EBITDA điều chỉnh Q3 của Pursuit tăng 7%, tái khẳng định triển vọng năm 2026

Pursuit (NYSE: PRSU) đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3/2026 kỷ lục khi việc tăng giá dịch vụ tại các điểm tham quan cùng kết quả kinh doanh khách sạn khả quan hơn đã nâng đỡ EBITDA điều chỉnh, bất chấp lượng khách tham quan chịu áp lực do yếu tố thời tiết. Doanh nghiệp điều hành du lịch trải nghiệm này cũng tái khẳng định dự báo EBITDA điều chỉnh cho cả năm, với mức trung vị tương ứng mức tăng trưởng 14% so với năm 2025.

Doanh thu tăng 4% lên 251,5 triệu USD từ mức 241,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Theo công ty, nếu không tính thương vụ mua lại Eagle Wing Tours và thương vụ thoái vốn khỏi các điểm tham quan Flyover vào tháng 7, doanh thu tăng 6%.

Lợi nhuận ròng thuộc về Pursuit tăng lên 82,8 triệu USD từ mức 73,9 triệu USD. EBITDA điều chỉnh, một thước đo non-GAAP, tăng 7% lên 125,5 triệu USD từ 117,4 triệu USD, chủ yếu phản ánh tác động tích cực từ doanh thu cao hơn và biên lợi nhuận mở rộng. Biên EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 50%, so với mức 49% trong quý cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 85,0 triệu USD từ 75,3 triệu USD. Kết quả kinh doanh của Pursuit bao gồm Flyover tính đến ngày hoàn tất thương vụ bán 31/7; mảng kinh doanh này đóng góp 5,6 triệu USD vào doanh thu quý 3 và 2,4 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh.

Giá dịch vụ và nhu cầu khách sạn hỗ trợ tăng trưởng

Doanh thu bán vé điểm tham quan cùng cơ sở (same-store) tăng 6% lên 93,2 triệu USD. Giá vé thực tế tăng 9% trên cơ sở tỷ giá không đổi, bù đắp nhiều hơn mức sụt giảm 2% lượng khách tham quan mà Pursuit cho rằng nguyên nhân chủ yếu do tác động của thời tiết tại Canada. Doanh thu điểm tham quan cùng cơ sở, bao gồm cả doanh thu ngoài bán vé, đã tăng lên 121,8 triệu USD từ mức 114,2 triệu USD.

Mảng dịch vụ lưu trú mang lại mức tăng trưởng trên diện rộng hơn. Doanh thu phòng cùng cơ sở tăng 7% lên 60,4 triệu USD, trong khi doanh thu trên mỗi phòng sẵn có tăng 9%. Giá phòng bình quân mỗi ngày tăng 7% và tỷ lệ lấp đầy phòng tăng 2 điểm phần trăm lên 92,3%. Công ty cho rằng kết quả này đến từ nhu cầu đối với các điểm đến du lịch trải nghiệm của mình cùng những nỗ lực nâng cao trải nghiệm của du khách.

Xét theo từng mảng dịch vụ, doanh thu phòng được báo cáo tăng lên 63,7 triệu USD từ 59,7 triệu USD, doanh thu thực phẩm và đồ uống tăng lên 37,9 triệu USD từ 35,9 triệu USD, và doanh thu vận chuyển đạt 6,0 triệu USD từ 5,5 triệu USD. Doanh thu bán vé đạt 101,1 triệu USD, gần như đi ngang so với mức 100,4 triệu USD, phản ánh tác động từ thương vụ bán Flyover bên cạnh đà tăng trưởng của danh mục còn lại.

Tái khẳng định triển vọng cả năm

Pursuit duy trì triển vọng EBITDA điều chỉnh năm 2026 trong khoảng 130 triệu USD đến 136 triệu USD, so với mức 117,1 triệu USD vào năm 2025. Nếu không tính Flyover, công ty dự kiến EBITDA điều chỉnh sẽ đạt từ 123 triệu USD đến 129 triệu USD. Công ty không cung cấp bảng đối chiếu GAAP cho thước đo non-GAAP mang tính dự báo này do một số khoản mục đối chiếu không thể dự đoán một cách hợp lý.

Doanh thu cả năm dự kiến đạt khoảng 485 triệu USD ở mức trung vị, hoặc 460 triệu USD nếu không tính Flyover. Dự báo này bao gồm khoảng 9 triệu USD đến 11 triệu USD EBITDA điều chỉnh tăng thêm từ các thương vụ mua lại Tabacón và Eagle Wing Tours, cùng khoảng 7 triệu USD từ Flyover trước khi bán. Dự báo cũng giả định tỷ giá trong quý 4 là 0,71 USD đổi 1 đô la Canada.

Pursuit dự kiến chi tiêu vốn cho tăng trưởng năm 2026 ở mức 70 triệu USD đến 80 triệu USD và chi phí vốn duy trì ở mức 31 triệu USD đến 36 triệu USD. Tổng chi phí vốn dự báo đạt từ 103 triệu USD đến 114 triệu USD.

Ban lãnh đạo xác định đà tăng trưởng tiếp diễn tại các điểm trải nghiệm hiện có, lượng đặt phòng sớm cho năm 2027 cùng nhu cầu từ các đối tác lữ hành và du lịch là những động lực cho năm tới. Các dự án phát triển nội tại đã hoàn thành dự kiến sẽ đóng góp nhiều hơn mức gián đoạn do các dự án đang thi công gây ra. Eagle Wing Tours, được mua lại vào tháng 7, dự kiến sẽ đóng góp thêm khoảng 1 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh năm 2027, trong khi Flyover đã đóng góp khoảng 7 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh năm 2026 trước khi diễn ra thoái vốn.

Các dự án dự kiến hoàn thành hoặc mở cửa trở lại cho mùa du lịch 2027 bao gồm Forest Park Hotel Woodland Wing, Hotel Whitefish, Denali Backcountry Adventure, St. Mary Wildscape Cabins, Prince of Wales Hotel và các biệt thự cao cấp Tabacón. Pursuit cũng đang đẩy mạnh các dự án dài hạn hơn tại Banff Jasper Lake Cruise, Jasper SkyTram, Pyramid Lake Lodge, Banff Gondola và Lobstick Lodge.

Công ty vẫn duy trì các mục tiêu trong Tầm nhìn 2030 (Vision 2030) gồm doanh thu hơn 845 triệu USD, EBITDA điều chỉnh hơn 265 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh trên 30%. Các mục tiêu này không bao gồm Flyover và phụ thuộc vào sự tăng trưởng tại các cơ sở hiện hữu, hơn 300 triệu USD vốn đầu tư tăng trưởng nội tại theo kế hoạch từ năm 2026 đến năm 2030, cùng các thương vụ mua lại tiềm năng.

Bảng cân đối kế toán và rủi ro

Pursuit kết thúc tháng 9 với 293,0 triệu USD thanh khoản, bao gồm 64,3 triệu USD tiền mặt và 228,7 triệu USD hạn mức tín dụng tuần hoàn khả dụng. Nợ ròng giảm xuống 69,9 triệu USD từ mức 214,0 triệu USD vào cuối quý 2, trong khi đòn bẩy ròng giảm xuống 0,6 lần từ 1,5 lần. Phạm vi mục tiêu dài hạn của công ty là 2,0 đến 3,5 lần.

Triển vọng kinh doanh vẫn chịu rủi ro từ tính mùa vụ trong hoạt động của Pursuit, thời tiết và thiên tai, gián đoạn đi lại, nhu cầu tiêu dùng, biến động tỷ giá hối đoái, nguồn cung lao động và chi phí vận hành tăng cao. Công ty cũng lưu ý đến các rủi ro thực thi liên quan đến các dự án đầu tư vốn và các thương vụ mua lại, bao gồm khả năng các khoản đầu tư không đạt mức sinh lời kỳ vọng, cũng như sự không chắc chắn xung quanh việc hiện thực hóa lợi ích từ thương vụ bán Flyover.