sản vô hình mua lại và 5,3 triệu USD chi trả cho nhân viên liên quan đến thương vụ mua lại.

Mảng cá cược và thị trường dự đoán thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu mảng cá cược tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, tiếp nối chuỗi tăng trưởng hai chữ số của công ty. Genius Sports cho biết kết quả kinh doanh này đến từ các khoản bảo đảm tối thiểu cố định, các đợt tăng giá theo hợp đồng, bán chéo sản phẩm, gia hạn hợp đồng, sự tăng trưởng tổng doanh thu trò chơi (GGR) trong trận và việc mở rộng sang các thị trường dự đoán.

Công ty cho biết mùa giải NFL đã khởi đầu mạnh mẽ, với tổng doanh thu trò chơi trong trận tăng gần 50%. Công ty cũng đang tạo ra doanh thu từ hơn 50 khách hàng mới trong toàn bộ chuỗi giá trị thị trường dự đoán, không bao gồm các hoạt động liên quan đến NFL. Các dịch vụ của công ty bao gồm thu hút khách hàng, cung cấp dữ liệu chính thức theo thời gian thực cho các nhà tạo lập thị trường tổ chức cung cấp thanh khoản giao dịch, và dữ liệu cung cấp cho các sàn giao dịch để phục vụ quyết toán giao dịch.

Doanh thu mảng truyền thông tăng 126% so với cùng kỳ năm trước. Genius Sports cho biết các hiệu quả hiệp lực về doanh thu từ Legend đã đóng góp vào kết quả tài chính vượt kỳ vọng, trong khi quá trình tích hợp doanh nghiệp được mua lại đang diễn ra đúng kế hoạch trên các phương diện vận hành, công nghệ và dữ liệu.

Mức độ tiếp nhận của các nhà quảng cáo cũng gia tăng sau khi công ty ra mắt Moment Engine. Genius Sports đã có thêm 279 nhà quảng cáo mới trong quý, so với 174 nhà quảng cáo trong quý 2. Tỷ lệ duy trì doanh thu ròng của nhóm khách hàng quý 2 đạt 224% trong quý 3, phản ánh sự mở rộng, thu hẹp quy mô và tỷ lệ rời bỏ của nhóm khách hàng này, đồng thời không bao gồm doanh thu từ các nhà quảng cáo mới tiếp cận trong quý. Công ty cũng xác định GeniusIQ là nền tảng tạo thêm các cơ hội tài trợ thương hiệu.

Khả năng tạo tiền cải thiện, nhưng dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm vẫn âm

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 đã tăng lên 79,4 triệu USD từ mức 27,2 triệu USD cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do, một thước đo phi GAAP, tăng từ 3,3 triệu USD lên 53,6 triệu USD, tương đương tỷ lệ chuyển đổi 61% EBITDA điều chỉnh so với mức 10% ở cùng kỳ năm ngoái.

Sự cải thiện trong quý này trái ngược với 9 tháng đầu năm 2026, giai đoạn ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 67,9 triệu USD và dòng tiền tự do âm 136,2 triệu USD. Trong giai đoạn 9 tháng, doanh thu tăng từ 429,0 triệu USD lên 653,3 triệu USD và EBITDA điều chỉnh tăng từ 87,9 triệu USD lên 163,7 triệu USD. Lỗ ròng theo chuẩn GAAP lũy kế từ đầu năm nới rộng từ 91,0 triệu USD lên 147,9 triệu USD, phản ánh các khoản mục bao gồm chi phí liên quan đến giao dịch và chi phí lãi vay ròng tăng cao.

Nâng triển vọng năm 2026

Genius Sports hiện kỳ vọng doanh thu hợp nhất năm 2026 sẽ đạt từ 1,015 tỷ USD đến 1,035 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh của tập đoàn đạt từ 287 triệu USD đến 297 triệu USD. Ở mức trung vị, dự báo này tương ứng với biên EBITDA điều chỉnh là 28,5%. Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ đạt hơn 100 triệu USD trong nửa cuối năm 2026.

Triển vọng tương lai được trình bày trên cơ sở phi GAAP mà không có bảng đối chiếu với các thước đo GAAP tương đương, do công ty cho biết một số khoản mục bắt buộc phụ thuộc vào các sự kiện trong tương lai và không thể dự báo nếu không tốn kém công sức quá mức.

Những yếu tố không chắc chắn chính bao gồm quá trình tích hợp Legend và việc liệu Genius Sports có thể hiện thực hóa các lợi ích cũng như khoản tiết kiệm chi phí kỳ vọng từ thương vụ mua lại hay không. Công ty cũng đề cập đến nguy cơ gián đoạn quan hệ khách hàng, các rủi ro pháp lý, thuế và quy định liên quan đến thương vụ mua lại, cùng khả năng pha loãng từ lượng cổ phiếu phát hành dưới dạng khoản thanh toán theo kết quả kinh doanh (earn-out).

Các hoạt động trong thị trường dự đoán của công ty tiềm ẩn thêm những rủi ro khác, bao gồm khả năng thua lỗ từ hoạt động giao dịch hoặc tạo lập thị trường, cùng tính bất định về cách các hợp đồng sự kiện thể thao được xử lý theo luật trò chơi có thưởng, luật phái sinh và các quy định pháp luật khác. Genius Sports cũng tiếp tục chịu rủi ro từ sự phụ thuộc vào mối quan hệ với các tổ chức thể thao, những thay đổi về quy định pháp lý, các vụ kiện tụng, rủi ro công nghệ thông tin, biến động tỷ giá hối đoái cũng như các điều kiện chính trị và kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.