Doanh thu quý 3 của a.k.a. Brands tăng 9,7% khi biên lợi nhuận gộp mở rộng

a.k.a. Brands Holding Corp. (NYSE: AKA) báo cáo doanh thu quý 3 tăng cùng biên lợi nhuận gộp và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng, nhờ đà tăng trưởng tại Mỹ và thị trường quốc tế cũng như việc cải thiện hoạt động bán hàng nguyên giá trong mảng thời trang dạo phố (streetwear). Đơn vị vận hành các thương hiệu thời trang này cũng đưa ra dự báo doanh thu thuần cho cả năm 2026 từ 626 triệu USD đến 632 triệu USD và dự báo EBITDA điều chỉnh từ 29 triệu USD đến 30 triệu USD.

Doanh thu thuần trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước lên 161,3 triệu USD. Doanh thu tại Mỹ tăng 14%, trong khi doanh thu tại các khu vực còn lại trên thế giới tăng 79%; doanh thu tại Úc và New Zealand giảm 7%.

Biên lợi nhuận gộp đạt 60,1%, tăng 100 điểm cơ bản từ mức 59,1% của cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết sự cải thiện này một phần nhờ hoạt động bán hàng nguyên giá khởi sắc hơn ở mảng thời trang dạo phố, sau khi hoàn tất việc chuyển đổi mảng kinh doanh này sang mô hình bán hàng "thử nghiệm và lặp lại" (test-and-repeat).

EBITDA điều chỉnh tăng 17% lên 8,2 triệu USD, với biên lợi nhuận phi GAAP tăng từ 4,8% lên 5,1%. Tuy nhiên, tính theo chuẩn GAAP, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 7,7 triệu USD, so với mức lỗ 5,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Các khoản điều chỉnh bao gồm 5,3 triệu USD chi phí di dời trung tâm phân phối, tăng so với mức 850.000 USD của một năm trước đó.

Số lượng khách hàng hoạt động trong 12 tháng gần nhất, không bao gồm mảng bán buôn, tăng 8,8% lên 4,43 triệu. Số lượng đơn hàng tăng 12,8% lên 2,12 triệu.

Mở rộng mạng lưới bán lẻ và bán buôn

Princess Polly ghi nhận mức tăng trưởng trên các kênh trực tuyến, bán lẻ, bán buôn và sàn thương mại điện tử, đồng thời đạt được mùa mua sắm tựu trường mà công ty mô tả là mạnh nhất từ trước đến nay. Doanh số trên TikTok Shop tại Mỹ tăng gần gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước, trong khi thương hiệu này cũng đã ra mắt trên TikTok Shop tại Anh vào tháng 7.

Thương hiệu này đã mở các cửa hàng tại Houston và Orlando trong quý, nâng tổng số cửa hàng tại Mỹ lên 15 địa điểm. a.k.a. Brands dự kiến Princess Polly sẽ có 17 cửa hàng tại Mỹ vào cuối năm, với kế hoạch khai trương tại Edina (bang Minnesota) và Frisco (bang Texas) trong quý 4. Công ty cho biết khoảng 30% khách hàng trên toàn bộ hệ thống cửa hàng là khách hàng mới của thương hiệu.

Doanh số của Princess Polly tại Anh cao gấp khoảng bốn lần so với cùng kỳ năm trước, với lượng khách hàng cũng tăng gần gấp bốn. Một trang web chuyên biệt cho thị trường Đức dự kiến sẽ ra mắt trong quý hiện tại. Thương hiệu này cũng ghi nhận nhu cầu bán buôn mạnh mẽ qua Nordstrom và ASOS.

Petal & Pup tiếp tục mở rộng mạng lưới phân phối bán buôn. Doanh số bán hàng qua Nordstrom và Macy’s tăng trưởng ở mức hai con số, và thương hiệu đã có thêm 100 đối tác bán lẻ boutique đại diện cho hơn 140 cửa hàng trong hai quý. Thương hiệu gần đây đã ra mắt trên Bloomingdales.com, cùng với các kế hoạch ra mắt khác trong quý 4 tại Myer ở Úc và Nykaa Fashion ở Ấn Độ. Dillard’s dự kiến sẽ mở rộng phân phối thương hiệu này tới toàn bộ chuỗi cửa hàng vào năm 2027, trong khi Urban Outfitters và Scheels cũng lên kế hoạch bắt đầu kinh doanh sản phẩm của hãng trong năm đó.

Culture Kings có kế hoạch mở một cửa hàng rộng 5.000 foot vuông tại San Juan, Puerto Rico, trong quý 4. Công ty cho biết mô hình bán hàng nguyên giá, thử nghiệm và lặp lại của thương hiệu streetwear này hiện đã được thiết lập vững chắc và đóng góp đáng kể vào việc mở rộng biên lợi nhuận gộp hợp nhất. Thương hiệu cùng công ty mnml tiếp tục nằm trong top 5 thương hiệu dành cho nam giới trên TikTok Shop.

Hàng tồn kho, dòng tiền và triển vọng

Hàng tồn kho cuối quý giảm 1,3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 95,4 triệu USD ngay cả khi doanh số bán hàng tăng lên. Tiền và các khoản tương đương tiền đạt tổng cộng 15,6 triệu USD, trong khi nợ giảm 8,5% xuống còn 101,9 triệu USD so với mức 111,3 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đạt 16,2 triệu USD, so với mức 14,7 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025.

Trong quý 4, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu thuần đạt từ 172 triệu USD đến 178 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt từ 7 triệu USD đến 8 triệu USD. Chi phí vốn cả năm dự kiến ở mức 16 triệu USD đến 17 triệu USD, và số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền dự kiến vào khoảng 11 triệu cổ phiếu cho cả quý 4 và cả năm.

Các ưu tiên của công ty bao gồm việc hoàn thiện hoạt động thương mại định hướng theo nhu cầu, mở rộng mạng lưới phân phối bán lẻ và bán buôn, mở rộng quy mô Princess Polly tại Anh và triển khai các công cụ trí tuệ nhân tạo trong toàn bộ hoạt động vận hành. Ban lãnh đạo kỳ vọng các sáng kiến AI sẽ hỗ trợ quá trình ra quyết định nhanh hơn và giúp mở rộng biên lợi nhuận trong những năm tới, dù công ty vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình triển khai này.

Triển vọng này có thể chịu rủi ro từ nhu cầu tiêu dùng không ổn định, thuế quan và thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Trung Quốc, việc triển khai các cửa hàng mới và mở rộng ra quốc tế, sự thay đổi trong thị hiếu thời trang, quản lý hàng tồn kho, chi phí vận chuyển và phân phối, biến động tỷ giá hối đoái cũng như khả năng duy trì tuân thủ các tiêu chuẩn niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán New York. a.k.a. Brands cũng cảnh báo rằng việc triển khai AI tiềm ẩn các rủi ro liên quan đến chất lượng dữ liệu, độ tin cậy của hệ thống, quy định pháp lý và khả năng hiện thực hóa hiệu quả kỳ vọng.