Doanh thu quý 3 của Niagen Bioscience giảm 20% khi công ty báo lỗ ròng

Niagen Bioscience (Nasdaq: NAGE) đã báo cáo khoản lỗ ròng trong quý 3 khi doanh thu giảm 20% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh doanh số sụt giảm ở cả Tru Niagen lẫn các nguyên liệu Niagen. Dù vậy, công ty vẫn ghi nhận EBITDA điều chỉnh và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương, đồng thời tiếp tục đầu tư vào các dạng bào chế mới, mảng chăm sóc da và phát triển dược phẩm.

Doanh thu thuần trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026 đạt 27,2 triệu USD, giảm từ mức 34,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu liên quan đến Niagen, vốn chiếm gần như toàn bộ doanh số trong quý, đã giảm 18% xuống còn 27,1 triệu USD.

Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng theo GAAP là 1,2 triệu USD, tương đương 0,01 USD trên mỗi cổ phiếu, so với lợi nhuận ròng 4,6 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lỗ từ hoạt động kinh doanh là 1,6 triệu USD, so với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 4,2 triệu USD của một năm trước đó. EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, vẫn duy trì ở mức dương 455.000 USD nhưng đã giảm từ mức 6,4 triệu USD.

Lợi nhuận gộp giảm từ 21,9 triệu USD xuống 17,1 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 64,5% xuống 62,9%. Chi phí bán hàng và tiếp thị gần như không đổi ở mức 8,7 triệu USD, nhưng đã tăng lên 32,0% doanh thu từ mức 25,8% do quy mô doanh thu thấp hơn. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 7,1 triệu USD lên 8,2 triệu USD, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển nhìn chung đi ngang ở mức 1,8 triệu USD.

Doanh số Tru Niagen và nguyên liệu sụt giảm

Tru Niagen đã tạo ra 23,3 triệu USD doanh số trong quý 3, giảm 10% so với mức 26,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước, mặc dù tỷ trọng đóng góp vào tổng doanh thu công ty đã tăng từ 77% lên 86%. Doanh thu thương mại điện tử giảm từ 19,0 triệu USD xuống 18,2 triệu USD, trong khi doanh số thông qua Watson’s và các kênh doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) khác giảm từ 7,0 triệu USD xuống 5,2 triệu USD.

Trong mảng thương mại điện tử, doanh số bán hàng trực tiếp tới người tiêu dùng qua trang web riêng của công ty đã tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý, Niagen Bioscience đã mở rộng mạng lưới phân phối sang Walmart.com cùng các địa điểm của GNC và Sam’s Club, đồng thời triển khai một chiến dịch quảng cáo mới cho các thương hiệu Niagen, Tru Niagen và Niagen Plus.

Doanh thu nguyên liệu Niagen giảm từ 6,9 triệu USD xuống 3,8 triệu USD. Doanh số Niagen cấp thực phẩm giảm từ 6,4 triệu USD xuống 3,4 triệu USD, trong khi doanh số Niagen cấp dược phẩm đạt 400.000 USD, so với mức 500.000 USD của quý cùng kỳ năm trước.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 88,5 triệu USD, so với mức 95,6 triệu USD của cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận ròng đạt 6,1 triệu USD, giảm từ mức 13,3 triệu USD, và bao gồm khoản lãi 4,8 triệu USD liên quan đến thương vụ bán mảng dịch vụ và chất chuẩn đối chiếu phân tích của công ty vào tháng 2 năm 2026. EBITDA điều chỉnh 9 tháng giảm từ 16,3 triệu USD xuống còn 7,3 triệu USD.

Dòng tiền tạo ra hỗ trợ các sáng kiến mới

Niagen Bioscience đã tạo ra 2,6 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 và kết thúc tháng 9 với 69,5 triệu USD tiền mặt cùng việc không có dư nợ vay. Tiền mặt đã tăng 4,7 triệu USD so với cuối năm 2025, chủ yếu nhờ kết quả hoạt động tích cực và tiền thu được từ thương vụ thoái vốn, được bù đắp một phần bởi hoạt động mua lại cổ phiếu. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đạt tổng cộng 4,2 triệu USD.

Công ty tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm trong quý, khi ra mắt Bộ dụng cụ tiêm tại nhà Niagen Plus dạng lỏng, sẵn sàng tiêm và Niagen NanoCloud, một sản phẩm bôi ngoài da chứa Niagen NR đã được bác sĩ da liễu kiểm nghiệm. Ban lãnh đạo kỳ vọng Niagen Plus và mảng chăm sóc da sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu vào năm 2027.

Trong mảng phát triển dược phẩm, Niagen Bioscience đã hợp tác với Red Sky Partners để hỗ trợ thúc đẩy tiến độ của NB4168, loại thuốc nhắm vào các bệnh di truyền hiếm gặp và các rối loạn liên quan đến lão hóa. Công ty cũng công bố một thỏa thuận khởi động với Mass General Brigham để bắt đầu lập kế hoạch chi tiết cho thử nghiệm lâm sàng Niagen mà công ty kỳ vọng sẽ có quy mô lớn nhất và toàn diện nhất từ trước đến nay.

Triển vọng và rủi ro năm 2026

Đối với năm 2026, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng doanh số bán hàng trực tiếp qua trang web từ 15% đến 20% và tăng trưởng thương mại điện tử đạt 5%, với phần còn lại của mảng kinh doanh tiêu dùng sẽ bù trừ cho mức tăng trưởng đó. Công ty có kế hoạch sử dụng dòng tiền từ các hoạt động cốt lõi để tài trợ cho các cơ hội chiến lược trong lĩnh vực dược phẩm, chăm sóc da và y tế từ xa.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào các rủi ro bao gồm sự phụ thuộc vào các khách hàng lớn và các sàn thương mại bên thứ ba, nhu cầu và sự đón nhận của người tiêu dùng, cạnh tranh, hiệu quả tiếp thị, mức độ tập trung nhà cung cấp và các thay đổi về quy định pháp lý. Công ty cũng chỉ ra những yếu tố không chắc chắn liên quan đến nguồn cung Niagen cấp dược phẩm, các thỏa thuận với các cơ sở pha chế đã đăng ký với FDA, việc bảo hộ sở hữu trí tuệ, kết quả thử nghiệm lâm sàng và khả năng tài trợ cho việc phát triển sản phẩm. Niagen Bioscience cảnh báo rằng thuế quan, xung đột thương mại, lạm phát và sự bất ổn kinh tế nói chung cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh.