Frontdoor nâng triển vọng năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 6%

Frontdoor Inc. đã nâng triển vọng doanh thu và EBITDA điều chỉnh cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 6%, nhờ tăng trưởng ở mảng gia hạn hợp đồng và nâng cấp hệ thống HVAC giúp công ty dịch vụ gia đình này bù đắp mức chi trả bồi thường bảo hành gia tăng do nắng nóng gay gắt trong mùa hè.

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, Frontdoor đạt doanh thu 655 triệu USD, tăng từ mức 618 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết mức tăng này đến từ sự đóng góp đồng đều giữa giá bán và sản lượng. Lợi nhuận ròng tăng 10% lên 116 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) pha loãng theo GAAP tăng từ 1,42 USD lên 1,65 USD.

EBITDA điều chỉnh tăng 5% lên 205 triệu USD, với biên EBITDA điều chỉnh duy trì tương đối ổn định ở mức 31%, so với 32% ở quý cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 127 triệu USD, và EPS pha loãng điều chỉnh tăng 15% từ 1,58 USD lên 1,81 USD, một phần cũng nhờ số lượng cổ phiếu lưu hành giảm.

Mảng gia hạn và nâng cấp hệ thống HVAC hỗ trợ tăng trưởng

Doanh thu từ kênh gia hạn tăng 4% và chiếm 73% tổng doanh thu quý, chủ yếu phản ánh mức giá cao hơn. Frontdoor kết thúc quý với khoảng 2,14 triệu thành viên, tăng xấp xỉ 1% so với một năm trước đó, nhờ sự đóng góp tích cực từ tất cả các kênh.

Số lượng thành viên gia hạn, chiếm khoảng 74% tổng số thành viên, đã tăng nhẹ. Tỷ lệ giữ chân khách hàng đạt 79,7%, tăng từ mức 79,4% trong quý 3 năm 2025 và 79,6% trong quý trước đó. Frontdoor cho biết kết quả giữ chân khách hàng này đến từ những cải tiến trong trải nghiệm thành viên và hoạt động vận hành.

Số lượng thành viên kênh trực tiếp tới người tiêu dùng (DTC) tăng 4% lên khoảng 330.000 người, đánh dấu quý thứ tám liên tiếp ghi nhận mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Công ty nhấn mạnh độ nhận diện thương hiệu, chiến lược đa thương hiệu, định giá khuyến mại, cải tiến kỹ thuật số và các công cụ bán hàng ứng dụng AI là những yếu tố hỗ trợ thu hút và chuyển đổi khách hàng. Tuy nhiên, doanh thu từ kênh trực tiếp tới người tiêu dùng giảm 1% do giá bán thấp hơn đã lấn át mức tăng về sản lượng.

Số lượng thành viên kênh bất động sản tăng 5% lên khoảng 220.000 người. Frontdoor cho biết tỷ lệ thu hút khách hàng được cải thiện trong 12 tháng gần nhất đã bù đắp cho bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy thách thức. Doanh thu từ kênh bất động sản tăng 3%, nhờ sản lượng cao hơn.

Doanh thu ngoài bảo hành và doanh thu khác tăng 32%, chiếm 12% tổng doanh thu, dẫn đầu là dịch vụ nâng cấp HVAC. Frontdoor dự kiến doanh thu nâng cấp HVAC đạt khoảng 175 triệu USD trong năm 2026, tăng từ mức 128 triệu USD năm 2025. Tỷ lệ thâm nhập của dịch vụ này đối với các thành viên duy trì ở mức khoảng 3% kể từ năm 2022, mở ra cơ hội cho công ty bán chéo dịch vụ tới tệp hơn 2 triệu thành viên hiện hữu. Ban lãnh đạo cũng xác định việc mở rộng mạng lưới nhà thầu tham gia và các dịch vụ tiềm năng trong những ngành nghề khác là các lĩnh vực để phát triển hơn nữa.

Nắng nóng và cơ cấu doanh thu gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp

Lợi nhuận gộp tăng 3% lên 362 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm 190 điểm cơ bản xuống còn 55%. Frontdoor cho biết đợt nắng nóng kỷ lục đã tạo ra tác động tiêu cực trị giá 9 triệu USD từ chi phí bồi thường, trong khi đóng góp ngày càng tăng từ mảng nâng cấp HVAC cũng gây áp lực lên cơ cấu doanh thu. Lạm phát chi phí nhân công, phụ tùng và thiết bị cũng tạo thêm nhiều trở ngại.

Các biện pháp điều chỉnh giá, kiểm soát chi phí, tối ưu hóa chuỗi cung ứng và hiệp lực liên quan đến 2-10 Home Buyers Warranty đã giúp bù đắp những áp lực trên. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp không đổi ở mức 174 triệu USD, giảm xuống chiếm 27% doanh thu so với mức 28% của cùng kỳ năm trước.

Nâng triển vọng cả năm

Frontdoor hiện dự báo doanh thu cả năm 2026 sẽ đạt từ 2,205 tỷ USD đến 2,215 tỷ USD, so với phạm vi dự báo trước đó là 2,19 tỷ USD đến 2,21 tỷ USD. Công ty cũng nâng cận dưới của mức dự báo EBITDA điều chỉnh lên 590 triệu USD đến 600 triệu USD, so với mức 585 triệu USD đến 600 triệu USD trước đây.

Công ty tiếp tục kỳ vọng biên lợi nhuận gộp đạt khoảng 55%, chi phí bán hàng và quản lý từ 685 triệu USD đến 695 triệu USD, và chi phí vốn khoảng 30 triệu USD. Thuế suất hiệu dụng hàng năm dự kiến hiện vào khoảng 24%, so với khoảng 25% trước đó.

Frontdoor không cung cấp bảng đối chiếu giữa ước tính EBITDA điều chỉnh dự phóng với lợi nhuận ròng theo GAAP, do khó khăn trong việc dự đoán các khoản mục điều chỉnh trong tương lai.

Dòng tiền hỗ trợ các đợt mua lại cổ phiếu bổ sung

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 298 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026, so với mức 296 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Tính đến hết quý 3, Frontdoor đã chi 259 triệu USD, chưa bao gồm thuế và phí, để mua lại 3,7 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 5% số cổ phiếu đang lưu hành. Con số này chiếm khoảng 87% dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm đến nay.

Công ty báo cáo tổng thanh khoản đạt 680 triệu USD, bao gồm 430 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế và 250 triệu USD hạn mức tín dụng tuần hoàn. Công ty cũng đã thực hiện khoản trả nợ bắt buộc trị giá 22 triệu USD trong giai đoạn này.

Hội đồng quản trị của Frontdoor đã phê duyệt chương trình ủy quyền mua lại cổ phiếu mới trị giá 1 tỷ USD, có hiệu lực từ tháng 11 năm 2026. Chương trình kéo dài 3 năm này nối tiếp đợt ủy quyền trị giá 650 triệu USD từ tháng 9 năm 2024 của công ty, mà ban lãnh đạo dự kiến sẽ hoàn thành sớm hơn kế hoạch khoảng một năm.

Công ty cảnh báo rằng kết quả kinh doanh và triển vọng của mình vẫn phải đối mặt với các rủi ro, bao gồm điều kiện kinh tế vĩ mô, lạm phát, thuế quan, hoạt động của thị trường nhà ở, chi phí bồi thường, nguồn cung nhà thầu và lao động, cạnh tranh, các vấn đề an ninh mạng, tình trạng nợ nần cũng như việc tích hợp và hiệu quả hoạt động của 2-10 Home Buyers Warranty. Thời tiết và tính thời vụ vẫn là yếu tố đặc biệt đáng lưu ý sau khi các yêu cầu bồi thường gia tăng trong đợt nắng nóng kỷ lục của quý vừa qua.