Cognex nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 đạt kỷ lục

Cognex Corporation (NASDAQ: CGNX) đã báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 đạt mức kỷ lục và khả năng sinh lời tăng mạnh, đồng thời nâng triển vọng cả năm khi nhu cầu logistics tăng cao hỗ trợ cho đà tăng trưởng trên diện rộng tại các thị trường tự động hóa nhà máy.

Doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm trước lên 313 triệu USD, đánh dấu quý thứ chín liên tiếp công ty thị giác máy này ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Nếu loại trừ lợi ích từ quan hệ đối tác thương mại được ghi nhận trong cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 19%.

EBITDA điều chỉnh tăng 61% lên 111 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 1.060 điểm cơ bản lên 35,5%. Nếu loại trừ lợi ích từ quan hệ đối tác thương mại trong năm trước, biên lợi nhuận này tăng 1.340 điểm cơ bản. Cognex cho biết kết quả này có được nhờ doanh thu cao hơn, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cải thiện và quản lý chi phí chặt chẽ.

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng tăng 61% lên mức kỷ lục 0,53 USD từ mức 0,33 USD. So với kết quả cùng kỳ năm trước nếu loại trừ lợi ích từ quan hệ đối tác thương mại, EPS điều chỉnh tăng 89% từ mức 0,28 USD. EPS pha loãng theo GAAP đạt 0,50 USD, tăng từ mức 0,10 USD, trong khi thu nhập ròng theo GAAP tăng lên 84,8 triệu USD từ mức 17,7 triệu USD.

Tăng trưởng biên lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt

Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 19% lên 224 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 290 điểm cơ bản lên 71,3%. Nếu loại trừ lợi ích từ quan hệ đối tác trong năm trước, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh mở rộng 360 điểm cơ bản. Công ty cho biết cơ cấu sản phẩm thuận lợi, sản lượng cao hơn và việc thực hiện điều chỉnh giá nhanh hơn dự kiến đã bù đắp cho áp lực dự kiến từ chi phí bộ nhớ.

Chi phí hoạt động điều chỉnh giảm 7% xuống 116 triệu USD. Dòng tiền tự do, được xác định là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi phí vốn, tăng 21% lên 104 triệu USD. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất đạt 106%, đánh dấu quý thứ tám liên tiếp đạt trên 100%.

Logistics và tự động hóa nhà máy hỗ trợ tăng trưởng

Cognex ghi nhận mức tăng trưởng hai con số trong quý 3 ở doanh thu mảng logistics, bao bì, điện tử tiêu dùng và bán dẫn, không bao gồm tác động tỷ giá và việc thoái vốn khỏi mảng kinh doanh thương mại tập trung vào thị trường Nhật Bản. Doanh thu mảng ô tô tăng trưởng ở mức một chữ số trung bình.

Mảng logistics ghi nhận quý thứ 11 liên tiếp tăng trưởng hai con số so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng trong lĩnh vực tự động hóa nhà máy diễn ra trên diện rộng, dẫn đầu là các ứng dụng trong ngành bán dẫn, bao bì và điện tử.

Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng logistics năm 2026 sẽ đạt mức hai con số, so với dự báo tăng trưởng ở mức một chữ số cao trước đó. Công ty tiếp tục dự báo mức tăng trưởng hai con số ở các thị trường bao bì, điện tử tiêu dùng và bán dẫn. Triển vọng mảng ô tô vẫn duy trì ở mức đi ngang hoặc tăng trưởng một chữ số thấp.

Cognex cũng ra mắt In-Sight 1750, thiết bị đọc tích hợp AI được thiết kế để nhận diện wafer và tấm panel trong sản xuất bán dẫn. Hệ thống này sử dụng công nghệ nhận dạng ký tự quang học edge-AI và tính năng tự động tinh chỉnh để đọc các ký hiệu mờ hoặc có độ tương phản thấp trên nhiều loại chất nền. Thiết bị có khả năng tương thích ngược với dòng In-Sight 1740.

Nâng triển vọng cả năm

Cognex đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên khoảng từ 1,143 tỷ USD đến 1,163 tỷ USD, so với mức 1,13 tỷ USD đến 1,15 tỷ USD trước đó. Tại điểm giữa của biên độ mới, doanh thu sẽ tăng 16% so với kết quả báo cáo năm 2025 và tăng 17% nếu loại trừ lợi ích từ quan hệ đối tác thương mại trong năm trước.

Công ty hiện dự kiến biên EBITDA điều chỉnh cả năm sẽ đạt 31% đến 32%, so với phạm vi 29% đến 31% trước đó. EPS pha loãng điều chỉnh được dự báo ở mức 1,68 USD đến 1,72 USD, tăng so với triển vọng trước đó là 1,64 USD đến 1,68 USD.

Ban lãnh đạo cho rằng triển vọng doanh thu cao hơn đến từ mức tăng trưởng logistics mạnh hơn dự kiến trước đó. Dự báo về biên lợi nhuận phản ánh kỳ vọng của công ty rằng họ có thể hỗ trợ đà tăng trưởng bổ sung này trong khi vẫn duy trì đúng tiến độ giảm chi phí ròng khoảng 35 triệu USD hàng năm. Doanh thu và biên lợi nhuận cao hơn dự kiến sẽ hỗ trợ EPS điều chỉnh, dù bị bù trừ một phần bởi thu nhập đầu tư giảm.

Trong quý 4, Cognex dự báo doanh thu đạt từ 270 triệu USD đến 290 triệu USD, biên EBITDA điều chỉnh từ 29% đến 32%, và EPS pha loãng điều chỉnh từ 0,37 USD đến 0,41 USD. Tại các điểm giữa, những con số này lần lượt tương ứng với mức tăng 11%, 780 điểm cơ bản và 44% so với cùng kỳ năm trước. Triển vọng này chưa bao gồm thương vụ mua lại RealSense đang chờ hoàn tất.

Cognex cho biết giao dịch RealSense, dự kiến hoàn tất vào quý 4, sẽ mở rộng khả năng thị giác của công ty sang lĩnh vực nhận thức bằng robot. Số tiền thu được từ việc bán các khoản đầu tư, cùng với lượng tiền mặt hiện có, dự kiến sẽ được dùng để tài trợ cho thương vụ mua lại này.

Triển vọng này vẫn chịu các rủi ro bao gồm thuế quan và tranh chấp thương mại, biến động tiền tệ, hạn chế về chip nhớ và chuỗi cung ứng khác, nhu cầu có tính chu kỳ của khách hàng, cạnh tranh, việc triển khai phát triển sản phẩm và khả năng đạt được các mục tiêu cắt giảm chi phí theo kế hoạch của công ty. Cognex cũng xác định việc hoàn tất và tích hợp RealSense, cùng với việc hiện thực hóa các lợi ích kỳ vọng từ thương vụ mua lại, là những yếu tố còn nhiều bất định.