Evergy nâng dự phóng EPS điều chỉnh năm 2026 khi nhu cầu từ khách hàng lớn gia tăng

Evergy Inc. đã nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh năm 2026 sau khi lợi nhuận quý 3 tăng, nhờ thời tiết ấm hơn, việc thu hồi các khoản đầu tư theo quy định biểu giá và nhu cầu điện ngày càng tăng từ các khách hàng lớn, bao gồm các trung tâm dữ liệu.

Công ty điện lực này hiện dự kiến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2026 đạt từ 4,35 USD đến 4,50 USD, tăng so với khoảng dự báo 4,14 USD đến 4,34 USD trước đó. Evergy cũng duy trì mục tiêu tăng trưởng EPS điều chỉnh từ 6% đến 8% trở lên cho đến năm 2030, tính từ mức trung vị ước tính ban đầu của năm 2026 là 4,24 USD. Ban lãnh đạo kỳ vọng mức tăng trưởng EPS điều chỉnh hàng năm sẽ vượt 8% trong giai đoạn từ năm 2028 đến năm 2030.

EPS theo GAAP quý 3 đạt 2,59 USD, trong khi EPS điều chỉnh tăng lên 2,58 USD từ mức 2,03 USD của cùng kỳ năm trước. Trong 9 tháng đầu năm 2026, EPS điều chỉnh tăng lên 4,15 USD từ 3,41 USD.

Thời tiết, nhu cầu và doanh thu từ khách hàng lớn đã đóng góp thêm 0,46 USD trên mỗi cổ phiếu vào lợi nhuận điều chỉnh quý 3 so với cùng kỳ năm trước. Việc thu hồi các khoản đầu tư và chi phí theo quy định đóng góp thêm 0,17 USD. Những lợi ích này bị bù trừ một phần bởi tác động tổng hợp lên tới 0,15 USD/cổ phiếu từ chi phí vận hành và bảo trì, khấu hao tài sản cố định hữu hình và vô hình, chi phí lãi vay cùng chi phí vốn sử dụng trong quá trình xây dựng.

Số ngày độ làm mát (cooling degree days) cao hơn 31% so với quý 3 năm 2025 và cao hơn 26% so với mức bình thường. Evergy ước tính lợi ích từ thời tiết so với mức bình thường đạt khoảng 0,30 USD/cổ phiếu trong quý và 0,25 USD tính từ đầu năm đến nay.

Nhu cầu của khách hàng lớn hỗ trợ triển vọng phụ tải

Doanh số bán lẻ điện đã điều chỉnh theo thời tiết trong quý 3 tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước. Nhu cầu thương mại tăng 8,7%, nhờ sự gia tăng của các dự án trung tâm dữ liệu, trong khi doanh số bán điện công nghiệp tăng 3%, chủ yếu phản ánh quá trình tiếp tục mở rộng quy mô của Panasonic. Nhu cầu dân cư tăng 0,8%. Doanh số bán lẻ đã điều chỉnh theo thời tiết tính từ đầu năm đến nay tăng 3,7%.

Trong quý, Evergy đã sửa đổi hai thỏa thuận dịch vụ cấp điện phụ tải lớn, bổ sung khoảng 110 megawatt nhu cầu gia tăng. Thỏa thuận thứ ba được ký vào đầu tháng 11 bao gồm quy mô mở rộng khoảng 140 MW, tùy thuộc vào kết quả nghiên cứu truyền tải cuối cùng dự kiến vào cuối năm 2026.

Công ty cũng đã ký ý định thư với Digital Realty về phương án mở rộng tiềm năng 1,4 gigawatt và dự kiến sẽ ký thỏa thuận dịch vụ điện vào nửa đầu năm 2027. Kế hoạch mở rộng đề xuất này chưa được đưa vào biểu đồ phụ tải 5 năm hiện tại của Evergy.

Evergy cho biết các hoạt động hiện hữu và các thỏa thuận đã ký kết đại diện cho khoảng 3,1 GW nhu cầu đỉnh tiềm năng ở trạng thái ổn định, bao gồm khoảng 1,7 GW từ các dự án đã công bố và đã ký thỏa thuận. Danh mục dự án tiềm năng rộng hơn của công ty bao gồm 2,0 GW đến 2,5 GW cơ hội mở rộng với các khách hàng hiện tại, 1,0 GW đến 2,0 GW các dự án đang trong quá trình đàm phán chuyên sâu và hơn 10 GW cơ hội ở giai đoạn sơ khai hơn.

Công ty dự báo nhu cầu bán lẻ đã điều chỉnh theo thời tiết sẽ tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm khoảng 7% đến 8% từ năm 2025 đến năm 2030, so với mức ước tính 6% được đưa ra vào tháng 2 năm 2026. Biểu đồ phụ tải hiện tại của công ty cho thấy công suất phụ tải lớn được phục vụ đạt khoảng 2,15 GW đến 2,35 GW vào năm 2030, với các dự án đã ký hợp đồng dự kiến đạt đỉnh khoảng 3,1 GW trong những năm 2030.

Chi tiêu vốn và huy động vốn

Kế hoạch tài chính của Evergy bao gồm 21,6 tỷ USD chi tiêu vốn từ năm 2026 đến năm 2030 và đặt mục tiêu tăng trưởng cơ sở tính giá (rate base) khoảng 11,5% trong giai đoạn 2025 - 2030. Công ty cho biết các kế hoạch tài nguyên tích hợp năm 2026 sẽ bổ sung thêm khoảng 1 tỷ USD vốn đầu tư ngoài kế hoạch vốn 21,6 tỷ USD đã trình bày vào tháng 2.

Kế hoạch tài nguyên phác thảo 5.053 MW công suất bổ sung, bao gồm 3.720 MW phát điện bằng khí tự nhiên, 774 MW công suất điện mặt trời và 559 MW lưu trữ pin. Bất kỳ thỏa thuận khách hàng bổ sung nào ngoài mức khoảng 3,1 GW đã ký cho đến nay sẽ đòi hỏi thêm các nguồn phát điện hoặc truyền tải.

Để hỗ trợ chương trình vốn, Evergy lên kế hoạch huy động 3,3 tỷ USD vốn cổ phần phổ thông cho đến năm 2030. Tính đến ngày 30 tháng 9, khoảng 700 triệu USD đã được định giá phát hành, bao gồm 321 triệu USD số tiền thu ròng từ việc tất toán 3,9 triệu cổ phiếu. Công ty dự kiến lượng phát hành cổ phần trung bình hàng năm từ 700 triệu USD đến 900 triệu USD trong giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2029, và theo triển vọng huy động vốn hiện tại thì không có kế hoạch phát hành nào cho năm 2030.

Evergy cũng đã tăng mức cổ tức hàng năm thêm 4% lên 2,89 USD/cổ phiếu. Các quyết định về cổ tức trong tương lai vẫn phụ thuộc vào sự phê duyệt của hội đồng quản trị, và công ty tiếp tục đặt mục tiêu tỷ lệ chi trả cổ tức dài hạn từ 50% đến 60%.

Các quyết định quản lý vẫn đang chờ xử lý

Trong đợt xem xét biểu giá của Evergy Missouri Metro, các thỏa thuận giải quyết được đệ trình vào tháng 10 sẽ mang lại khoản bù trừ 60 triệu USD từ doanh thu khách hàng lớn nếu được phê duyệt. Công ty cho biết điều này sẽ mang lại lợi ích cho các khách hàng khác theo biểu giá phụ tải lớn của mình. Lệnh của ủy ban Missouri dự kiến sẽ được ban hành vào tháng 12, với các mức giá mới dự kiến áp dụng vào tháng 1 năm 2027.

Evergy cũng đang tìm kiếm sự phê duyệt từ cơ quan quản lý liên quan đến các nguồn điện khí tự nhiên, điện mặt trời và lưu trữ pin, cũng như các điều khoản biểu giá cho phép khách hàng lớn thanh toán trước. Kết quả vẫn phụ thuộc vào các quyết định của ủy ban tiểu bang và trong một số trường hợp là các nghiên cứu truyền tải.

Triển vọng này phụ thuộc vào khả năng của Evergy trong việc hoàn thành các dự án phát điện và truyền tải, đạt được sự phê duyệt của cơ quan quản lý và thu hồi các khoản đầu tư trong khi vẫn duy trì mức giá hợp lý cho khách hàng. Bản trình bày cũng chỉ ra các rủi ro từ những thay đổi trong nhu cầu điện, việc thực hiện hợp đồng của khách hàng, chi phí và sự chậm trễ trong xây dựng, điều kiện huy động vốn, thời tiết, giá nhiên liệu và giá điện, quy định quản lý, các sự cố an ninh mạng cùng tính sẵn có của nhân công, thiết bị và nguồn vốn.