Doanh thu Q3 của Advance Auto Parts giảm, triển vọng dòng tiền tự do tăng

Advance Auto Parts (AAP) báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 sụt giảm nhưng khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh cải thiện nhẹ, đồng thời nâng dự báo dòng tiền tự do cả năm và thu hẹp một số khoảng dự báo lợi nhuận. Kết quả này phản ánh áp lực kéo dài lên doanh thu, ngay cả khi ban lãnh đạo cho biết xu hướng doanh số ở cả nhóm khách hàng tự sửa chữa (DIY) và khách hàng chuyên nghiệp đều đã cải thiện trong suốt quý.

Doanh thu thuần giảm 1,2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,0 tỷ USD, tương đương mức giảm 1,2% của doanh thu cùng cửa hàng. Lợi nhuận pha loãng điều chỉnh đạt 0,79 USD/cổ phiếu.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm 16 điểm cơ bản xuống 44,7%. Mức giảm này đã được bù đắp hoàn toàn nhờ tỷ lệ chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung và hành chính (SG&A) điều chỉnh trên doanh thu giảm 26 điểm cơ bản xuống còn 40,2%. Kết quả là biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 10 điểm cơ bản lên 4,5%.

Công ty kết thúc kỳ báo cáo với hệ số đòn bẩy ròng là 2,2 lần nợ ròng điều chỉnh trên EBITDAR điều chỉnh của 12 tháng gần nhất. Ban lãnh đạo coi thước đo phi GAAP này là một chỉ báo quan trọng đối với các nhà đầu tư nợ và các tổ chức xếp hạng tín nhiệm, đồng thời cho biết mục tiêu của công ty là lấy lại mức xếp hạng tín nhiệm đầu tư.

Ưu tiên về doanh số và hoạt động

Ban lãnh đạo cho biết xu hướng doanh số của nhóm khách hàng DIY và khách hàng chuyên nghiệp (Pro) đã cải thiện trong quý 3, mặc dù tổng doanh thu cùng cửa hàng vẫn thấp hơn so với cùng kỳ năm trước. Công ty xác định tính sẵn có của danh mục sản phẩm, năng suất chuỗi cung ứng, hiệu quả vận hành tại cửa hàng và doanh số từ khách hàng chuyên nghiệp là những ưu tiên hoạt động chính.

Các sáng kiến về danh mục sản phẩm của công ty bao gồm việc mở rộng phạm vi mã hàng (SKU), đảm bảo giá thành sản phẩm cạnh tranh và tăng cường phối hợp với các đội ngũ thực địa. Hoạt động chuỗi cung ứng tập trung vào vận hành trung tâm phân phối, vận tải và quản lý hàng tồn kho.

Ở cấp độ cửa hàng, Advance Auto Parts dự kiến chú trọng văn hóa bán hàng, phân bổ nhân sự và các công cụ công nghệ nhằm nâng cao năng suất của nhân viên tuyến đầu. Chiến lược khách hàng chuyên nghiệp tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng với nhóm khách hàng Main Street và gia tăng tỷ trọng trong chi tiêu của các khách hàng chuyên nghiệp hiện hữu.

Thu hẹp khoảng dự báo cả năm

Trong năm tài chính 2026, Advance Auto Parts hiện dự kiến doanh thu thuần đạt khoảng 8,5 tỷ USD, so với phạm vi dự báo trước đó là 8,485 tỷ USD đến 8,575 tỷ USD. Tăng trưởng doanh thu cùng cửa hàng dự kiến đạt khoảng 1%, so với khoảng 1% đến 2% trước đây.

Công ty đã thu hẹp dự báo biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh về mức 4,0% đến 4,3%, so với khoảng 3,8% đến 4,5% trước đó. EPS pha loãng điều chỉnh dự kiến đạt từ 2,75 USD đến 3,10 USD, so với phạm vi 2,60 USD đến 3,30 USD trước đó. Triển vọng EPS này bao gồm khoảng 210 triệu USD chi phí lãi vay trước thuế và khoảng 105 triệu USD thu nhập lãi vay trước thuế.

Advance Auto Parts đã nâng mức dự báo dòng tiền tự do lên khoảng 150 triệu USD, so với mức khoảng 100 triệu USD trước đây. Chi phí vốn tiếp tục được dự kiến ở mức khoảng 300 triệu USD.

Công ty tiếp tục lên kế hoạch mở từ 30 đến 35 cửa hàng mới và từ 15 đến 20 trung tâm thị trường (market-hub) trong năm tài chính. Công ty không cung cấp bảng đối chiếu GAAP cho các thước đo phi GAAP mang tính dự báo này do một số điều chỉnh nhất định không thể dự đoán được với độ chính xác hợp lý.

Các khoản điều chỉnh phi GAAP trong quý 3 bao gồm chi phí liên quan đến việc đóng cửa các địa điểm kinh doanh, 36 triệu USD chi phí suy giảm giá trị bất động sản, nhà xưởng, thiết bị và tài sản quyền sử dụng sau khi trừ lãi từ việc thanh lý tài sản, cùng với 2 triệu USD khấu hao nhanh.

Advance Auto Parts cảnh báo rằng triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào các rủi ro liên quan đến kế hoạch tái cấu trúc và tối ưu hóa tài sản, đòn bẩy tài chính và xếp hạng tín nhiệm, tiến độ mở cửa hàng, điều kiện kinh tế vĩ mô, thuế quan và các hạn chế thương mại, áp lực cạnh tranh, nhu cầu sản phẩm, mức độ phức tạp của chuỗi cung ứng, việc triển khai công nghệ cùng quá trình chuyển đổi hoạt động kinh doanh nói chung. Công ty cũng lưu ý rằng việc xếp hạng tín nhiệm hoặc uy tín tín dụng bị suy giảm có thể hạn chế khả năng tiếp cận nguồn vốn và làm thu hẹp các cơ hội tăng trưởng.