Doanh thu quý 3 của EPAM đạt 1,43 tỷ USD khi doanh số thuần AI mở rộng

EPAM (EPAM) báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 1,426 tỷ USD, với mức tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá cố định đạt 2,5% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức trần trong biên độ dự báo của công ty. Mảng dịch vụ AI-native tiếp tục mở rộng, đóng góp hơn 185 triệu USD, tương đương khoảng 13% doanh thu quý, trong khi khả năng sinh lời được cải thiện đã thúc đẩy EPAM nâng triển vọng lợi nhuận và thu nhập cho cả năm.

Công ty dịch vụ công nghệ này hiện kỳ vọng doanh thu từ AI-native đạt ít nhất 650 triệu USD trong năm 2026. Mảng kinh doanh này từng chiếm khoảng 11% tổng doanh thu trong quý trước, cho thấy tỷ trọng đóng góp lớn hơn vào cơ cấu doanh thu của EPAM trong quý 3. Hơn 80 trong số 100 khách hàng hàng đầu của công ty đang tham gia vào các dự án AI-native.

EPAM cũng đã ký kết ba thỏa thuận chiến lược nhiều năm quy mô lớn do AI dẫn dắt trong lĩnh vực dịch vụ tài chính và năng lượng. Các thỏa thuận này dự kiến sẽ tăng tốc triển khai trong nửa đầu năm 2027 và công ty cho biết danh mục các cơ hội tương tự đang tiếp tục gia tăng.

Dịch vụ tài chính dẫn đầu tăng trưởng theo ngành dọc

Dịch vụ tài chính là phân khúc ngành dọc lớn nhất của EPAM trong quý, tạo ra 384 triệu USD doanh thu, tăng 13,7% so với cùng kỳ năm trước. Các ngành dọc mới nổi đóng góp 175 triệu USD, tăng 9,9%.

Kết quả kinh doanh tại các mảng khác có phần trầm lắng hơn. Doanh thu từ khoa học đời sống và y tế giảm 0,5% xuống 241 triệu USD, trong khi hàng tiêu dùng, bán lẻ và du lịch giảm 2,5% xuống 269 triệu USD. Doanh thu từ thông tin doanh nghiệp và truyền thông giảm 5,5% xuống 158 triệu USD, và phần mềm cùng công nghệ cao giảm 6,1% xuống 199 triệu USD.

Xét theo khu vực địa lý của khách hàng, doanh thu từ châu Mỹ tăng 5,8% lên 810 triệu USD. Doanh thu khu vực EMEA giảm 4% xuống 587 triệu USD, trong khi doanh thu khu vực APAC gần như đi ngang khi chỉ tăng 0,2% lên 29 triệu USD.

EPAM cho biết biên lợi nhuận gộp và thu nhập từ hoạt động kinh doanh non-GAAP cao hơn đã hỗ trợ mức tăng 14% so với cùng kỳ năm trước của thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu non-GAAP. Báo cáo thuyết trình không cung cấp con số cụ thể trên mỗi cổ phiếu hoặc biên lợi nhuận hoạt động của quý này.

Triển vọng cả năm dự báo mức tăng trưởng hữu cơ khiêm tốn

Trong năm 2026, EPAM dự kiến doanh thu đạt từ 5,646 tỷ USD đến 5,661 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng theo báo cáo từ 3,5% đến 3,7% và tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá cố định từ 2,5% đến 2,7%.

Công ty dự phóng biên lợi nhuận hoạt động GAAP cả năm đạt từ 10,7% đến 10,9% và biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP đạt từ 15,9% đến 16,1%. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu GAAP dự kiến dao động trong khoảng từ 8,41 USD đến 8,49 USD, trong khi EPS pha loãng non-GAAP được dự báo ở mức 13,23 USD đến 13,31 USD. Tại mức trung vị, EPS pha loãng non-GAAP sẽ tăng 15,4% so với cùng kỳ năm trước.

Đối với quý 4, EPAM dự kiến doanh thu đạt từ 1,405 tỷ USD đến 1,420 tỷ USD. Khoảng dự báo này tương ứng với mức thay đổi theo báo cáo so với cùng kỳ năm trước từ âm 0,2% đến dương 0,9%, cùng mức tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá cố định từ 0,5% đến 1,6%. Công ty dự báo biên lợi nhuận hoạt động GAAP đạt từ 11,5% đến 12,5%, biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP đạt từ 16% đến 17%, và EPS pha loãng non-GAAP đạt từ 3,50 USD đến 3,58 USD.

Đầu tư vào AI và hoàn trả vốn

EPAM đang định vị quá trình chuyển đổi AI cho doanh nghiệp là cơ hội tăng trưởng nhiều năm chủ đạo của mình. Chiến lược của công ty bao gồm phát triển các dịch vụ kỹ thuật, tư vấn và dịch vụ đại lý AI-native, mở rộng chuyên môn ngành và các nền tảng độc quyền, đồng thời thắt chặt quan hệ đối tác với các nhà cung cấp công nghệ lớn. Công ty đã ghi nhận hơn 25.000 chứng chỉ trong sáu tháng đối với các công nghệ của Anthropic, OpenAI, Google Gemini Enterprise và Microsoft.

Các mục tiêu dài hạn hơn của công ty hướng tới việc đẩy nhanh tăng trưởng doanh thu đến năm 2028, biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP đạt ít nhất 16% vào năm 2028 và dòng tiền tự do tích lũy đạt hơn 1,8 tỷ USD từ năm 2026 đến năm 2028. Dòng tiền tự do được định nghĩa là dòng tiền hoạt động theo GAAP trừ đi chi phí vốn.

EPAM cũng đưa ra một khuôn khổ nhằm hoàn trả ít nhất 50% dòng tiền tự do hàng năm cho cổ đông từ năm 2027 đến năm 2029. Các ưu tiên phân bổ vốn bao gồm đầu tư hữu cơ, mua lại cổ phiếu khi ban lãnh đạo nhận thấy cổ phiếu bị định giá thấp, và các thương vụ mua lại bổ sung có mục tiêu trong những ngành hoặc khu vực địa lý có tốc độ tăng trưởng cao. Công ty cho biết đã mua lại khoảng 1,7 tỷ USD cổ phiếu kể từ khi triển khai chương trình mua lại vào năm 2023.

Triển vọng này vẫn chịu tác động từ những bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô, bao gồm cuộc chiến tại Ukraine, sự bất ổn ở các khu vực hoạt động khác, thị trường vốn và ngoại hối khó khăn, cùng các điều kiện thương mại toàn cầu. EPAM cũng xác định việc ứng dụng AI của công ty và khách hàng là một yếu tố bất định có thể ảnh hưởng đến nhu cầu, doanh thu, hoạt động vận hành, khả năng tiếp cận vốn và khả năng sinh lời.