Lợi nhuận GAAP quý 3/2026 của Aflac giảm do thua lỗ đầu tư

Aflac Incorporated (NYSE: AFL) báo cáo lợi nhuận theo chuẩn GAAP của Mỹ trong quý 3/2026 sụt giảm mạnh do các khoản lỗ đầu tư gây áp lực lên kết quả kinh doanh, trong khi lợi nhuận điều chỉnh giảm ở mức vừa phải hơn và khả năng sinh lời ở cả mảng bảo hiểm tại Nhật Bản lẫn Mỹ vẫn cao hơn biên độ lợi nhuận đã công bố cho năm 2026.

Lợi nhuận ròng giảm 81,5% xuống 303 triệu USD so với mức 1,64 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm 80,2% từ 3,08 USD xuống 0,61 USD, chủ yếu phản ánh khoản lỗ đầu tư thuần điều chỉnh 1,03 tỷ USD, so với khoản lãi đầu tư thuần điều chỉnh 335 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận điều chỉnh, loại trừ các khoản mục mà Aflac cho rằng có thể làm mờ hiệu quả hoạt động cốt lõi của mảng kinh doanh bảo hiểm, giảm 8,5% xuống 1,21 tỷ USD. Lợi nhuận ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh giảm 2,4% từ 2,49 USD xuống 2,43 USD. Nếu loại trừ tác động quy đổi ngoại tệ trong kỳ hiện tại, EPS điều chỉnh đạt 2,46 USD, giảm 1,2%, trong khi lợi nhuận điều chỉnh đạt 1,23 tỷ USD, thấp hơn 7,5%.

Biên lợi nhuận mảng bảo hiểm vượt biên độ đã công bố

Aflac Nhật Bản ghi nhận tỷ lệ chi trả quyền lợi bảo hiểm trong quý 3 là 49,2%, tỷ lệ chi phí là 21,2% và biên lợi nhuận trước thuế là 44,4%. Đối với năm 2026, công ty dự kiến tỷ lệ chi trả quyền lợi bảo hiểm sẽ thấp hơn một chút so với biên độ đã công bố là 60%-63% và tỷ lệ chi phí sẽ nằm ở cận dưới của biên độ 20%-23%. Aflac đã điều chỉnh tăng triển vọng biên lợi nhuận trước thuế tại Nhật Bản lên mức 35%-38%.

Aflac Mỹ ghi nhận tỷ lệ chi trả quyền lợi bảo hiểm là 40,7%, tỷ lệ chi phí là 37,0% và biên lợi nhuận trước thuế là 27,7% trong quý. Công ty dự kiến tỷ lệ chi trả quyền lợi bảo hiểm tại Mỹ trong năm 2026 sẽ thấp hơn biên độ 48%-52% đã công bố, tỷ lệ chi phí sẽ ở khoảng giữa biên độ 36%-39% và biên lợi nhuận trước thuế sẽ cao hơn biên độ 17%-20%.

Bản trình bày không cung cấp số liệu phí bảo hiểm, doanh số hoặc doanh thu cho từng phân khúc hoạt động, khiến các thông tin chi tiết về tăng trưởng kinh doanh cốt lõi bị hạn chế.

Tỷ suất sinh lời, vốn và phân phối cho cổ đông

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu theo chuẩn GAAP của Mỹ giảm từ 23,5% xuống 4,1%, phản ánh sự sụt giảm của lợi nhuận ròng. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu điều chỉnh đạt 17,8%, so với mức 19,1% của một năm trước đó. Nếu loại trừ việc đánh giá lại giá trị ngoại tệ, ROE điều chỉnh đã tăng từ 23,1% lên 23,7%.

Tính đến ngày 30/9, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông theo chuẩn GAAP của Mỹ là 59,08 USD, tăng 8,3% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị sổ sách điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 1,7% lên 54,21 USD, trong khi giá trị sổ sách điều chỉnh loại trừ việc đánh giá lại giá trị ngoại tệ giảm 6,4% xuống 40,73 USD.

Tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh của Aflac là 22,6%, nằm trong phạm vi mục tiêu 20%-25%, so với mức 22,0% một năm trước đó. Tỷ lệ đòn bẩy theo GAAP là 23,3%, tăng nhẹ so với mức 23,2%.

Công ty ước tính tỷ lệ an toàn vốn kinh tế theo quy định của Aflac Nhật Bản là 238% khi áp dụng tham số riêng của doanh nghiệp, giúp tăng thêm khoảng 13 điểm phần trăm. Tỷ lệ an toàn vốn dựa trên rủi ro hợp nhất tại Mỹ được ước tính đạt hơn 575%.

Aflac đã hoàn trả 1,11 tỷ USD cho cổ đông trong quý, bao gồm 804 triệu USD mua lại cổ phiếu và 305 triệu USD cổ tức. Con số này so với tổng mức sử dụng vốn 1,31 tỷ USD trong quý 3/2025.

Rủi ro tiền tệ và các rủi ro khác

Do một phần đáng kể hoạt động kinh doanh của Aflac diễn ra tại Nhật Bản, các biến động của tỷ giá yên - USD có thể ảnh hưởng trọng yếu đến lợi nhuận, dòng tiền và giá trị sổ sách được báo cáo khi kết quả tính bằng đồng yên được quy đổi sang đô la Mỹ. Công ty cũng xác định các điều kiện thị trường vốn, lạm phát, rủi ro lãi suất, rủi ro vỡ nợ hoặc bị hạ bậc tín nhiệm đầu tư, các thay đổi về quy định pháp lý và áp lực cạnh tranh là những yếu tố không chắc chắn trọng yếu.

Các rủi ro hoạt động bao gồm khả năng của công ty trong việc duy trì hệ thống công nghệ an toàn và bảo vệ dữ liệu nhạy cảm. Aflac cũng viện dẫn sự không chắc chắn đang diễn ra về tác động của vụ xâm nhập mạng trái phép vào tháng 6/2025, cũng như các rủi ro liên quan đến nhà cung cấp bên thứ ba, kiện tụng, sự kiện thảm họa và khả năng chuyển vốn của các công ty con về công ty mẹ.