Amcor hạ triển vọng EPS giai đoạn chuyển tiếp bất chấp sản lượng quý 1 tăng trưởng

Amcor plc (NYSE: AMCR) đã hạ triển vọng lợi nhuận điều chỉnh cho giai đoạn chuyển tiếp sáu tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2026, với lý do là thời điểm chuyển tiếp chi phí năng lượng và phân phối tăng cao. Công ty bao bì này hiện dự kiến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt từ 1,70 USD đến 1,80 USD, so với mức kỳ vọng trước đó là 1,80 USD đến 1,90 USD, ngay cả khi sản lượng quý đầu tiên tăng trưởng và các hiệp đồng tích hợp vẫn đi đúng lộ trình.

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, Amcor ghi nhận doanh thu thuần đạt 6,1 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh đạt 883 triệu USD, đi ngang so với năm trước trên cơ sở tỷ giá cố định có thể so sánh và loại trừ các khoản thoái vốn, trong khi EBIT điều chỉnh tăng 3% lên 689 triệu USD trên cùng cơ sở. EPS điều chỉnh đạt 0,95 USD, cũng đi ngang so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở tỷ giá cố định có thể so sánh và loại trừ tác động 3 cent từ các thương vụ thoái vốn.

Theo bài thuyết trình, sản lượng hữu cơ tăng 1%, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp cải thiện so với quý liền trước. Sản lượng ở các danh mục trọng điểm của Amcor tăng 3%, dẫn đầu là thức ăn cho thú cưng và dịch vụ thực phẩm. Các mảng làm đẹp và chăm sóc sức khỏe, chất lỏng cùng chăm sóc y tế cũng ghi nhận mức tăng trưởng, trong khi sản lượng mảng đạm không đổi. Sản lượng tại các thị trường mới nổi tăng 2%, dẫn đầu là Trung Quốc.

Danh mục cốt lõi tạo ra 5,6 tỷ USD doanh thu thuần và mang lại mức tăng trưởng sản lượng khoảng 1,5%. EBIT điều chỉnh cốt lõi tăng 3%, với biên EBIT điều chỉnh đạt 12,8% sau khi loại trừ mức pha loãng 90 điểm cơ bản từ doanh thu cao hơn gắn liền với việc chuyển tiếp chi phí nguyên vật liệu. Biên EBIT điều chỉnh của toàn công ty đạt 12,1% trên cùng cơ sở.

Kết quả kinh doanh theo phân khúc

Mảng Giải pháp Bao bì Mềm Toàn cầu báo cáo doanh thu thuần đạt 3,36 tỷ USD, tăng 10% trên cả cơ sở báo cáo và tỷ giá cố định. Mức tăng này bao gồm khoản lợi ích khoảng 316 triệu USD từ việc chuyển tiếp chi phí nguyên vật liệu tăng cao. Sản lượng nhìn chung đi ngang nhưng tăng 1% nếu loại trừ màng phim chưa chuyển đổi.

EBIT điều chỉnh của phân khúc này tăng 1% lên 414 triệu USD. Amcor cho biết các hiệp đồng đã bị bù trừ một phần do việc tái lập thù lao khuyến khích và thời điểm thu hồi các chi phí năng lượng và phân phối tăng cao. Biên EBIT điều chỉnh đạt 12,3%, hoặc 13,6% nếu loại trừ mức pha loãng từ việc chuyển tiếp chi phí nguyên liệu, so với mức 13,4% của cùng kỳ năm trước.

Mảng Giải pháp Bao bì Cứng Toàn cầu ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,77 tỷ USD, tăng 3% theo số liệu báo cáo và tăng 2% theo tỷ giá cố định. Sản lượng tăng 2%. Các thương vụ thoái vốn đã làm giảm khoảng 107 triệu USD doanh thu, trong khi việc chuyển tiếp chi phí nguyên vật liệu đóng góp thêm khoảng 119 triệu USD. Nếu loại trừ các mảng kinh doanh phi cốt lõi và đã thoái vốn, doanh thu tăng khoảng 10% và sản lượng tăng khoảng 4%.

EBIT điều chỉnh của mảng Bao bì Cứng giảm 3% xuống 303 triệu USD, bao gồm tác động bất lợi khoảng 17 triệu USD từ các thương vụ thoái vốn. Nếu loại trừ các thương vụ thoái vốn, EBIT điều chỉnh tăng 3% do các hiệp đồng và tăng trưởng sản lượng hữu cơ đã bù đắp một phần cho chi phí khuyến khích cùng thời điểm thu hồi chi phí năng lượng và phân phối. Biên EBIT điều chỉnh của phân khúc này đạt 10,9%, hoặc 11,4% nếu loại trừ mức pha loãng do chuyển tiếp chi phí nguyên liệu, so với mức 11,6% trong quý cùng kỳ năm trước.

Hiệu quả hiệp đồng và các hoạt động danh mục

Amcor đã đạt khoảng 60 triệu USD giá trị hiệp đồng trước thuế trong quý, bao gồm khoảng 10 triệu USD hiệp đồng tài chính và 50 triệu USD từ chi phí quản lý doanh nghiệp, thu mua, vận hành và các sáng kiến tăng trưởng. Công ty dự kiến sẽ đạt thêm 70 triệu USD trong quý kết thúc vào tháng 12 và tiếp tục đặt mục tiêu 130 triệu USD cho toàn bộ giai đoạn chuyển tiếp.

Công ty tái khẳng định mục tiêu hiệp đồng trong ba năm là 650 triệu USD sau thương vụ kết hợp với Berry Global. Công ty cho biết các hiệp đồng trong năm tài chính 2026 đạt tổng cộng khoảng 285 triệu USD, cao hơn khoảng 10% so với kỳ vọng ban đầu cho năm đầu tiên là 260 triệu USD. Ban lãnh đạo dự kiến tất cả các hành động tạo hiệp đồng sẽ hoàn tất vào cuối năm dương lịch 2027, với phần lớn mục tiêu 650 triệu USD sẽ đạt được vào thời điểm đó.

Amcor cũng cho biết họ đã đồng ý bán 6 mảng kinh doanh với tổng giá trị giao dịch khoảng 500 triệu USD, trong đó 5 giao dịch đã hoàn tất. Các hợp đồng thương mại thành công liên quan đến thương vụ mua lại đã đạt doanh thu quy năm khoảng 170 triệu USD tính đến nay.

Dòng tiền, đòn bẩy và lợi nhuận cho cổ đông

Dòng tiền tự do ghi nhận âm 820 triệu USD, so với mức âm 343 triệu USD cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do điều chỉnh âm 789 triệu USD, phản ánh dòng vốn lưu động chảy ra lớn hơn mà Amcor cho là do biến động giá hạt nhựa liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Công ty dự kiến sẽ thu hồi hơn 500 triệu USD tác động dòng tiền liên quan vào cuối năm dương lịch 2027.

Nợ thuần ở mức 14,01 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9, trong khi tỷ lệ đòn bẩy là 3,76 lần, phù hợp với kỳ vọng của công ty. Amcor hiện dự kiến tỷ lệ đòn bẩy vào khoảng 3,6 lần vào ngày 31 tháng 12, so với biên độ dự kiến trước đó là 3,5 đến 3,6 lần. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu đòn bẩy khoảng 3,0 lần vào cuối năm 2027 và cho biết vẫn cam kết duy trì xếp hạng tín nhiệm ở mức đầu tư.

Hội đồng quản trị đã công bố mức cổ tức hàng quý là 0,66 USD/cổ phiếu, tăng 1,5% so với năm trước. Amcor cho biết họ dự định tiếp tục tăng nhẹ cổ tức.

Đối với năm dương lịch 2027, ban lãnh đạo duy trì kỳ vọng về tăng trưởng sản lượng hữu cơ và mức tăng trưởng EPS điều chỉnh ở mức hai con số. Công ty cho biết các biện pháp xử lý áp lực chi phí năng lượng và phân phối đang được triển khai, đồng thời dự kiến thời điểm chuyển tiếp chi phí vốn ảnh hưởng đến triển vọng giai đoạn chuyển tiếp sẽ không tác động đến kết quả năm 2027.

Amcor cảnh báo rằng các dự báo của công ty vẫn chịu mức độ không chắc chắn gia tăng từ các diễn biến địa chính trị và các yếu tố khác. Các rủi ro được xác định bao gồm sự thay đổi trong nhu cầu của khách hàng, việc thực thi tích hợp, biến động chi phí nguyên vật liệu và năng lượng, gián đoạn nguồn cung, biến động tỷ giá hối đoái, nợ vay, lãi suất và kết quả của các nỗ lực tối ưu hóa danh mục đầu tư.