Lợi nhuận quý 3 của Encore Capital tăng 66% khi thu hồi nợ đạt mức kỷ lục

Encore Capital Group ghi nhận lợi nhuận quý 3 năm 2026 tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước cùng lượng tiền thu hồi nợ kỷ lục, nhờ vào kết quả kinh doanh khởi sắc hơn tại Mỹ và mức thu hồi nợ cao hơn. Doanh nghiệp mua nợ này cũng cập nhật dự báo cho cả năm với lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS) theo chuẩn GAAP đạt từ 15,50 USD đến 16,00 USD, cùng với kỳ vọng theo tỷ giá cố định đối với hoạt động mua danh mục nợ đạt từ 1,50 tỷ USD đến 1,55 tỷ USD và lượng tiền thu hồi nợ đạt từ 2,90 tỷ USD đến 2,95 tỷ USD.

Lợi nhuận ròng tăng 66% lên 124,0 triệu USD từ mức 74,7 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng 76% từ 3,17 USD lên 5,57 USD. Tổng doanh thu tăng 18% lên 544,5 triệu USD và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 33% lên 230,6 triệu USD bất chấp chi phí hoạt động tăng 9% lên 313,9 triệu USD.

Doanh thu từ mảng mua nợ tăng 21% lên 525,5 triệu USD. Con số này bao gồm doanh thu từ danh mục nợ đạt 414,4 triệu USD, tăng 12%, và 111,0 triệu USD từ các thay đổi trong thu hồi nợ, so với 63,6 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Encore cho biết tiền thu hồi nợ trong quý 3 bao gồm 52 triệu USD từ các khoản thu hồi vượt dự báo và 59 triệu USD từ các thay đổi trong thu hồi nợ dự kiến tương lai.

Lượng tiền thu hồi nợ đạt mức kỷ lục theo quý là 753,8 triệu USD, tăng 14% so với mức 663,0 triệu USD. Danh mục nợ phải thu bình quân tăng 11% lên 4,69 tỷ USD, trong khi lượng tiền thu hồi ước tính còn lại tăng 10% lên 10,45 tỷ USD. Tỷ suất sinh lời từ mua nợ quy năm tăng lên 44,9% từ mức 41,0%, phản ánh tỷ suất sinh lời của danh mục đạt 35,4% và tác động 9,5% từ các thay đổi trong thu hồi nợ.

Biên hiệu quả tiền mặt quý phi GAAP của Encore đạt 59,6%, so với mức 58,4% của cùng kỳ năm trước. Lượng tiền mặt tạo ra trong 12 tháng gần nhất, được định nghĩa là EBITDA điều chỉnh cộng với tiền thu hồi nợ phân bổ vào nợ gốc, đã tăng 18%. Tỷ lệ đòn bẩy phi GAAP của công ty giảm từ 2,5 lần xuống còn 2,3 lần.

Mảng kinh doanh tại Mỹ thúc đẩy tăng trưởng thu hồi nợ

Encore tiếp tục phân bổ phần lớn vốn mua nợ vào thị trường Mỹ. Trong số 389,7 triệu USD danh mục nợ được mua lại trong quý, 310 triệu USD, tương đương 80%, đã được phân bổ cho các cơ hội tại Mỹ, trong khi châu Âu chiếm 80 triệu USD.

Midland Credit Management, đơn vị vận hành tại Mỹ của Encore, đã ghi nhận lượng tiền thu hồi nợ kỷ lục đạt 589 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo cho rằng kết quả này đến từ việc triển khai công nghệ mới, nâng cao năng lực kỹ thuật số, liên tục đổi mới hoạt động vận hành, cùng với tệp người thanh toán ngày càng mở rộng và có khả năng chống chịu tốt. Công ty cho biết hành vi thanh toán của người tiêu dùng vẫn duy trì ổn định.

Encore nhận định nguồn cung danh mục nợ tại Mỹ rất dồi dào, viện dẫn tỷ lệ xóa sổ nợ thẻ tín dụng ở mức cao song song với hoạt động cho vay tiếp tục diễn ra. Báo cáo thuyết trình cho thấy dư nợ tín dụng tuần hoàn tại Mỹ đạt 1,35 nghìn tỷ USD vào tháng 8 năm 2026 và tỷ lệ xóa sổ nợ thẻ tín dụng ở mức 3,82% trong quý 2. Báo cáo cũng chỉ ra rằng tỷ lệ nợ quá hạn thẻ ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao.

Cabot, mảng kinh doanh tại châu Âu của Encore, ghi nhận tiền thu hồi nợ đạt 164 triệu USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời đã mua 80 triệu USD danh mục nợ. Công ty đánh giá thị trường Anh vẫn ổn định khi hoạt động cho vay tiêu dùng tiếp tục tăng trưởng, dù áp lực cạnh tranh vẫn rất gay gắt. Cabot tiếp tục tập trung vào kiểm soát chi phí và cải thiện vận hành.

Dự báo triển vọng và các ưu tiên về bảng cân đối kế toán

Dự báo cập nhật cho năm 2026 của Encore được trình bày trên cơ sở tỷ giá không đổi. Ngoài các khoảng dự báo về mua danh mục nợ, tiền thu hồi nợ và EPS, công ty dự kiến chi phí lãi vay, bao gồm cả thu nhập khác, là 295 triệu USD và thuế suất thực tế ở khoảng giữa 20%.

Dự báo EPS không bao gồm tác động tích cực tiềm năng từ 0,65 USD đến 0,90 USD trên mỗi cổ phần từ một khoản lợi ích thuế phi tiền mặt, riêng biệt có thể được ghi nhận trong quý 4 năm 2026.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Encore có 658 triệu USD thanh khoản khả dụng, bao gồm 510 triệu USD từ hạn mức tín dụng tuần hoàn sẵn có và 148 triệu USD tiền mặt, không bao gồm tiền mặt của khách hàng. Công ty cho biết họ không có khoản nợ lớn nào đáo hạn cho đến năm 2028. Trong quý, công ty đã gia hạn thêm một năm đối với hạn mức tín dụng tại Mỹ đến tháng 10 năm 2029 và thanh toán bằng tiền mặt 230 triệu USD trái phiếu chuyển đổi đáo hạn vào năm 2029.

Các mục tiêu về bảng cân đối kế toán của ban lãnh đạo bao gồm duy trì tính linh hoạt tài chính, duy trì tỷ lệ đòn bẩy trong khoảng từ 2,0 đến 3,0 lần và giữ vững xếp hạng tín nhiệm nợ ở mức BB. Các ưu tiên phân bổ vốn bao gồm mua lại các danh mục nợ với tỷ suất sinh lời hấp dẫn, mua lại cổ phiếu và thực hiện các thương vụ mua bán và sáp nhập mang tính chiến lược.

Encore cảnh báo rằng triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào các rủi ro liên quan đến nguồn cung và định giá danh mục nợ, hiệu quả thu hồi nợ, hành vi của người tiêu dùng, lãi suất, khả năng tiếp cận thị trường vốn, biến động tỷ giá và các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Kết quả thực tế cũng có thể khác với kỳ vọng về thu hồi nợ, khả năng tạo tiền mặt, tỷ suất sinh lời và lợi ích thuế tiềm năng trong quý 4.