Enovis nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026 khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 5%

Enovis Corporation (NYSE: ENOV) đã nâng dự báo EBITDA điều chỉnh và lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi ghi nhận mức tăng trưởng doanh số hữu cơ trong quý 3, biên lợi nhuận mở rộng và dòng tiền tự do cải thiện mạnh mẽ. Các sản phẩm tái tạo dẫn đầu quý, trong khi việc thoái vốn khỏi Dr. Comfort đã ảnh hưởng đến mức tăng trưởng theo báo cáo ở phân khúc Phòng ngừa & Phục hồi.

Trong quý kết thúc vào ngày 2 tháng 10, doanh số thuần tăng 1,8% lên 558,7 triệu USD từ mức 548,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh số hữu cơ tăng 5%, bao gồm mức tăng trưởng 6% ở phân khúc Tái tạo và 3% ở phân khúc Phòng ngừa & Phục hồi.

EBITDA điều chỉnh tăng lên 103,5 triệu USD từ mức 94,8 triệu USD, nâng biên EBITDA điều chỉnh lên 18,5% so với 17,3%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh mở rộng lên 60,9% từ 60,3%, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng lên 0,88 USD từ mức 0,75 USD.

Theo chuẩn GAAP, Enovis báo cáo lợi nhuận ròng đạt 3,4 triệu USD, so với mức lỗ 570,9 triệu USD ở cùng kỳ năm trước vốn bao gồm khoản lỗ suy giảm giá trị lợi thế thương mại 548,4 triệu USD. Kết quả kinh doanh quý 3 năm 2026 bao gồm 43,3 triệu USD chi phí khấu hao tài sản vô hình mua lại và 15,6 triệu USD chi phí giao dịch chiến lược.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu tăng 3,5% lên 1,73 tỷ USD. EBITDA điều chỉnh tăng lên 311,4 triệu USD từ 273,0 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 18,0% từ mức 16,3%. EPS điều chỉnh tăng lên 2,67 USD từ mức 2,12 USD.

Tăng trưởng mảng tái tạo dẫn dắt kết quả kinh doanh theo phân khúc

Doanh số phân khúc Tái tạo tăng 6% trên cả cơ sở báo cáo và cơ sở hữu cơ lên 273,3 triệu USD. Doanh số mảng Chi toàn cầu tăng 8%, trong khi doanh số mảng Khớp háng và Đầu gối tăng 5%.

Tăng trưởng hữu cơ mảng Tái tạo tại Mỹ đạt 5%, bao gồm mức tăng 5% ở mảng Chi nhờ sự dẫn dắt của các sản phẩm khớp Vai, và tăng 3% ở mảng Khớp háng và Đầu gối. Doanh số hữu cơ mảng Tái tạo quốc tế tăng 8%, nhờ vào mức tăng trưởng hai chữ số của mảng Khớp vai cùng các đợt ra mắt sản phẩm mới bao gồm hệ thống thực tế tăng cường ARVIS.

Enovis cho biết công ty tiếp tục đầu tư vào các công nghệ bao gồm Nebula, OrthoDrive Impactor và ARVIS. Doanh nghiệp này cũng đang trong quá trình thực hiện thương vụ mua lại eCential Robotics, đơn vị có nền tảng robot phẫu thuật được kỳ vọng sẽ bổ trợ cho ARVIS. Thời điểm hoàn tất, nguồn vốn, việc tích hợp cũng như các tác động tài chính và vận hành tiềm tàng của thương vụ mua lại này vẫn còn đối mặt với các yếu tố bất định.

Doanh số phân khúc Phòng ngừa & Phục hồi giảm 1,9% theo báo cáo xuống còn 285,4 triệu USD, chủ yếu do việc thoái vốn khỏi Dr. Comfort, nhưng tăng 3% trên cơ sở hữu cơ. Mảng Nẹp hỗ trợ toàn cầu tăng 3%, trong khi doanh số hữu cơ tại Mỹ tăng 5%. Enovis nhận định Kích thích phát triển xương, mức độ thâm nhập của MotionMD cùng các sản phẩm nẹp Cố định đầu gối và Chi dưới chủ chốt là những động lực tăng trưởng chính, được hỗ trợ bởi các điều kiện hoàn trả chi phí và hiệu quả triển khai thương mại. Công ty cũng đang đầu tư vào thiết bị kích thích phát triển xương ManaFuse Bone Growth Stimulator.

Triển vọng lợi nhuận được nâng lên khi khả năng tạo tiền cải thiện

Enovis hiện kỳ vọng EBITDA điều chỉnh cả năm sẽ đạt từ 428 triệu USD đến 438 triệu USD, so với khoảng dự báo được đưa ra hồi tháng 8 là 425 triệu USD đến 435 triệu USD. EPS điều chỉnh dự kiến đạt từ 3,58 USD đến 3,79 USD, tăng so với khoảng dự báo 3,52 USD đến 3,73 USD trước đó.

Công ty đã thu hẹp dự báo doanh thu theo báo cáo xuống còn 2,32 tỷ USD đến 2,35 tỷ USD, so với mức 2,31 tỷ USD đến 2,37 tỷ USD trước đó. Triển vọng này dựa trên giả định tăng trưởng hữu cơ đạt khoảng 5%, lợi ích từ tỷ giá hối đoái là 0,5% đến 1,0%, tăng trưởng mảng Tái tạo ở mức một chữ số cao và mảng Phòng ngừa & Phục hồi ở mức một chữ số thấp. Việc thoái vốn khỏi Dr. Comfort dự kiến sẽ làm giảm 1,8 điểm phần trăm tăng trưởng doanh thu theo báo cáo, tương đương khoảng 41 triệu USD.

Các giả định lợi nhuận cập nhật bao gồm khoản lợi ích 15 triệu USD từ việc hoàn thuế quan năm 2025, được bù trừ một phần bởi tác động 10 triệu USD từ tình hình Trung Đông và áp lực lạm phát gia tăng. Việc đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ nền tảng và tỷ giá hối đoái hiện tại có thể gây thêm tác động tiêu cực lên tới 5 triệu USD. Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng tính mùa vụ của các ca phẫu thuật sẽ diễn ra bình thường trong quý 4 bất chấp khối lượng ca phẫu thuật tại Tây Âu suy giảm và xung đột tại Trung Đông.

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 35 triệu USD trong quý, tăng từ mức 29,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do 9 tháng cải thiện gần 50 triệu USD lên 37,3 triệu USD từ mức âm 12,4 triệu USD. Enovis cho biết công ty vẫn đang đi đúng hướng để đạt tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trên 25% vào năm 2026, nhờ đòn bẩy hoạt động, hiệu quả tài sản cùng với việc giảm các chi phí một lần liên quan đến Quy định về Thiết bị Y tế của EU và các chi phí điều chỉnh khác.

Vào cuối quý, Enovis có tổng nợ 1,3 tỷ USD, hạn mức tín dụng tuần hoàn chưa sử dụng là 958 triệu USD và hệ số đòn bẩy tài chính trong 12 tháng gần nhất là 2,9 lần. Công ty cũng đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá tới 200 triệu USD, đồng thời tiếp tục duy trì đầu tư hữu cơ, trả nợ và thực hiện các giao dịch danh mục đầu tư có chọn lọc trong các ưu tiên phân bổ vốn.

Các rủi ro được Enovis chỉ ra bao gồm quá trình thực thi mua lại và tích hợp, thuế quan và chính sách thương mại thay đổi, lạm phát, gián đoạn chuỗi cung ứng, các xung đột địa chính trị, số lượng ca phẫu thuật suy giảm tại Tây Âu, cũng như chi phí và khả năng tiếp cận nguồn năng lượng, đặc biệt là tại châu Âu.