Envista nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026 khi EPS điều chỉnh quý 3 tăng 25%

Envista Holdings Corporation (NYSE: NVST) đã nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026 sau khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh trong quý 3 tăng 25%, nhờ tăng trưởng doanh thu cùng các biện pháp định giá và cải thiện năng suất giúp mở rộng biên lợi nhuận, bất chấp áp lực tiếp diễn từ chương trình mua sắm tập trung theo khối lượng của Trung Quốc.

Doanh nghiệp sản xuất sản phẩm nha khoa này hiện dự báo EPS điều chỉnh cả năm đạt từ 1,54 USD đến 1,58 USD, so với mức 1,50 USD đến 1,55 USD đưa ra trước đó. Envista cũng thu hẹp dự báo tăng trưởng doanh số cốt lõi xuống 3,75% đến 4,25% (từ mức 3,5% đến 4,5%), đồng thời nâng dự báo tăng trưởng EBITDA điều chỉnh lên 12,5% đến 14% (từ mức 11% đến 14%). Dự báo về tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do vẫn duy trì ở mức khoảng 100%.

Trong quý kết thúc vào ngày 2/10, doanh thu tăng 3,2% lên 691 triệu USD từ mức 670 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh số cốt lõi, không bao gồm các thương vụ mua lại, sản phẩm ngừng kinh doanh và tác động quy đổi ngoại tệ, tăng 2,7%. Ban lãnh đạo cho biết thị trường nha khoa toàn cầu không có thay đổi đáng kể nào so với nửa đầu năm 2026.

EBITDA điều chỉnh tăng 9% lên 105,8 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 80 điểm cơ bản lên 15,3%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 20 điểm cơ bản lên 56,3%. Envista cho biết khả năng sinh lời tăng là nhờ sản lượng cao hơn, các sáng kiến thu mua và định giá, cùng năng suất tại nhà máy và chi phí bán hàng, quản lý chung (SG&A). Những biện pháp này cũng hỗ trợ nguồn vốn để tiếp tục đầu tư cho tăng trưởng và giúp bù đắp áp lực lạm phát.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 65,2 triệu USD từ mức 53,7 triệu USD, và EPS pha loãng điều chỉnh tăng từ 0,32 USD lên 0,40 USD. Hoạch định thuế cũng đóng góp vào mức tăng EPS điều chỉnh, theo bài thuyết trình của công ty.

Tính theo chuẩn GAAP, lợi nhuận ròng đạt 508,3 triệu USD, tương đương 3,11 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ ròng 30,3 triệu USD, tương đương 0,18 USD trên mỗi cổ phiếu ở cùng kỳ năm trước. Quý gần nhất ghi nhận khoản lãi chênh lệch tỷ giá lũy kế đã thực hiện trị giá 428,1 triệu USD liên quan đến việc giải thể một số pháp nhân. Con số này cũng bao gồm 15,6 triệu USD tiền hoàn thuế quan sau phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ.

Thiết bị và Vật tư tiêu hao dẫn đầu tăng trưởng cốt lõi

Mảng Thiết bị và Vật tư tiêu hao ghi nhận doanh thu 247,8 triệu USD, tăng từ mức 238,4 triệu USD của cùng kỳ, với tăng trưởng doanh số cốt lõi đạt 4,1%. Nhóm Vật tư tiêu hao tăng trưởng ở mức một con số thấp tại tất cả các khu vực địa lý trọng điểm, trong khi nhóm Chẩn đoán ghi nhận mức tăng trưởng một con số trung bình trên toàn bộ danh mục sản phẩm.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của phân khúc này tăng từ 47,9 triệu USD lên 55,5 triệu USD, nâng biên lợi nhuận từ 20,1% lên 22,4%. Envista cho biết chính sách giá thuận lợi cùng năng suất nhà máy và quản lý được cải thiện đã hỗ trợ đà tăng này, đồng thời cho phép công ty tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D) cũng như bán hàng và tiếp thị.

Mảng Sản phẩm và Công nghệ chuyên dụng đạt doanh thu 443,7 triệu USD, so với mức 431,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, và đạt mức tăng trưởng doanh số cốt lõi 2%. Doanh số khay niềng răng trong suốt Spark tăng trưởng ở mức một con số cao, đặc biệt ghi nhận kết quả khả quan tại Tây Âu và các thị trường mới nổi. Doanh số bán implant tăng trưởng ở mức một con số trung bình, với tốc độ tăng trưởng được đánh giá là cân bằng trên toàn cầu.

Doanh số mắc cài và dây cung giảm ở mức một con số cao do tác động từ chương trình mua sắm tập trung theo khối lượng của Trung Quốc. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đi ngang ở mức 66,7 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận phân khúc giảm từ 15,5% xuống 15%, phản ánh tác động từ Trung Quốc và việc tiếp tục đầu tư cho hoạt động thương mại cùng R&D.

Xét theo khu vực địa lý, Envista ghi nhận mức tăng trưởng một con số cao tại các thị trường mới nổi ngoại trừ Trung Quốc, tăng trưởng một con số trung bình tại Tây Âu và tăng trưởng một con số thấp tại Bắc Mỹ. Trong khi đó, thị trường Trung Quốc sụt giảm ở mức hai con số.

Công ty cho biết các sản phẩm mới tiếp tục đóng góp vào tăng trưởng cốt lõi. Các sản phẩm ra mắt trong quý 3 bao gồm mô-đun nội nha hỗ trợ bởi AI cho DTX Studio Clinic, hệ thống kính phóng đại Orascoptic Ultra HDL nhỏ và nhẹ hơn, cùng thiết bị chụp X-quang cầm tay NOMAD Pro 3.

Dòng tiền và Phân bổ vốn

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 77,9 triệu USD, nhìn chung ổn định so với mức 78,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do giảm từ 67,9 triệu USD xuống 63,5 triệu USD do chi phí vốn ròng tăng, nhưng vẫn tương đương 97,4% lợi nhuận ròng điều chỉnh.

Envista đã mua lại khoảng 400.000 cổ phiếu trong quý. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh ở mức khoảng 0,6 lần.

Ban lãnh đạo cho biết họ có kế hoạch tái đầu tư một phần lợi nhuận và mức tăng năng suất của công ty để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai. Dù vậy, triển vọng này vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố bất định, bao gồm tác động kéo dài từ chương trình mua sắm tập trung theo khối lượng của Trung Quốc, áp lực lạm phát cùng thời điểm và quy mô của các khoản mục khó dự báo, chẳng hạn như các vấn đề thuế phát sinh riêng lẻ, dự phòng pháp lý và các chi phí liên quan đến hoạt động mua lại hoặc thoái vốn.