Doanh thu quý 4 của Qualcomm giảm khi mảng ô tô lập kỷ lục, đà mở rộng trung tâm dữ liệu dần định hình

Qualcomm Incorporated (NASDAQ: QCOM) đã công bố doanh thu và lợi nhuận quý 4 năm tài chính 2026 sụt giảm, khi sự sụt giảm mạnh trong doanh số bán thiết bị cầm tay đã lấn át mức tăng trưởng ấn tượng ở mảng ô tô và mức tăng khiêm tốn của mảng Internet vạn vật (IoT). Mặc dù vậy, công ty vẫn ghi nhận doanh thu kỷ lục ở mảng ô tô và đặt ra lộ trình tăng trưởng doanh thu đáng kể cho mảng trung tâm dữ liệu trong năm tài chính 2027.

Trong quý kết thúc năm tài chính 2026, doanh thu non-GAAP giảm 7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 10,44 tỷ USD. Lợi nhuận trước thuế non-GAAP giảm 30% xuống 2,67 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng non-GAAP giảm 28% xuống 2,17 USD. EPS pha loãng theo chuẩn GAAP đạt 1,17 USD.

Các kết quả này đều nằm trong phạm vi dự báo trước đó của Qualcomm. Doanh thu tiệm cận cận trên của mức dự báo từ 9,7 tỷ USD đến 10,5 tỷ USD, trong khi EPS non-GAAP nằm trong khoảng dự kiến từ 2,05 USD đến 2,25 USD.

Tăng trưởng mảng ô tô bù đắp một phần đà sụt giảm của mảng thiết bị cầm tay

Doanh thu tại mảng bán dẫn QCT của Qualcomm giảm 8% xuống còn 9,02 tỷ USD. Lợi nhuận trước thuế của QCT giảm 26% xuống 2,14 tỷ USD, và biên lợi nhuận trước thuế của phân khúc này thu hẹp 5 điểm phần trăm xuống 24%.

Doanh thu từ mảng thiết bị cầm tay, vốn vẫn là nguồn thu lớn nhất của QCT, đã giảm 26% xuống còn 5,14 tỷ USD. Ngược lại, doanh thu mảng ô tô tăng vọt 89% lên mức kỷ lục 1,99 tỷ USD, đánh dấu quý đầu tiên mảng kinh doanh này của Qualcomm tiệm cận mốc 2 tỷ USD. Doanh thu IoT tăng 4% lên 1,89 tỷ USD. Tổng doanh thu kết hợp từ mảng ô tô và IoT đạt khoảng 3,9 tỷ USD.

Mảng cấp phép bản quyền QTL ghi nhận doanh thu 1,30 tỷ USD, giảm 7%, trong khi lợi nhuận trước thuế giảm 10% xuống 918 triệu USD. Biên lợi nhuận trước thuế của QTL đạt 70%, so với mức 72% của một năm trước đó.

Tính chung cả năm tài chính, doanh thu non-GAAP của Qualcomm giảm 2% xuống 43,24 tỷ USD, lợi nhuận trước thuế non-GAAP giảm 16% xuống 12,98 tỷ USD và EPS non-GAAP giảm 12% xuống 10,54 USD. Doanh thu thiết bị cầm tay của QCT giảm 13% xuống 24,07 tỷ USD, trong khi doanh thu mảng ô tô tăng 52% lên 6,00 tỷ USD và doanh thu IoT tăng 8% lên 7,13 tỷ USD.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong năm tài chính 2026 đạt 11,15 tỷ USD, và dòng tiền tự do non-GAAP đạt 8,65 tỷ USD sau khi trừ 2,49 tỷ USD chi phí vốn. Qualcomm đã hoàn trả 11,67 tỷ USD cho các cổ đông trong năm thông qua 7,82 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 3,85 tỷ USD trả cổ tức. Trong quý 4, công ty đã hoàn trả 2 tỷ USD, chia đều cho hoạt động mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức.

Trung tâm dữ liệu trở thành một nguồn doanh thu của QCT

Qualcomm sẽ bắt đầu báo cáo trung tâm dữ liệu như một nguồn doanh thu riêng biệt của QCT từ năm tài chính 2027, bên cạnh thiết bị cầm tay, ô tô và IoT. Hoạt động trung tâm dữ liệu từng được gộp vào các phân khúc không báo cáo riêng trong năm tài chính 2026.

Công ty dự kiến doanh thu mảng trung tâm dữ liệu sẽ đạt hơn 650 triệu USD trong quý 1 năm tài chính 2027, sau đó sẽ tăng trưởng liên tiếp qua từng quý trong năm. Công ty kỳ vọng sẽ kết thúc năm tài chính 2027 với tỷ lệ doanh thu quy năm đạt 7 tỷ USD và cho biết vẫn đang bám sát các mục tiêu đã đề ra trước đó là 5 tỷ USD trong năm tài chính 2027 và hơn 15 tỷ USD trong năm tài chính 2029.

Qualcomm ghi nhận các hợp đồng thiết kế trung tâm dữ liệu qua nhiều thế hệ bao gồm kết nối, vi mạch tùy chỉnh, bộ tăng tốc AI và CPU. Hợp tác của công ty với Amazon bao gồm các vi mạch tùy chỉnh phục vụ suy luận AI và các sản phẩm kết nối quang học. Thỏa thuận này bao gồm các chứng quyền cho các đơn mua hàng tiềm năng trị giá lên tới 60 tỷ USD từ Amazon trong 10 năm, với 15% có hiệu lực ngay dựa trên các cam kết mua hàng ban đầu. Qualcomm cho biết quá trình sản xuất với Amazon đã bắt đầu, với doanh thu khởi điểm từ quý kết thúc vào tháng 12.

Việc đầu tư vào lộ trình bộ tăng tốc AI và CPU trước đợt tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời được báo cáo của QCT. Qualcomm cho biết việc bổ sung mảng trung tâm dữ liệu vào QCT làm giảm dự báo biên lợi nhuận trước thuế quý 1 năm tài chính 2027 của QCT bớt 3 điểm phần trăm, nhưng không ảnh hưởng đến mức dự báo của toàn công ty hay mục tiêu biên lợi nhuận trước thuế 30% trong dài hạn của QCT.

Triển vọng quý 1 năm tài chính 2027

Trong quý 1 năm tài chính 2027, Qualcomm dự báo doanh thu đạt từ 10,4 tỷ USD đến 11,2 tỷ USD và EPS pha loãng non-GAAP đạt từ 2,15 USD đến 2,35 USD. EPS pha loãng GAAP dự kiến dao động trong khoảng từ 1,03 USD đến 1,23 USD.

Doanh thu của QCT dự kiến đạt từ 9,0 tỷ USD đến 9,6 tỷ USD, với biên lợi nhuận trước thuế từ 20% đến 22%. Doanh thu QTL dự kiến đạt từ 1,3 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD, với biên lợi nhuận trước thuế trong khoảng 72% đến 76%. Chi phí hoạt động non-GAAP ước tính vào khoảng 2,8 tỷ USD.

Công ty cũng đã gia hạn các thỏa thuận cấp phép dài hạn với Apple, Huawei và Transsion, qua đó hoàn tất giai đoạn được mô tả là chu kỳ gia hạn kỷ nguyên 5G. Qualcomm cho biết các thỏa thuận này không làm thay đổi tốc độ tạo doanh thu của QTL. Chu kỳ gia hạn cấp phép tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra từ năm tài chính 2030 đến hết năm tài chính 2033.

Chi phí đầu vào tăng cao tiếp tục là rủi ro đối với biên lợi nhuận

Qualcomm cho biết ngành bán dẫn đang đối mặt với tình trạng chi phí gia tăng trên diện rộng từ khâu chế tạo tấm bán dẫn, lắp ráp, kiểm thử, đóng gói tiên tiến đến bộ nhớ và các vật liệu khác. Công ty đang tiến hành tăng giá sản phẩm để ứng phó, song dự kiến toàn bộ lợi ích từ các hành động này chỉ tác động đầy đủ đến biên lợi nhuận gộp của QCT vào nửa cuối năm tài chính 2027.

Triển vọng của công ty đã bao gồm tác động ước tính từ chi phí đầu vào tăng cao. Các yếu tố bất định khác được xác định bao gồm sự phụ thuộc vào số lượng hạn chế khách hàng thiết bị cầm tay và nhà cung cấp bên thứ ba, xu hướng tích hợp theo chiều dọc của khách hàng, mức độ rủi ro liên quan đến thị trường Trung Quốc và căng thẳng Mỹ - Trung, việc mở rộng ra ngoài mảng thiết bị cầm tay, áp lực cạnh tranh, việc gia hạn cấp phép, cũng như các tranh chấp và kiện tụng về sở hữu trí tuệ, bao gồm tranh chấp với Arm.